Selon un communiqué de BlockBeats, le 22 janvier, le Bureau américain de l'analyse économique (BEA) s'apprête à publier l'indice le plus récent des prix de la consommation des ménages (PCE), et le marché anticipe généralement que la baisse de l'inflation sous-jacente reste insuffisante. Les prévisions consensuelles indiquent que le taux d'inflation du PCE sous-jacent restera compris entre environ 2,8 % et 2,9 %, tandis que l'inflation globale du PCE s'élèvera à environ 2,7 %, montrant que le niveau d'inflation reste nettement supérieur à l'objectif à long terme de 2 % fixé par la Réserve fédérale américaine, et présente des caractéristiques marquées de « stagnation à un niveau élevé ».
D'un point de vue structurel, l'inflation aux États-Unis est actuellement en situation de tir de flanc entre forces haussières et baissières. D'une part, les coûts liés aux droits de douane et l'augmentation des prix de certains biens soutiennent l'inflation depuis le bas. D'autre part, la ralentissement de la croissance des salaires et la baisse des hausses de loyers exercent progressivement une pression baissière sur l'inflation dans le secteur des services. Cela empêche l'inflation de s'aggraver davantage, mais rend difficile une baisse rapide, ce qui comprime davantage encore la marge de manœuvre de la politique monétaire. En outre, compte tenu des retards dans la publication des données dus précédemment à la fermeture partielle du gouvernement, l'indice PCE publié cette fois-ci sera probablement perçu comme une confirmation d'une tendance existante, plutôt qu'une variable clé susceptible de modifier la trajectoire de la politique monétaire.
Un consensus s'est largement établi au niveau du marché : la Réserve fédérale maintiendrait très probablement (près de 95 % de chances) les taux d'intérêt inchangés la semaine prochaine. À court terme, l'environnement des taux élevés continuera de limiter la valorisation des actifs risqués. À moyen terme, si l'inflation reste persistante sans que l'économie ne montre de signes marqués de récession, la politique monétaire entrerait dans une période d'observation prolongée.
Analyste de Bitunix : En ce qui concerne le marché des cryptomonnaies, le fait que les taux d'intérêt restent « élevés » signifie que la liquidité ne devrait pas s'améliorer de manière significative à court terme, et la corrélation entre le bitcoin et les actifs risqués continuera d'exister. Cependant, si l'inflation ne parvient pas à long terme à baisser efficacement et que les taux d'intérêt réels atteignent progressivement un pic, les actifs cryptographiques, en tant qu'instrument de couverture contre l'incertitude de la politique monétaire, pourraient tout de même retrouver un récit pertinent à moyen et long terme. Ce PCE ressemble davantage à un « certificat de prolongation de la situation actuelle », plutôt qu'à un signal de tournant ; ce qui restera déterminant pour modifier le rythme du marché, c'est la tendance de l'inflation à briser de manière concrète l'impasse actuelle.