Le bitcoin peine à maintenir 80 000 $ après l'une de ses journées d'achat institutionnel les plus fortes de l'année, alors que les investisseurs pèsent un retour du « trade de dévaluation » contre un risque renouvelé de hausse des taux de la Réserve fédérale.
BTC a échangé autour de 79 000 $–80 000 $ vendredi, après avoir atteint environ 81 400 $ la veille. Ce retournement a suivi un rapport sur l'emploi aux États-Unis plus fort que prévu, révélant 162 000 nouvelles positions en août, ce qui a fait remonter les probabilités implicites du marché concernant une hausse de la Fed en septembre vers 60 %. Les taux des obligations du Trésor ont initialement bondi, avant que le taux à 10 ans ne se stabilise près de 4,77 %.
Cela laisse le bitcoin pris entre deux forces inhabituellement puissantes : la demande institutionnelle d'ETF et un marché obligataire toujours préoccupé par l'inflation.
Les acheteurs d'ETF sont de retour en grand nombre
Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont attiré 730,9 millions de dollars jeudi, leur plus gros afflux quotidien depuis le 14 janvier.
BlackRock’s IBIT a représenté environ 454 millions de dollars, tandis qu’ARK 21Shares a ajouté environ 138 millions de dollars et Fidelity a attiré 74 millions de dollars. Les actifs totaux des ETF ont dépassé 103 milliards de dollars, soit plus de 6 % de la capitalisation boursière du bitcoin.
Cela fait suite à un août puissant au cours duquel les fonds ont attiré environ 3,52 milliards de dollars, leur meilleur mois de 2026.
Coinpaper a suivi le retour de la demande de ETF et de la précédente vague d'achats de 3 milliards de dollars qui a aidé à faire progresser le BTC vers 80 000 $.
Les rachats de trésorerie ont relancé le commerce de la dépréciation
Le rallye s'est initialement accéléré après que le Trésor américain ait annoncé qu'il augmenterait les rachats de soutien à la liquidité des obligations d'État à plus long terme.
Ce mouvement a aidé à affaiblir le dollar et à relancer la demande pour des actifs rares tels que le bitcoin et l'or. Selon l'analyse technique de Reuters, le BTC a ensuite progressé d'environ 30 % depuis les bas des 60 000 $ américains.
CoinShares décrit ce mouvement comme un trading du bitcoin « comme de l’or à nouveau », avec des préoccupations concernant la durabilité fiscale des États-Unis et la dette souveraine qui soutiennent l’appel des réserves de valeur non gouvernementales.
L'analyse précédente de Coinpaper sur le rachat de trésorerie a montré comment la combinaison de conditions de dollar affaibli et d'achats institutionnels a d'abord poussé le BTC vers 80 000 $.
Le CPI pourrait décider de la rupture à 83 000 $
Le problème pour les acheteurs est que le bitcoin continue de se comporter comme un actif risqué sensible à la liquidité lorsque les attentes en matière de taux d'intérêt augmentent.
Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a légèrement atténué cette pression jeudi en suggérant qu'il pourrait soutenir la stabilité des taux si l'inflation continue de diminuer. Le BTC a immédiatement bondi au-dessus de 81 000 $ alors que les rendements des obligations du Trésor et le dollar ont baissé.
Le rapport sur l'emploi du vendredi a partiellement inversé ce mouvement.
Techniquement, Reuters identifie une résistance près de 82 793 $, tandis que Galaxy Research a souligné la moyenne mobile sur 50 semaines autour de 81 000 $. Une cassure soutenue pourrait réouvrir la voie vers 90 000 $ ; un échec laisse la fourchette moyenne de 70 000 $ comme région de support importante.
Le prochain catalyseur majeur n'est donc pas un autre headline crypto. C'est le rapport CPI d'août du 11 septembre, suivi de la décision de la Fed quelques jours plus tard.
Le bitcoin dispose de la demande institutionnelle pour défier les 80 000 $. Sa capacité à rester au-dessus de ce niveau peut dépendre de la manière dont l'inflation permet à la Réserve fédérale d'arrêter de resserrer la politique monétaire.