Vendredi 31 juillet a été le dernier jour de négociation pour six ETF à revenu d'options Bitwise. Les actionnaires détenant encore des actions au 3 août se verront attribuer un remboursement en espèces automatique, plutôt qu'une vente sur la plateforme d'échange.
Le conseil du Bitwise Funds Trust a voté le 30 juin en faveur de la liquidation de ICOI, IMRA, IMST, IGME, ICRC et IETH, selon un supplément de prospectus de la SEC.
Les produits utilisent des stratégies de revenu par options liées à Coinbase, Marathon Digital, Strategy, GameStop, Circle et Ethereum. Les fonds étaient prévus pour cesser d'accepter les ordres de création et de rachat après la clôture du 31 juillet.
Le calendrier corrigé de Bitwise fixe le calcul final de la valeur liquidative au 7 août et s'attend à ce que les produits atteignent les investisseurs par l'intermédiaire de courtiers ou d'autres intermédiaires financiers le 10 août ou aux alentours.
Cette séquence signifie que les détenteurs ne choisissent pas un prix d'exécution une fois que le trading s'arrête. Les actions détenues au 3 août seront rachetées en espèces au NAV du fonds. Le dépôt auprès de la SEC indique que les actionnaires reconnaissent généralement un gain ou une perte en capital, et qu'un fonds peut ou non effectuer une ou plusieurs distributions avant ou avec le paiement de rachat.
Ce que contenaient les paiements d'avril
Bitwise a rapporté les taux de distribution annualisés aux côtés des rendements normalisés. L'estimation de paiement de Bitwise Asset Management du 23 avril place les taux entre 11,15 % pour IETH et 25,93 % pour IMST, tandis que le rendement SEC sur 30 jours de chaque fonds était de 0 %.
Les mesures répondent à différentes questions. Bitwise calcule le taux de distribution en annualisant le dernier paiement mensuel et en le divisant par le NAV récent ; il précise explicitement que ce chiffre ne représente pas le rendement total.
Le rendement SEC sur 30 jours mesure les dividendes et les intérêts annualisés après déduction des frais. Le retour de capital est l'estimation de Bitwise de la partie représentant l'investissement initial de l'investisseur. L'émetteur indique que les distributions peuvent réduire la NAV et le prix de négociation, tandis que cette classification ne prouve pas qu'un paiement était fictif.
Bitwise a estimé que les paiements d'avril pour ICOI, IMRA, IMST, ICRC et IETH représentaient un retour du capital à 100 %, tandis qu'IGME était estimé à 0 %. Ces estimations étaient datées et ne constituaient pas des classifications fiscales définitives. La répartition a changé dans l'estimation de mai de Bitwise, où IMST a été fixé à 23,01 % de retour du capital et ICRC à 0 %, tandis que quatre autres actifs étaient à 100 %.
Selon l'avis de distribution du 25 juin, Bitwise a estimé que tous les six paiements représentaient un retour du capital à 100 %, avec un rendement SEC de 0 % pour chaque fonds. Les taux de distribution annualisés se situaient désormais entre 7,44 % et 22,36 %, tandis que le même avis indiquait des rendements depuis le lancement allant de -14,45 % pour IGME à -58,34 % pour IETH.
Les pages de fonds officielles datées du 26 juillet au 29 juillet indiquaient un AUM combiné pré-liquidation d'environ 23,1 millions de dollars. Leurs NAV les plus récents affichés variaient de 7,22 $ pour IMST à 22,82 $ pour IGME. Les chiffres de fin de mois au 29 juin plaçaient les rendements cumulés du NAV depuis la création entre -12,47 % pour IGME et -66,11 % pour IMST.
Ce que les détenteurs restants recevront ensuite
Ces chiffres sont des captures d'écran provenant de différentes dates, laissant les actifs à la clôture du 31 juillet, les valeurs de liquidation et les rendements cumulés inconnus. Les divulgations disponibles ne répondent pas à la raison du conseil d'administration pour la clôture des fonds.
Le montant reçu par les détenteurs restants dépendra du DAV final prévu le 7 août, avec des paiements en espèces attendus vers le 10 août.
Le post Bitwise liquide six ETF d'options crypto qui offraient des rendements de 25 % tout en restituant le capital des investisseurs est apparu pour la première fois sur CryptoSlate.