Le CIO de Bitwise prédit une croissance annuelle de 28 % du bitcoin au cours des 10 prochaines années

Le bitcoin pourrait générer un rendement annuel moyen de 28 % au cours de la prochaine décennie, dépassant largement les actions et les obligations, selon Matt Hougan, CIO de Bitwise.

Dans un récent message sur X, Bitwise a mis en avant la projection de Hougan d'un taux de croissance annuel composé de 28 % pour le bitcoin sur 10 ans. Ce chiffre contraste fortement avec les attentes typiques de Wall Street, soit environ 5 % de rendement annuel pour les actions et environ 4 % pour les obligations.

Dans ce contexte, la prévision de Hougan présente le bitcoin comme un écart potentiel à long terme dans un portefeuille — un actif qui pourrait influencer de manière significative les stratégies d'allocation d'actifs. Toutefois, son optimisme s'inscrit dans un contexte de sentiment de marché fragile.

• Le CIO de Bitwise prévoit que le bitcoin pourrait afficher un CAGR de 28 % au cours des 10 prochaines années, largement dépassant les rendements typiques des actions et des obligations.
• Hougan décrit l'environnement crypto actuel comme un marché baissier classique, similaire aux hivers crypto de 2018 et 2022.
• Les investisseurs institutionnels continuent d'accumuler bitcoin et ethereum, ce qui témoigne d'une confiance malgré les baisses du marché.
• La croissance structurelle dans le DeFi, les stablecoins et la tokenisation indique une intégration plus poussée entre la crypto-monnaie et la finance traditionnelle.
• Hougan anticipe une reprise progressive du marché à partir de 2026, avec un renforcement des fondamentaux avant que les valorisations ne suivent.

Malgré sa thèse à long terme constructive, Hougan a récemment caractérisé l'environnement crypto actuel comme une phase baissière classique. Il a spécifiquement comparé l'environnement actuel aux hivers crypto de 2018 et 2022, lorsque les prix ont chuté de manière marquée dans tout le secteur.

Interviewé par The Block, Hougan a déclaré que les crypto-monnaies semblent toujours suivre un cycle de quatre ans. Bien que les catalyseurs passés, tels que les événements de halving du bitcoin et les échecs majeurs de l'industrie, puissent désormais avoir moins d'impact, le schéma général semble intact.

Il a soutenu que les cycles persistent parce que les investisseurs les attendent. Alors que les traders positionnent leurs positions autour de ces délais, leur comportement renforce le cycle lui-même.

Cette pression cyclique est visible sur l'ensemble du marché. Les investisseurs institutionnels ont continué d'accumuler du bitcoin et du Ethereum jusqu'à la fin 2025. Pendant ce temps, de nombreux participants de détail ont subi des pertes importantes. De nombreuses altcoins ont chuté de 70 % ou plus par rapport à leurs précédents sommets.

En même temps, les lectures extrêmement peur des indicateurs de sentiment du marché soutiennent l'argument de Hougan selon lequel le recul a commencé plus tôt que beaucoup ne l'espéraient. Même ainsi, il maintient que la baisse des prix ne signifie pas nécessairement une détérioration des fondamentaux.

Hougan souligne l'engagement croissant des institutions comme indicateur principal de progrès structurel. Il met en avant une activité accrue dans la finance décentralisée et les initiatives de tokenisation, ainsi que les importantes initiatives d'actifs numériques de BlackRock et les stratégies de tokenisation en croissance chez Apollo Global Management.

De plus, il a cité la croissance continue des stablecoins et des actifs du monde réel tokenisés. Ensemble, ces évolutions suggèrent une intégration plus poussée entre la finance traditionnelle et l'infrastructure crypto.

À l'avenir, Hougan s'attend à ce que les fonds négociés en bourse s'étendent progressivement au-delà du bitcoin et de l'ethereum. Toutefois, il estime que le capital institutionnel restera probablement concentré sur les actifs leaders ou les produits de type indice général.

Il a également abordé les préoccupations concernant les détenteurs corporatifs de bitcoin, tels que MicroStrategy. Selon Hougan, une vente forcée généralisée nécessiterait une baisse de prix prolongée de 80 %. Sans un tel scénario, il a suggéré que les entreprises pourraient continuer à accumuler des actifs, bien qu'à un rythme peut-être plus lent.

Pris ensemble, ces dynamiques forment ce qu'il considère comme la base structurelle de la prochaine phase du cycle du marché.

En ce qui concerne les perspectives à court terme, Hougan décrit 2026 comme une année potentielle de creux, avec une reprise plus susceptible de ressembler à une forme en U progressive qu'à un rebond brusque.

Même si les prix restent modérés, il s'attend à une progression constante de l'adoption des stablecoins, de l'innovation en finance décentralisée et du développement réglementaire. Ces tendances, selon lui, continueront d'avancer indépendamment de la volatilité à court terme.

Dans son scénario de base, 2027 pourrait marquer une période où les prix du marché commencent à s'aligner plus étroitement sur des fondamentaux en renforcement. Toutefois, Hougan met en garde contre le fait qu'une clarté réglementaire mondiale globale pourrait prendre des années à se concrétiser.

Il considère finalement la trajectoire du crypto comme une transformation structurelle de 10 à 15 ans. Selon lui, l’industrie reste à ses débuts. Avec le temps, il s’attend à ce que les fondamentaux progressent en premier, suivis par les valorisations lors d’une phase d’expansion ultérieure.

Au moment de la publication, le bitcoin est échangé à 68 122 $, en hausse de 1,5 % au cours des dernières 24 heures.