Selon Mars Finance, le 2 avril, selon The Block, le prix du bitcoin est tombé sous les 66 000 $, en recul de 3,7 % sur 24 heures, et a oscillé constamment entre 60 000 et 70 000 $ ces dernières semaines. Glassnode indique que la demande spot commence à absorber la pression de vente, mais pas encore suffisamment pour déclencher une hausse durable. Environ 8 à 9 millions de BTC ont un coût de détention supérieur au prix actuel, créant une « résistance » persistante qui freine les reprises. Par ailleurs, les détenteurs à long terme continuent de réaliser des pertes à des niveaux élevés, ce qui suggère que la phase de répartition des jetons n'est pas encore terminée. Du côté des produits dérivés, les taux de financement restent négatifs depuis la majeure partie du premier trimestre, ce qui signifie que les traders paient une prime pour détenir des positions courtes. L'analyste de Bitfinex souligne que « les traders sont prêts à payer une prime pour maintenir leur exposition baissière » ; cette concentration de positions courtes pourrait déclencher un short squeeze en cas de dynamisme haussier. La demande en options a également baissé, la volatilité implicite s'est contractée et la skew montre une légère préférence pour la protection baissière, indiquant que les investisseurs privilégient la couverture des risques plutôt que des paris sur une rupture. Sur le plan macroéconomique, l'analyste de Bitunix affirme que le marché est entré dans la phase de « perturbation des chaînes d'approvisionnement », où les perturbations de la production d'énergie et de métaux industriels commencent à se transmettre à l'inflation. La liquidité au-dessus du bitcoin est actuellement concentrée entre 69 000 et 70 100 $, tandis que le niveau clé à surveiller en dessous se situe autour de 65 500 $. K33 note que les traders entrent dans la fenêtre habituellement calme des vacances de Pâques avec une attitude « prudemment agressive ». Sur le long terme, Dan Morehead, fondateur de Pantera Capital, a déclaré dans un récent podcast que le bitcoin pourrait encore nécessiter six à huit mois pour atteindre son plancher, mais qu'il est déjà parvenu à « la vitesse d'évasion » : la participation institutionnelle reste proche de zéro, et la prochaine hausse sera portée par une adoption plus large.
Les positions courtes sur bitcoin sont surchargées, une forte relance courte possible avant Pâques
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Résumé
Actualités sur le bitcoin : le 2 avril, le bitcoin est tombé sous les 66 000 $, enregistrant une baisse de 3,7 % en 24 heures. La demande au comptant absorbe la pression vendeuse, mais pas suffisamment pour déclencher un rebond durable. Plus de 8 à 9 millions de positions en BTC sont détenues à un coût supérieur au prix actuel, formant une résistance aux reprises. Les détenteurs à long terme restent actifs à des niveaux plus élevés, ce qui suggère une réallocation en cours. L’analyse du bitcoin par Bitfinex montre des taux de financement négatifs pour une grande partie du T1, avec des positions courtes concentrées risquant un squeeze en cas de rebond des prix. La demande en options s’est refroidie, la volatilité a diminué et le skew privilégie les couvertures à la baisse. Bitunix note une phase de « perturbation de la chaîne d’approvisionnement » avec des pressions inflationnistes provenant de l’énergie et des métaux. Les clusters de liquidité se situent au-dessus de 69 000 $ à 70 100 $, avec un test clé près de 65 500 $. À l’approche de Pâques, les traders restent prudemment positionnés. Dan Morehead de Pantera affirme que le bitcoin pourrait nécessiter six à huit mois supplémentaires pour atteindre son plancher, mais qu’il a déjà atteint « la vitesse d’échappement ». La participation institutionnelle reste minimale, et le prochain mouvement sera probablement porté par une adoption plus large.
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