Le bitcoin [BTC] n'a pas encore effectué un mouvement décisif dans une direction ou une autre, et sa performance continue de se resserrer tandis que le marché attend un signal plus clair.
Une grande partie de cette indécision remonte aux deux groupes qui fixent aujourd'hui le ton — les détenteurs à court terme et à long terme — et la foule des détenteurs à court terme a le plus influencé les mouvements de prix récents.
Ces traders ont réalisé des bénéfices alors que le sentiment est marqué par la peur, pourtant les capitaux continuent d’affluer vers l’actif, une divergence qui laisse la prochaine évolution du bitcoin véritablement ouverte.
Les détenteurs à court terme entraînent les récents mouvements du bitcoin
Les détenteurs à court terme (STH) ont été les principaux contributeurs aux fluctuations et à l'instabilité récentes observées sur le bitcoin.
Le marché classe ces investisseurs comme STH car ils détiennent l'actif pendant au plus 155 jours et réagissent rapidement aux changements de sentiment.
Le bitcoin affiche actuellement une lecture du sentiment communautaire de « neutre », reflétant un équilibre entre les investisseurs en position longue et ceux en position courte.
Les données de CryptoQuant confirment cette activité STH via le ratio du profit ratio des sorties dépensées des détenteurs à long terme par rapport à son homologue à court terme. Ce ratio a fortement diminué, passant de 1,06 le 18 mai à 0,915 à l'heure de la publication, et cette baisse indique une diminution globale.
La baisse implique que les détenteurs à court terme ont réalisé et retiré plus de bénéfices que les détenteurs à long terme au cours de cette période, car ce groupe réagit aux variations brutales des prix.
Les détenteurs à long terme (LTH) n'ont pas complètement assisté, mais leur implication a augmenté récemment dans le ratio, un signe qu'ils ont également influencé les derniers mouvements.
Les pertes non réalisées nettes indiquent la direction du bitcoin
Historiquement, la corrélation entre le prix du bitcoin et les pertes non réalisées nettes (NUL) a été frappante.
À chaque fois que les pertes non réalisées augmentent, le prix a souvent chuté brusquement, et ce schéma s'inscrit directement dans la performance du bitcoin sur le marché.
La plupart des investisseurs restent encore dans le profit, le Profit et Perte Non Réalisés Nets (NUPL) ayant bondi au-delà de zéro à 0,17.
La lecture laisse le bitcoin légèrement rentable dans l'ensemble, donc tout signe d'une baisse plus prononcée pourrait pousser ce groupe à se défaire de ses holdings alors que les préoccupations sur le marché persistent chez les ours.
Le sentiment est déjà orienté dans ce sens, car le rythme général du crypto se situe dans un état de peur, et l'indice Peur et Avarice affiche 36 — un niveau qui suggère que les investisseurs pourraient vendre à tout moment et qu'un retrait n'est peut-être pas loin.
Quels sont les signaux de flux de capital du bitcoin ?
Contre ce contexte redoutable, le marché a tout de même enregistré d'importants achats de bitcoin, selon les mouvements des entrées et sorties.
Cette semaine seulement, les données de flux de capitaux de CoinGlass enregistrent des achats de bitcoin pour un montant de 5,25 milliards de dollars, contre un flux net négatif de -250 millions de dollars.
Le flux net négatif reflète une forte demande et un plus grand nombre de bitcoin transférés vers des wallets privés, un signe d'une perspective de détention à long terme.
Plus révélateur, les flux de capitaux de cette semaine se sont révélés plus haussiers que ceux de la semaine dernière, où le flux net s'élevait à -46,7 millions de dollars — un chiffre que le flux sortant de cette semaine dépasse maintenant de plus de cinq fois.
Résumé final
- Les détenteurs à court terme (STH) ont réalisé des bénéfices, et le sentiment du marché est marqué par la peur.
- 5,25 milliard de dollars en capital frais ont été transférés vers le bitcoin cette semaine et s'installent dans des wallets à long terme.