Auteur : L'équipe The Defiant
Traduction : Deep潮 TechFlow
Lecture approfondie de Shenchao : Après que MicroStrategy a établi le modèle « achat de cryptomonnaies pour les trésoreries d'entreprises » avec du BTC, le marché attendait la réponse équivalente avec l'ETH. BitMine répond en achetant 73 millions de dollars en une semaine, soit 4,8 % de l'offre en circulation : les institutions ne se contentent pas d'être « haussières » sur l'ETH, elles le stockent systématiquement.
Achats hebdomadaires de 73 millions de dollars, avec une position approchant la barre des 5 %
BitMine Immersion Technologies (NYSE : BMNR), présidée par Tom Lee de Fundstrat, est une société cotée dont le trésor est principalement composé d'ETH. Selon la mise à jour de ses positions publiée lundi, l'entreprise a acheté 42 197 ETH au cours de la semaine dernière, pour une valeur d'environ 73 millions de dollars (73 M$).
Ce nouvel achat porte le total des holdings de BitMine à 5 742 237 ETH, soit environ 4,8 % de l'offre circulante d'Ethereum — à un pas seulement de sa ligne d'objectif publiquement fixée à 5 %.
Un portefeuille d'actifs de 11,1 milliards de dollars : bien plus que l'ETH
BitMine révèle dans son compte que ses actifs cryptographiques, combinés à ses autres positions, s'élèvent à environ 11,1 milliards de dollars ($11,1 milliards), formant un portefeuille assez diversifié :
- Les positions ETH sont évaluées à 1800 $ par unité ;
- Détenir également 206 BTC ;
- 180 millions de dollars américains ($180 million) en actions de Beast Industries ;
- 71 millions de dollars américains ($71 millions) en actions d'Eightco Holdings (NASDAQ : ORBS) ;
- Et 527 millions de dollars en espèces et titres.
En d'autres termes, bien que l'ETH soit le protagoniste absolu, le trésor de BitMine est déjà un bilan diversifié couvrant des tokens, des actions et des liquidités.
Le staking reste inchangé, mais le rythme de l'accumulation ne s'arrête pas
Il est à noter que le total des ETH stakés par BitMine est resté à 4 879 157, inchangé par rapport à la semaine précédente. Selon les données de suivi publiées par l'entreprise, bien que le solde total d'ETH ait augmenté, l'entreprise n'a pas ajouté de nouvelles positions de staking cette semaine.
Autrement dit, l'ETH supplémentaire est principalement « conservé » plutôt que d'être immédiatement mis en staking pour générer des revenus. Ce rythme de « conservation d'abord, staking ensuite » permet à BitMine de conserver sa position de plus grand détenteur d'ETH au sein des entreprises, tout en poursuivant la tendance d'accumulation amorcée en juin.
5 % est la ligne d'objectif et le point de bascule narratif
BitMine considère le contrôle de 5 % de l'offre totale d'ETH comme seuil stratégique pour son trésor, et ses acquisitions cette semaine l'ont presque fait atteindre ce seuil. Les actions sont négociées à la Bourse de New York sous le code BMNR.
Tom Lee avait précédemment décrit les actifs cryptographiques comme un « stock de valeur en temps de guerre » et avait à plusieurs reprises défendu publiquement le modèle de financement de l'entreprise. Alors que sa position approche les 5 %, le marché réévalue une question ancienne : lorsque qu'une entreprise cotée détient près de 5 % du flux d'ETH, son influence sur le réseau, sur le marché secondaire et même sur le pouvoir de tarification de l'ETH dépasse-t-elle le cadre d'une « allocation de trésorerie » ?
Du BTC de MicroStrategy à l'ETH de BitMine, le modèle d'achat de cryptomonnaies par les trésoreries d'entreprises évolue de « cas isolé » vers « catégorie ». Pour l'ETH, 4,8 % n'est peut-être que le début.