Le mouvement des prix du bitcoin raconte une histoire très précise en ce moment, et les données on-chain de Glassnode en fournissent les notes de bas de page. Les derniers rapports de l'entreprise d'analyse, « Squeeze into Supply » et « Doubt at the Boundaries », dépeignent un marché confiné dans une fourchette bien définie, avec un plancher soutenu en dessous et un plafond qui devient de plus en plus difficile à franchir.
La configuration remonte au 19 août, lorsque le bitcoin a connu son plus grand événement de liquidation courte en une seule journée en volume dollar depuis 2019. Ce qui a suivi, c'était une hausse de 26 % qui a consommé environ 86 % du carburant de liquidation disponible, laissant une zone résistante de liquidations courtes résiduelles entre 82 000 $ et 86 000 $.
La carte d'offre contre laquelle le bitcoin est négocié
L'analyse de Glassnode identifie deux zones clés qui ancrent la fourchette actuelle du bitcoin. En bas, un plancher d'accumulation se situe entre 62 000 $ et 65 000 $, constitué par les détenteurs à long et à court terme ayant acquis des bitcoins à ces niveaux. En haut, l'offre des détenteurs à long terme est fortement concentrée entre 83 000 $ et 86 000 $, formant un plafond naturel.
La fourchette de 81 000 $ à 86 000 $ est un point de convergence où plusieurs dynamiques de marché se chevauchent : les seuils de coût de détention autonome, les basculements gamma des dealers et les points d'équilibre des détenteurs à long terme se rejoignent tous dans cette bande étroite.
Un nœud particulièrement dense se situe juste autour de 80 000 $ à 82 000 $, où environ 8 % de l'offre totale de bitcoin est concentrée. Le plus grand cluster d'accumulation unique, environ 5 % de l'offre, se trouve à 80 000 $.
Le paysage des liquidations après le squeeze
Le short squeeze du 19 août a été spectaculaire à tous points de vue. La consommation de 86 % du carburant de liquidation n'a pas éliminé entièrement la pression. Une zone dense de liquidations courtes résiduelles reste positionnée entre 82 000 $ et 86 000 $, représentant à la fois une source de carburant potentiel pour un nouveau rallye et une zone où les market makers sont probablement positionnés de manière défensive.
La rentabilité indique une pression vendeuse croissante
La part de l'offre de bitcoin détenue en profit est passée de 65 % à la fin mai à 68 % à la fin août. Au début septembre, le prix s'est stabilisé juste en dessous de la zone de fourniture résistante, incapable de générer suffisamment de vitesse d'évasion pour franchir le cluster de 83 000 $ à 86 000 $.
Ce que cela signifie pour la trajectoire à court terme du bitcoin
Le bitcoin est en cours de négociation entre des limites clairement définies, avec un plancher d'accumulation entre 62 000 $ et 65 000 $ offrant un soutien à la baisse, et une zone d'offre entre 83 000 $ et 86 000 $ limitant les mouvements haussiers. Pour briser ce plafond, le bitcoin devrait absorber les 14 % restants de carburant de liquidation courte dans la fourchette de 82 000 $ à 86 000 $, tout en surmontant en même temps la prise de bénéfices des détenteurs à long terme atteignant le seuil de rentabilité. La concentration d'offre de 8 % entre 80 000 $ et 82 000 $ agit comme un point de repère : le comportement du bitcoin à ce niveau indiquera probablement si une tentative sérieuse de la fourchette supérieure est en cours ou si un nouveau rejet se forme.