Points clés
- Le ETF bitcoin de BlackRock a enregistré son deuxième plus grand retrait quotidien.
- Les ETF bitcoin américains ont enregistré huit séances consécutives en baisse.
- Les analystes ont averti qu'une demande affaiblie pourrait exercer une pression supplémentaire sur le bitcoin.
Le fonds négocié en bourse (ETF) spot Bitcoin de BlackRock a enregistré son deuxième retrait quotidien le plus important alors que les ventes institutionnelles s'accéléraient sur les fonds crypto américains. Ce mouvement intervient lors d'un recul général du bitcoin qui a poussé l'actif au-dessous du seuil psychologique de 75 000 $ mercredi. Les participants au marché ont observé une pression croissante sur les rachats alors que les investisseurs d'ETF réduisaient leur exposition dans un contexte de sentiment dégradé.
Les données de Farside Investors ont montré que le iShares Bitcoin Trust de BlackRock a perdu 527,8 millions de dollars lors d'une seule session de trading. Le marché plus large des ETF spot bitcoin aux États-Unis a enregistré des retraits combinés de 733,4 millions de dollars pour la journée. Ces sorties ont prolongé une série de huit sessions de rachats qui ont effacé environ 2,6 milliards de dollars des produits. Ce retournement a replacé les ETF spot bitcoin en territoire négatif pour l'année, après de fortes entrées au début de 2026.
Les sorties de Bitcoin ETF ont intensifié la pression sur le marché
Les enregistrements de SoSoValue ont montré que mai a enregistré les retraits d'ETF les plus importants ce mois-ci. Les rachats totaux pendant le mois ont atteint près de 2,1 milliards de dollars, alors que la demande des investisseurs a fortement diminué. Ce changement a suivi des mois d'accumulation agressive par les institutions qui avaient précédemment soutenu la hausse du bitcoin.
BlackRock’s fond a enregistré le plus important retrait individuel parmi les émetteurs. Toutefois, les retraits globaux sont restés inférieurs au record quotidien de vente d’ETF enregistré en novembre 2025. Cette session antérieure a réparti les pertes parmi presque tous les émetteurs opérant sur les produits bitcoin zspot aux États-Unis.
La récente vague de ventes est apparue pendant une faiblesse plus large des actions liées aux cryptomonnaies et des produits leviers. Les traders ont réduit leur exposition au risque tandis que la volatilité s'est étendue sur les marchés dérivés. La demande au comptant en baisse a également mis sous pression les conditions de liquidité dans les carnets d'ordres du bitcoin pendant les heures de trading aux États-Unis.
Les analystes de CryptoQuant ont affirmé que la baisse de la demande des ETF reflétait une conviction institutionnelle en déclin. Leur recherche suggérait que le bitcoin entrait dans une phase vulnérable après que les indicateurs de momentum se soient dégradés sur plusieurs délais. Les analystes ont également averti qu'une pression de vente prolongée pourrait exposer des zones de support plus profondes si les entrées ne parvenaient pas à se rétablir.
Les signaux on-chain indiquent une faiblesse de la demande
Les chercheurs de CryptoQuant ont identifié une baisse de l'activité d'achat au comptant accompagnée de tendances plus faibles d'accumulation sur les plateformes d'échange. Leur analyse a montré que la dynamique de la demande s'est ralentie après des flux importants au début de 2026. Cette phase de ralentissement a coïncidé avec une baisse de la participation du marché de grands acheteurs institutionnels.
Les conditions de l'intérêt ouvert se sont également affaiblies alors que les traders leviers ont clôturé des positions haussières pendant le recul. Les activités de liquidation se sont accélérées après que le bitcoin ait perdu plusieurs plages de support à court terme. Les traders de futures ont réagi en réduisant leur exposition plutôt qu'en ouvrant de nouvelles positions pendant la correction.
La pression s'est étendue au-delà des ETF aux attentes plus larges en matière de demande corporative. Les analystes de 10x Research ont soutenu que les achats institutionnels de bitcoin dépendaient fortement du modèle d'accumulation de Strategy. Cette dépendance a suscité des inquiétudes, car moins d'acheteurs importants restaient actifs pendant la récente baisse.
10x Research a également averti que la stratégie pourrait faire face à une pression de financement future liée aux obligations de dividendes. L'entreprise a suggéré que ces obligations pourraient réduire à terme la capacité de la stratégie à acheter davantage de bitcoin de manière agressive. Les investisseurs ont traité cette possibilité avec prudence, car la stratégie restait le plus grand détenteur corporatif public de l'actif.
Le sentiment du marché s'est encore affaibli après les commentaires de Michael Saylor, cofondateur de Strategy, en mai. Saylor a déclaré qu'une approche rigide de « ne jamais vendre » pourrait éventuellement nuire à la flexibilité opérationnelle à long terme. Ses remarques ont déclenché un débat parmi les traders qui considèrent Strategy comme une source constante de demande structurelle de bitcoin.
Déplacement de la position institutionnelle sur les marchés cryptos
La demande d'ETF a précédemment agi comme une force de stabilisation lors des corrections du bitcoin. Les forts flux entrants provenant d'investisseurs institutionnels ont aidé à absorber la pression de vente au comptant tout au long des précédentes hausse. Ce schéma s'est affaibli lors des séances récentes, car les activités de rachat ont accéléré simultanément chez plusieurs émetteurs.
Les investisseurs institutionnels ont également réalloué des capitaux vers des actifs à plus faible volatilité face à une incertitude macroéconomique croissante. Les rendements des obligations du Trésor ont augmenté, tandis que les actifs à risque plus larges ont affaibli sur les marchés mondiaux. Le bitcoin a réagi négativement car les fonds leviers ont réduit leur exposition aux positions spéculatives.
Certains analystes ont soutenu que le ralentissement des ETF reflétait une prise de bénéfices plutôt qu'une position baissière à long terme. D'autres ont considéré les retraits comme une preuve que l'enthousiasme institutionnel s'est affaibli après que le bitcoin n'ait pas réussi à maintenir ses récents sommets. Cette divergence a laissé les traders concentrés sur la question de savoir si les entrées se stabiliseront lors des prochaines sessions.
Les marchés dérivés ont également reflété une détérioration des conditions de sentiment. Les taux de financement se sont adoucis sur les principales plateformes d'échange, tandis que les premiums des futures perpétuels se sont réduits. Ces signaux suggèrent que la conviction haussière s'est affaiblie alors que les traders se positionnaient de manière défensive face à une volatilité accrue.
La prochaine priorité immédiate reste l'orientation des flux d'ETF pendant les prochaines séances de trading aux États-Unis. Les analystes de CryptoQuant ont identifié la zone autour de 70 000 $ comme la prochaine zone de support majeure si la pression vendeuse persiste. Une reprise des entrées dans les ETF de bitcoin pourrait stabiliser rapidement le sentiment, bien que des retraits continus puissent approfondir la pression à la baisse sur les marchés cryptos.
L'article BlackRock Bitcoin ETF perd 528 M$ alors que le BTC chute sous 75 K$ est apparu pour la première fois sur The Coin Republic.