BlackRock a accompli une étape majeure pour mettre les fonds institutionnels sur chaîne, en lançant des classes d'actions tokenisées basées sur Ethereum pour des fonds du marché monétaire gérant collectivement 311 milliards de dollars en liquidités. Ce qui s'est passé - BlackRock a lancé son premier accès tokenisé aux fonds du marché monétaire institutionnels en Europe, en créant des classes d'actions sur blockchain sur Ethereum en partenariat avec Kinexys par JPMorgan. Cette initiative couvre certains fonds de la série institutionnelle BlackRock Cash (ICS), qui détenaient ensemble 311 milliards de dollars au 30 juin. - Ce déploiement introduit 12 classes d'actions tokenisées parmi une gamme de produits ICS, notamment les fonds Euro Government Liquidity, Sterling Government Liquidity, U.S. Treasury, Euro Liquidity, Sterling Liquidity et U.S. Dollar Liquidity. Comment fonctionne la tokenisation - Kinexys fournit la plateforme de tokenisation qui relie les jetons sur chaîne à l'infrastructure existante des fonds de BlackRock. Chaque jeton représente la propriété d'une part sous-jacente d'un fonds ICS, mais le registre officiel des actionnaires reste géré par l'agent de transfert du fonds et n'est pas enregistré sur chaîne. - Les investisseurs institutionnels autorisés peuvent transférer directement des actions tokenisées entre wallets éligibles via des contrats intelligents, offrant une visibilité quasi en temps réel sur chaîne tout en préservant les contrôles de conformité, de préservation du capital et de liquidité attendus des produits du marché monétaire réglementés. Pourquoi cela compte - BlackRock affirme que ces classes d'actions tokenisées visent des usages institutionnels tels que les opérations de trésorerie d'entreprise, la gestion numérique de collatéraux, les réseaux de distribution bancaire et l'intégration avec des systèmes financiers tokenisés. Hannah Winter, responsable de la trésorerie numérique chez BlackRock, a présenté cette offre comme une manière d'offrir une exposition à court terme et de haute qualité sous forme numérique sans compromettre les normes de gestion des risques. - Contrairement aux stablecoins, qui visent une valeur de rachat fixe, les classes d'actions tokenisées confèrent aux investisseurs la propriété de parts de fonds dont les rendements suivent les revenus du portefeuille sous-jacent. Comment cela s'inscrit dans la stratégie plus large de BlackRock - Le lancement européen suit deux produits américains tokenisés du marché monétaire dévoilés un jour plus tôt : BSTBL (classes d'actions tokenisées du Select Treasury Based Liquidity Fund sur Ethereum) et BRSRV (un véhicule multi-chaînes pour la réserve de stablecoin). Les deux investissent principalement dans des liquidités, des obligations du Trésor américain à court terme et des repo garantis par des obligations du Trésor à terme overnight ; BRSRV est conçu pour la gestion de réserve de stablecoin et réinvestit quotidiennement les dividendes. - BlackRock positionne les fonds tokenisés comme un volet distinct de sa stratégie d'actifs numériques, séparé de ses ETP sur cryptomonnaies. Les dirigeants ont annoncé leur intention de permettre aux investisseurs d'accéder via des wallets numériques à des fonds du Trésor tokenisés, à des ETF iShares et à des investissements sur marchés privés, en parallèle avec les crypto-actifs et les stablecoins. - Ce lancement s'aligne sur d'autres expériences institutionnelles en matière de tokenisation : BlackRock a rejoint un pilote de la DTCC testant des représentations tokenisées d'actions et d'obligations du Trésor américain, aux côtés d'entreprises telles que JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard et la NYSE. La SEC a également récemment autorisé une limite supérieure pour la position d'options sur le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, une étape réglementaire qui facilite les échanges et les couvertures institutionnels à plus grande échelle. Disponibilité - Au départ, les classes d'actions sur chaîne seront accessibles aux investisseurs institutionnels autorisés aux Bermudes, en Estonie, en France, en Allemagne, en Irlande, en Lituanie, au Luxembourg, à Malte, aux Pays-Bas, en Espagne, en Suède, à Singapour et au Royaume-Uni. Contexte et perspectives - L'expansion de l'accès tokenisé aux fonds du marché monétaire par BlackRock en Europe souligne l'intérêt croissant des institutions à combiner des structures traditionnelles de fonds avec des infrastructures blockchain — dans le but d'accélérer les règlements, d'améliorer la visibilité sur chaîne et de faciliter l'intégration avec les systèmes financiers tokenisés. Un article du PDG Larry Fink et du directeur général Rob Goldstein dans The Economist a également mis en avant le potentiel de la tokenisation pour réduire les retards de règlement et améliorer les opérations sur les marchés privés (tel que cité dans les documents de BlackRock).
BlackRock lance des fonds monétaires tokenisés de 311 milliards de dollars sur Ethereum
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Résumé
Actualités sur Ethereum : BlackRock a lancé des classes d'actions tokenisées pour ses fonds du marché monétaire, couvrant 311 milliards de dollars de liquidités. Cette initiative, en partenariat avec Kinexys de JPMorgan, introduit 12 classes d'actions tokenisées sur les produits ICS. Chaque jeton représente la propriété d'une part de fonds, avec des transferts effectués via des contrats intelligents pour une visibilité sur la chaîne. Cette démarche cible des cas d'utilisation institutionnels tels que la gestion numérique de collatéraux. Le lancement en Europe suit les produits précédents aux États-Unis, notamment BSTBL et BRSRV. Les classes d'actions tokenisées sont disponibles dans 12 juridictions, notamment à Bermuda, en Allemagne et au Royaume-Uni.
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