Selon les nouvelles de ME, le 10 mai (UTC+8), l'analyste crypto Axel Adler Jr a déclaré dans un post que, bien que le bitcoin ait rebondi après être tombé d'environ 125 000 $ à 60 000 $, la tendance actuelle reste un « rétablissement post-baisse » et n'a pas encore confirmé le début d'une nouvelle phase de marché haussier. Il a souligné que, selon les données chain-on-chain, plusieurs indicateurs clés n'ont pas encore atteint les niveaux historiques typiques des fonds de marché baissier, notamment la « part d'offre à perte » et les indicateurs UTXO sur 90 jours, qui ne montrent pas encore une structure de fond de cycle suffisamment marquée. Par ailleurs, l'« offre réalisée des détenteurs à long terme (LTH Realized Supply) » n'a pas non plus affiché la forme d'accumulation caractéristique de la fin d'un marché baissier, ce qui indique que le marché n'est pas encore entré dans une phase de réallocation approfondie. En outre, les indicateurs de pression de vente au comptant n'ont pas non plus révélé de « vente de panique » nette, ce qui signifie qu'aucun dégagement complet du marché n'a eu lieu durant cette baisse. Axel Adler Jr estime que, tant que la structure chain-on-chain, la demande spot et la pression d'offre ne s'améliorent pas simultanément, la hausse actuelle est probablement un rebond technique et non une inversion de tendance. Au niveau macroéconomique, il a noté que l'environnement des risques mondiaux reste tendu. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a poussé le pétrole Brent à près de 100 $ le baril, réactivant les pressions inflationnistes ; la confiance des consommateurs et l'indice de santé financière se sont affaiblis, reflétant une pression sur la demande. Par ailleurs, les rendements des obligations du Trésor américain restent élevés, avec une hausse simultanée des taux réels et des attentes d'inflation, ce qui exerce une pression supplémentaire sur la valorisation des actifs risqués. Il a également mentionné que la direction de la Réserve fédérale américaine entre dans une phase potentielle de remplacement, mais que les marchés des taux d'intérêt ne pricing plus une baisse rapide des taux, voire commencent à intégrer une probabilité de hausse ; les attentes du marché ont clairement basculé vers un scénario de « taux élevés plus longtemps ». Dans un contexte de prix du pétrole élevés, de taux d'intérêt élevés et de politique monétaire incertaine, les conditions financières globales restent tendues. Axel Adler Jr a déclaré que le marché doit attendre des signaux plus clairs de structure de fond chain-on-chain et de reprise de la demande avant de prendre une position plus optimiste ; jusqu'à présent, il reste prudent sur les perspectives du marché. (Source : ODAILY)
La reprise du bitcoin est considérée comme un rallye après le recul, et non comme un nouveau cycle haussier
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Résumé
Le rebond du bitcoin à partir de 60 000 $ est considéré comme un rallye du marché plutôt que le début d'une nouvelle tendance haussière, selon les données on-chain de MetaEra. L'analyste Axel Adler Jr a noté que des indicateurs clés comme le ratio de l'offre en perte et les UTXO sur 90 jours n'ont pas atteint les creux historiques des marchés baissiers. La supply réalisée des détenteurs à long terme manque également de signes d'accumulation. La pression de vente au comptant reste forte, sans capitulation claire. Les données on-chain montrent que le marché n'a pas encore été entièrement dégagé. La hausse des prix du pétrole, l'inflation et les rendements élevés des obligations américaines aggravent l'environnement de risque. Le potentiel changement de direction à la Fed n'a pas suscité d'attentes de baisse des taux. Jusqu'à l'apparition de données on-chain plus claires et d'une reprise de la demande, Adler reste prudent.
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