Le bitcoin est entré dans une phase de pause après sa récente hausse, les données sur les dérivés montrant que les traders se retirent tandis que la demande au comptant reste faible.
Selon l'analyste vérifié par CryptoQuant, Carmelo Alemán, le BTC a passé près de 24 heures à se déplacer latéralement autour du niveau de 82 000 $ sans rupture marquée dans une direction ou l'autre.
Le 10 mai, Bitcoin a clôturé à 82 196 $ avant de légèrement reculer à environ 81 928 $ le 11 mai, marquant une baisse modeste de 0,33 %. Bien que le mouvement de prix semble faible, la structure sous-jacente du marché suggère que la dynamique s'est affaiblie.
Point clé
- Le bitcoin a oscillé près de 82 000 $ alors que l'intérêt ouvert a chuté de 2,2 milliards de $, signifiant une confiance réduite des traders.
- Les taux de financement sont devenus négatifs, indiquant une augmentation des paris baissiers qui pourraient déclencher un rebond de short squeeze.
- La demande spot est restée faible, le volume de BTC n'augmentant que de 2,75 % tandis que la volatilité a fortement diminué.
- Les analystes affirment que le bitcoin a besoin d'une demande plus forte et d'une rupture au-dessus de 82,3 K pour relancer la dynamique haussière.
L'intérêt ouvert diminue de plus de 2,2 milliards de dollars
L'un des signaux les plus importants est venu du marché dérivé du bitcoin. L'intérêt ouvert, qui suit la valeur totale des contrats futures actifs, a fortement chuté de 29,09 milliards de dollars le 5 mai à 26,84 milliards de dollars le 11 mai.
Cela représente une baisse d'environ 2,255 milliard de dollars, soit 7,75 %, indiquant que les traders réduisent leur exposition plutôt que d'ajouter de nouvelles positions agressives. Entre le 10 mai et le 11 mai uniquement, la position ouverte a encore diminué de 207 millions de dollars.
Selon l'analyse, l'intérêt ouvert n'a pas encore montré de signes de reprise, ce qui explique pourquoi le bitcoin peine à retrouver une forte impulsion haussière.
Dans le même temps, le ratio d'effet de levier estimé est resté relativement stable à environ 0,2358. Cela indique que le marché n'a pas entré une nouvelle vague de trading à effet de levier risqué, mais n'a pas non plus connu un important déleverage qui aurait pu réinitialiser les conditions pour un mouvement plus fort.
Un taux de financement négatif pourrait soutenir le prix du bitcoin
Un autre développement important est que le taux de financement devient de plus en plus négatif depuis l'après-midi du lundi UTC.
La dernière lecture a atteint -0,01218343, indiquant que les traders courtiers deviennent plus dominants sur le marché des dérivés. Un financement négatif signifie que les vendeurs à découvert paient les traders longs, reflétant une position baissière croissante.
Cependant, Carmelo Alemán a noté que cela pourrait également créer les conditions d'un rebond si la vente au comptant reste limitée. Dans de tels cas, le bitcoin peut augmenter de manière inattendue, forçant les vendeurs à découvert à fermer leurs positions et créant un short squeeze.
La demande spot et la volatilité restent faibles
L'activité sur le marché spot n'a pas non plus fourni de catalyseur haussier. Le volume de trading a augmenté légèrement, passant de 20 117 BTC à 20 670 BTC, soit une hausse de seulement 2,75 %.
L'analyste a décrit cela comme un mouvement latéral plutôt qu'une croissance significative de la demande.
Dans le même temps, la volatilité du marché a continué de diminuer. La volatilité de Garman-Klass est tombée à 2,79 % après avoir précédemment dépassé 5 %, ce qui montre que la fourchette de négociation du bitcoin s'est considérablement réduite.
Les données de la heatmap de TradingDifferent ont également montré l'absence de clusters de liquidité majeurs en dessous du prix actuel sur les délais plus courts, tandis que les zones de liquidité plus importantes restent au-dessus du BTC sur le graphique de 4 heures.
Que se passe-t-il ensuite pour le bitcoin ?
Selon l'analyse, le prochain mouvement majeur du bitcoin dépend de la réintégration des traders sur le marché des dérivés tandis que la demande au comptant se renforce.
Si l'intérêt ouvert commence à se développer à nouveau, le financement reste négatif et le BTC franchit les 82 300 $, la continuation haussière pourrait devenir le scénario dominant.
Sinon, l'analyste s'attend à ce que le bitcoin reste bloqué dans une trading latérale pendant plusieurs jours supplémentaires tandis que le marché attend l'émergence d'une impulsion plus forte.
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