Le BTC s'écoule des plateformes d'échange tandis que les taux de financement restent fortement négatifs, créant un environnement de positions courtes de plus en plus saturées où le risque d'un short squeeze s'accroît. Les taux de financement se sont établis à -0,0118 % le 10 avril et à -0,0101 % le 11 avril, marquant deux jours consécutifs de lectures fortement négatives. Depuis mars, les taux négatifs sont devenus plus fréquents, et tout au long d'avril, ils sont restés en territoire négatif sans jamais redevenir positifs. Cela indique que les positions courtes dominent le marché, avec les courtiers qui paient les longs ; une telle position extrême peut agir comme un déclencheur d'une inversion par des liquidations forcées. L'intérêt ouvert a augmenté de près de 21,87 milliards de dollars le 6 avril à 24,37 milliards de dollars le 10 avril, soit une hausse d'environ 11,4 % en seulement cinq jours, avant de légèrement reculer à 24,21 milliards de dollars le 11 avril. La combinaison d'une augmentation de l'intérêt ouvert et de taux de financement négatifs suggère que les positions courtes levées se sont accumulées rapidement. La légère baisse ne marque pas encore une phase significative de déleverage. Le flux net des plateformes a enregistré -2 533 BTC le 9 avril et -5 408 BTC le 10 avril, totalisant environ 7 900 BTC de sorties sur deux jours. Le 11 avril, le flux net était presque plat à -27 BTC. De grandes sorties sont généralement interprétées comme une accumulation, les investisseurs transférant du BTC vers une auto-gestion, réduisant ainsi la pression vendeuse immédiate. Le changement sur 30 jours des soldes des desks OTC est devenu négatif, ce qui suggère que les institutions ou les grands acheteurs pourraient absorber l'offre hors plateforme. Cela réduit la pression vendeuse visible sur les carnets d'ordres tout en resserrant l'offre disponible. Le flux des mineurs s'élève à environ 73,9 BTC, légèrement au-dessus du seuil de la zone d'accumulation. Cela indique que les mineurs ne vendent pas agressivement et choisissent plutôt de conserver leurs actifs, ce qui peut être interprété comme une confiance en des prix plus élevés plutôt que comme une attente de nouvelles baisses. Dans l'ensemble, la structure du marché reflète une divergence entre un sentiment baissier surchauffé et une offre qui se resserre. Dans de telles conditions, si un cata
Les positions courtes sur bitcoin sont surpeuplées — un squeeze pourrait être la prochaine étape
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Résumé
Les positions courtes sur bitcoin s'accumulent, avec un potentiel short squeeze à l'horizon. La stratégie des taux de financement révèle des taux négatifs les 10 et 11 avril, indiquant une domination des courtiers. L'intérêt ouvert a augmenté de 11,4 % entre le 6 et le 10 avril avant de se stabiliser. Les sorties de BTC et les soldes OTC négatifs suggèrent une accumulation. Les sorties des mineurs restent faibles, indiquant un changement de sentiment. Les traders surveillent les niveaux clés de support et de résistance à la recherche de signes de retournement.
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