Selon un rapport de BlockBeats, le 8 janvier, CoinDesk a rapporté que la plateforme d'échange cryptographique BitMEX, dans son dernier rapport, a indiqué que l'effondrement soudain intitulé «1011» avait touché les market makers, les obligeant à détenir d'importants volumes de cryptomonnaies. Cette chute a entraîné environ 20 milliards de dollars d'effacements en chaîne, affectant fortement les stratégies neutres des market makers et réduisant la liquidité du marché à son niveau le plus bas depuis 2022.
BitMEX indique : « Lorsque le mécanisme ADL (Auto Deleveraging) est activé et que les positions courtes utilisées par les institutions pour hedger sont liquidées de force, ces institutions se retrouvent contraintes de détenir des positions à terme non couvertes en cas de fortes baisses du marché. Cette situation rompt l'engagement des contrats perpétuels envers une stratégie « neutre », ce qui a conduit les market makers à retirer globalement leur liquidité au quatrième trimestre 2025, entraînant un niveau de liquidité des ordres book au plus bas depuis 2022. »
Alors que de nombreux imitateurs ont fait leur entrée, les profits "faciles" obtenus grâce à l'arbitrage basé sur les frais de financement ont fortement diminué, et les rendements annualisés sont tombés en dessous de 4 %. En parallèle, les plateformes fonctionnant selon le modèle B-book ont engrangé des profits substantiels. Le marché des contrats à terme perpétuels de DeFi reste vulnérable aux manipulations, tandis que celui des contrats perpétuels du secteur financier traditionnel connaît une croissance exponentielle.