L'entreprise d'analyse de cryptomonnaies Glassnode a déclaré que, bien que le bitcoin poursuive son mouvement latéral autour de 79 100 $, le marché émet des signaux contradictoires. Selon l'entreprise, la demande institutionnelle, les entrées de capital et l'augmentation de l'effet de levier sur le marché des futures, associées à un ralentissement de la dynamique sur le marché au comptant, maintiennent le bitcoin en équilibre délicat.
Selon les données de Glassnode, le bitcoin est négocié autour de 79 100 $, en hausse d'environ 0,7 % sur une base hebdomadaire. Bien que le prix soit resté largement stable depuis la fourchette de 77 300 $ à 81 300 $ à la fin août, un affaiblissement notable a été observé chez les indicateurs de momentum spot. Le momentum spot a récemment diminué d'environ 30 %, tombant à 54,6, et l'indicateur est revenu au milieu des bandes statistiques.
Alors que le volume de trading au comptant est resté largement inchangé à environ 3,5 milliards de dollars, le delta de volume cumulé au comptant (CVD) est passé de -84,9 millions de dollars à -29,6 millions de dollars. Glassnode a toutefois affirmé que la pression à la vente n'a pas été traduite par une forte appétence à l'achat, et que la pression sur le marché au comptant s'est seulement atténuée.
Sur le marché des futures, les positions ouvertes ont augmenté de 1 % pour atteindre 37,1 milliards de dollars. Malgré une baisse de 32,8 % des paiements de financement, à 1,3 million de dollars, cette hausse des positions indique que l'utilisation de l'effet de levier sur le marché continue de croître. Les positions ouvertes sur le marché des futures perpétuels ont également augmenté de 2,1 % pour atteindre 40,1 milliards de dollars.
Il a été noté qu'une position haussière a également été observée sur le marché des options. La baisse de la spread de volatilité à -20,9 % et la diminution de l'indicateur de décalage 25-delta, passant de 0,79 % à -2,05 %, indiquent que la volatilité implicite reste faible par rapport à la volatilité réelle et que la demande pour les options d'achat est forte.
Glassnode a également signalé une nouvelle accélération de la demande pour les ETF spot de bitcoin aux États-Unis. Les entrées nettes dans les fonds ont atteint 681,2 millions de dollars, dépassant largement les entrées de la période précédente de 247,8 millions de dollars. Les actifs sous gestion des ETF ont également augmenté de 19,2 % pour atteindre environ 12,1 milliards de dollars.
Les données sur la chaîne ont révélé une activité plus calme. Le volume de transferts ajusté selon les actifs a diminué de 12,8 % pour s'établir à 5,0 milliards de dollars, et les frais de transaction ont baissé de 4,8 % à 213 000 dollars. Le nombre d'adresses actives est resté relativement stable à environ 635 000.
Glassnode a noté que les entrées de capitaux restent l'un des indicateurs les plus forts du marché, rapportant que le changement de capitalisation de marché réalisée mensuelle s'est accéléré à 0,8 % et que la part des « capitaux chauds » a augmenté à 30,1 %. Selon l'entreprise, cela indique que les capitaux à court terme et sensibles aux prix continuent d'affluer vers le réseau Bitcoin, malgré une prix stable.
*Ceci n'est pas un conseil en investissement.
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