- BlackRock a réduit les frais de staking proposés de 18 % à 10 % des récompenses en ETH dans le dépôt mis à jour de l'ETF S-1.
- Le iShares Ethereum Trust prévoit de mettre en staking ses détentions d'ETH pour générer un rendement supplémentaire pour le fonds.
- Plusieurs entreprises, notamment Fidelity Investments et Franklin Templeton, poursuivent également des ETF de staking Ethereum.
BlackRock a mis à jour son dépôt de Ethereum staking ETF auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, en réduisant les frais de staking proposés à 10 % des récompenses. Ce changement est apparu dans un document S-1 révisé pour le iShares Ethereum Trust (ETHB). Selon James Seyffart, le dépôt précédent listait les frais à 18 % des récompenses de staking.
Mise à jour du dossier présente la structure de frais de staking révisée
Le document révisé décrit une commission réduite appliquée aux revenus de staking générés par les holdings Ethereum du fonds. Notamment, le nouveau taux équivaut à 10 % des récompenses de staking. Les dépôts antérieurs proposaient une commission égale à 18 % des revenus de staking bruts.
Par conséquent, la mise à jour reflète une réduction de la structure de coûts prévue du produit. Seyffart reported le changement sur la plateforme X après avoir examiné le dossier amendé. Il a également noté que le fonds pourrait introduire des remises sur les frais par paliers.
De telles réductions pourraient s'appliquer lorsque le fonds atteint des niveaux d'actifs plus élevés. Toutefois, le dépôt ne précise pas de seuils exacts. BlackRock a soumis cette mise à jour via une déclaration d'enregistrement S-1 révisée. Ce document fait partie du processus d'approbation réglementaire pour les fonds négociés en bourse.
Le mécanisme de staking façonne le modèle de revenu des ETF
L'ETF proposé diffère des fonds au comptant qui détiennent uniquement des actifs de cryptomonnaie. Il prévoit plutôt de participer au staking sur le réseau Ethereum. Le staking permet aux détenteurs de jetons d'aider à sécuriser la blockchain et à valider les transactions.
En échange, les participants reçoivent des récompenses ETH nouvellement émises. L'ETF mettrait ses holdings ETH en staking via un custodien. En conséquence, le fonds pourrait générer un revenu supplémentaire grâce aux récompenses de staking.
Les 10 % de frais s'appliquent spécifiquement à ces récompenses. Il est important de noter que les frais ne s'appliquent pas à la valeur liquidative totale du fonds. Cette structure signifie que les revenus de l'ETF dépendent en partie des rendements de staking du réseau.
Le processus d'approbation de la SEC se poursuit pour les ETF de staking ETH
Le dépôt mis à jour arrive après que la SEC ait approuvé plusieurs propositions 19b-4 pour des ETF spot Ethereum en mai 2024. Toutefois, les émetteurs doivent toujours obtenir l'efficacité de leurs dépôts S-1. Cette étape permet aux produits de commencer à être négociés sur les plateformes d'échange publiques. Par conséquent, les divulgations mises à jour des frais font partie de l'examen réglementaire final.
Plusieurs gestionnaires d'actifs continuent de poursuivre des ETF de staking Ethereum. Ces derniers incluent Fidelity Investments, Grayscale Investments et Franklin Templeton. Les dépôts antérieurs de Franklin Templeton faisaient référence à des frais de staking pouvant atteindre 15 %. Entre-temps, la structure mise à jour de BlackRock liste un taux de base de 10 % sur les récompenses.