- Bitwise XRP ETF détient 131,2 M XRP, suit l'indice CME et utilise Coinbase pour la tarification et la garde des actifs.
- L'ETF a enregistré des entrées de 1,44 milliard de dollars depuis son lancement, avec la création de 267 millions de nouvelles actions, démontrant une forte participation des investisseurs au départ.
- Perte nette de 25,9 M$ due à la baisse du prix de XRP, sans revenu généré et des dépenses couvertes par la vente des actifs détenus.
Bitwise a déposé son premier rapport annuel de 107 pages sur l'ETF XRP auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, détaillant la performance et la structure. Ce dépôt couvre les activités depuis le lancement du fonds le 19 novembre 2025. Il décrit les actifs détenus, les entrées, les pertes et les arrangements de garde, offrant une répartition complète du fonctionnement du produit adossé à XRP.
Structure du fonds et actifs principaux
Le rapport indique que le fonds détient uniquement XRP comme actif principal. Il déclare détenir 131,2 millions de pièces, avec une évaluation basée sur les prix du marché de Coinbase. Coinbase sert également de conservateur du fonds, en sécurisant les actifs sous-jacents.
De plus, l'ETF suit XRP à l'aide du benchmark CME. La structure suit un modèle de transaction dirigé par un trust. Dans ce cadre, le promoteur acquiert du XRP auprès de contreparties, notamment Nonco LLC et Cumberland DRW LLC.
Dans le même temps, le fonds applique une commission annuelle de 0,34 % au sponsor. Le sponsor a renoncé aux frais sur les 500 millions de dollars initiaux pendant un mois après le lancement.
Influx, parts et activité du marché
Le dépôt met en évidence un fort mouvement de capitaux depuis le lancement. L'ETF a enregistré environ 267 millions de dollars de nouvelles créations d'actions pendant la période considérée. De plus, les entrées cumulées ont atteint 1,44 milliard de dollars depuis novembre 2025.
Au 16 mars 2026, le fonds a déclaré 16,98 millions d'actions en circulation. Ces chiffres reflètent une participation continue, bien que des sorties récentes soient également apparues dans le dépôt.
Notamment, le fonds détient une liquidité minimale. Il ne traite des espèces que lors des activités de création et de rachat d'actions.
Pertes dues à la baisse du prix de XRP
Le rapport détaille une diminution nette des actifs provenant des activités s'élevant à 25,937 millions de dollars. Cette baisse est due à des pertes non réalisées liées aux mouvements du prix de XRP. Pendant la période, XRP est passé de 2,03 $ à 1,82 $.
Par conséquent, le fonds a enregistré une perte nette par action de 2,31 $. Il n'a pas non plus enregistré de revenus d'investissement pendant la période.
Pour gérer les dépenses, le sponsor peut vendre ses holdings XRP si nécessaire. Toutefois, le trust ne prévoit pas d'utiliser l'emprunt.