- La stratégie initiale se concentre sur l'octroi de prêts en stablecoin USDC via des pools surcollatéralisés sur Morpho.
- Bitwise a indiqué que la stratégie ciblait actuellement des rendements de jusqu'à 6 %, selon les conditions du marché.
- Le lancement signale un changement plus large des gestionnaires d'actifs vers la création et la gestion d'infrastructures sur la chaîne.
Bitwise a franchi clairement le pas au-delà des produits négociés en bourse en lançant sa première stratégie de rendement en chaîne non dépositaire, marquant ainsi une poussée plus profonde vers l'infrastructure de finance décentralisée.
L'entreprise a confirmé le lancement le 26 janvier, présentant le nouveau produit comme un coffre-fort sur la chaîne géré par Bitwise mais exécuté entièrement via des contrats intelligents.
Les utilisateurs conservent le contrôle de leurs actifs à tout moment, tandis que Bitwise surveille l'allocation des capitaux sur les marchés de prêts décentralisés.
Le déplacement met en évidence comment les gestionnaires d'actifs cryptographiques traditionnels expérimentent de plus en plus une exposition directe au DeFi, plutôt que de s'appuyer uniquement sur des enveloppes réglementées.
Structure de coffre-fort non dépositaire
Le nouveau produit est structuré comme un coffre-fort non dépositaire, ce qui signifie que les utilisateurs ne transfèrent pas le contrôle de leurs fonds à Bitwise ou à tout intermédiaire centralisé.
Au lieu de cela, les actifs restent dans les portefeuilles contrôlés par l'utilisateur et sont déployés sur la chaîne selon des règles prédéfinies.
Bitwise gère les paramètres de la stratégie, mais toutes les activités ont lieu de manière transparente sur des blockchains publiques.
Cette configuration est conçue pour séduire les investisseurs souhaitant avoir un accès aux rendements sur la chaîne sans renoncer au contrôle de leurs actifs.
Toutes les positions sont visibles sur la blockchain, permettant aux utilisateurs de suivre en temps réel l'endroit où les fonds sont déployés.
L'entreprise a présenté cela comme une façon de combiner la gestion de portefeuille professionnelle avec les principes fondamentaux de la finance décentralisée.
Rendement des stablecoins
Le premier coffre se concentre sur l'emprunt de stablecoins, en commençant par le USD Coin USDC.
Les fonds déposés sont alloués à des pools de prêts surcollatéralisés, où les emprunteurs doivent déposer un collatéral excédentaire pour sécuriser des prêts.
Cette structure vise à limiter le risque de contrepire par rapport aux modèles d'emprunt sous-collatéralisés.
La stratégie s'appuie sur Morpho, un protocole de prêts décentralisé qui permet aux gestionnaires d'actifs de concevoir des stratégies de prêts personnalisées tout en s'appuyant sur des contrats intelligents standardisés.
Selon Bitwise, la salle forte vise actuellement des rendements de jusqu'à 6 % par an, en fonction des conditions du marché.
L'entreprise a souligné que les rendements varieront en fonction de l'offre et de la demande sur la chaîne, plutôt qu'être fixes ou garantis.
Gestion des risques sur la chaîne
Bitwise a indiqué que la conception de la stratégie et la surveillance continue des risques sont encadrées par Jonathan Man, CFA, qui dirige le groupe de solutions multi-stratégies de la société.
Le coffre-fort s'appuie sur les infrastructures de recherche, de négociation et de gestion des risques existantes de Bitwise, qui ont été développées au fil des années grâce à la gestion de produits d'investissement cryptographiques.
L'exécution des contrats intelligents assure que les positions sont gérées automatiquement conformément à des règles prédéfinies, tout en permettant à la transparence aux utilisateurs de vérifier indépendamment les activités.
Bitwise n'a pas encore divulgué de données sur les performances, soulignant que le coffre-fort est encore à ses débuts.
Les gestionnaires d'actifs surveillent l'infrastructure DeFi
La salle forte Morpho représente la première initiative directe de Bitwise vers des stratégies DeFi non custodiales.
Jusqu'à présent, la firme était principalement associée à des produits négociés en bourse et à des recherches destinées aux investisseurs traditionnels.
Ce lancement marque un changement vers la création et la gestion d'outils en chaîne plutôt que d'offrir une exposition uniquement via des produits hors chaîne.
Morpho a gagné en popularité en tant que plateforme de stratégies DeFi professionnelles, permettant aux gestionnaires de déployer des capitaux de manière programmatique tout en maintenant une transparence sur la chaîne.
Bitwise a indiqué qu'il considère les coffres-forts sur la chaîne comme un segment en croissance du marché de la cryptomonnaie et prévoit d'explorer des stratégies supplémentaires au fil du temps.
Bien que l'entreprise n'ait pas partagé de calendriers concernant l'expansion, elle a décrit le coffre-fort comme une première étape d'un calendrier plus long sur la chaîne.
Alors que davantage de capitaux s'orientent vers la finance basée sur la blockchain, le geste de Bitwise indique que les gestionnaires d'actifs considèrent de plus en plus la finance décentralisée (DeFi) comme une infrastructure financière centrale plutôt qu'une expérience périphérique.
Le message Bitwise lance un coffre DeFi non-custodiale alors que les gestionnaires d'actifs migrent sur la chaîne a été publié(e) pour la première fois sur CoinJournal.