Point clé
BitGo et Concrete, le produit de coffre-fort développé par Blueprint, ont annoncé le 2 juin une plateforme permettant aux clients institutionnels de générer des revenus à partir de stratégies sur chaîne vérifiées, tout en conservant leurs actifs sous la garde de BitGo Bank & Trust. Concrete déploie des représentations synthétiques des actifs gardés dans ces stratégies, afin que les pièces du client ne quittent pas la garde. BitGo a été cotée à la New York Stock Exchange le 22 janvier à 18 $ l'action et gère environ 104 milliards de dollars pour plus de 1 500 clients institutionnels au moment de la cotation. Nic Roberts-Huntley a déclaré que les institutions ont besoin d'une exposition aux actifs numériques pour devenir subtiles, complémentaires et moins perturbatrices. La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a averti le 22 juillet que les coffres-forts dont les gestionnaires choisissent des stratégies et rééquilibreront les actifs pourraient ne pas échapper à la réglementation sur les valeurs mobilières.
Pourquoi cela compte : les rendements DeFi liés à la garde pourraient réduire les barrières opérationnelles pour les institutions, mais le traitement réglementaire pourra déterminer la rapidité avec laquelle les capitaux adopteront ce modèle.
Sentiment du marché
Prudemment haussier, risque-accepté, orienté événements, volatil.
Raison : La plateforme permet aux clients institutionnels de générer des revenus grâce à des stratégies sur chaîne tout en conservant les actifs sous custody chez BitGo, ce qui favorise l'adoption tout en maintenant l'accent sur le risque d'exécution.
Cas similaires antérieurs
Le fonds de liquidité tokenisé BUIDL de BlackRock a dépassé 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion après son lancement en mars 2024, démontrant que les enveloppes sur chaîne adaptées aux institutions peuvent attirer des capitaux lorsque la garde et la conformité semblent familières. (PRNewswire) La différence réside dans le fait que BUIDL tokenise une exposition aux Trésoreries, tandis que BitGo et Concrete acheminent les actifs vers des stratégies DeFi actives via des représentations liées à la garde.
Ripple Effect
Les rendements liés à la garde pourraient déplacer l'accès à la DeFi des opérations au niveau du wallet vers les processus de garde institutionnelle. Si les intégrations avec des gardiens qualifiés s'étendent, davantage de capitaux institutionnels pourraient évaluer les rendements DeFi sans modifier les contrôles de garde fondamentaux. Si les coffres gérés sont soumis à un traitement en vertu des lois sur les valeurs mobilières, les examens de conformité pourraient ralentir l'adoption des produits.
Opportunités et risques
Opportunités : Si BitGo ajoute davantage de fournisseurs de rendement ou si Concrete divulgue des contrôles de stratégie plus clairs, une adoption plus forte de la garde pourrait être un signal de confirmation potentiel pour l'exposition à l'infrastructure DeFi.
Risques : Si les régulateurs considèrent les coffres curatifs comme des valeurs mobilières ou si les pertes de coffres se propagent via des liens de garantie, alors réduire l'exposition aux garanties sous forme de jetons de rendement limite les pertes potentielles.