Le bitcoin est négocié entre 80 000 $ et 78 000 $, et fait face à deux prix d'exercice d'options qui pourraient influencer les couvertures des courtiers jusqu'à vendredi.
L'exposition aux appels signalée à 75 000 $ et 80 000 $ constitue un test pour déterminer si ces positions atténuent le prochain mouvement du bitcoin ou renforcent une rupture.
Environ 81 700 options sur bitcoin représentant environ 6,4 milliards de dollars en nominal sont prévus pour s'ajuster sur Deribit à 08:00 UTC le 28 août.
Une mise à jour des données des options BTC de Deribit a placé son prix de référence du bitcoin à environ 78 514 $, ce qui, appliqué à 81 700 contrats d'un bitcoin chacun, donne environ 6,415 milliards de dollars en nominal.
Le strike d'option d'achat à 75 000 $ représentait environ 236 millions de dollars en notional déclaré, tandis que le strike d'option d'achat à 80 000 $ en détenait environ 157 millions. Ce sont des concentrations d'intérêt ouvert du côté des appels, d'une valeur combinée de 393 millions de dollars, soit 6,1 % du montant total d'expiration déclaré de 6,44 milliards de dollars.
Le chemin de couverture du bitcoin peut se diviser en deux directions
Les courtiers en options ajustent leurs couvertures au fur et à mesure que le bitcoin évolue et que la sensibilité de l'option au prix sous-jacent change. À proximité de l'échéance, ces ajustements peuvent devenir plus réactifs autour des prix d'exercice fortement fréquentés.
Les négociateurs ayant une position dans un sens peuvent trader contre un mouvement et aider à maintenir le prix près d'un strike. Une position nette différente peut nécessiter des transactions qui renforcent une cassure et l'accélèrent.
La position côté dealer nécessaire au calcul du gamma net reste moins visible, laissant le pinning et l'accélération comme des scénarios conditionnels. Le ratio put/call de 0,83 montre également que les calls surpassent les puts à cette échéance.
Les traders utilisent également des calls dans des spreads, des positions couvertes et des stratégies de volatilité, donc le ratio décrit mieux l'inventaire que le sentiment.
L'horaire officiel de Deribit fixe l'échéance mensuelle à 08:00 UTC le dernier vendredi du mois. Avec le bitcoin entre les prix d'exercice mis en évidence pendant la fenêtre de recherche, 80 000 $ est le point de pression le plus proche et 75 000 $ est la concentration inférieure.
Un mouvement décisif à travers un niveau pourrait exiger des ajustements plus rapides des couvertures. Le règlement du vendredi met fin à la date limite commune et clôt ou reporte les positions arrivant à échéance, rendant la réaction des prix autour de ces deux niveaux un signal plus clair.
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