La plateforme d'analyse de cryptomonnaies Santiment a partagé des signaux critiques concernant les marchés du bitcoin et des altcoins dans sa nouvelle analyse évaluant les récents développements du marché et les données on-chain.
Selon les analystes de Santiment, la baisse du ratio MVRV sur 365 jours du bitcoin à -26 % indique que les investisseurs à long terme sont fortement en perte, tout en pointant historiquement vers des formations de fond et des opportunités d'achat à long terme.
Lorsque les données MVRV partagées par Santiment sont détaillées, on constate que la perte moyenne pour les investisseurs ayant détenu du bitcoin au cours de la dernière année est d'environ 26 %. En examinant les cycles historiques (tels que le creux du marché baissier de 2018 et le krach de mars 2020), ce niveau de MVRV plongeant dans un territoire fortement négatif correspond à des périodes où le risque à long terme diminue et la recherche d'un plancher s'intensifie. Bien que le MVRV à court terme sur 30 jours oscille près du point d'équilibre à +1,1 %, les analystes ajoutent que, bien qu'il n'y ait pas de signal directionnel clair à court terme, la situation actuelle sur une perspective d'un an représente les creux précédant les cycles haussiers.
Les données on-chain révèlent des différences significatives dans le comportement des investisseurs en fonction de la taille du wallet. Les wallets de baleines détenant entre 10 et 10 000 BTC ont poursuivi leur tendance d'accumulation, ajoutant environ 18 500 BTC à leurs wallets au cours des 10 derniers jours. En revanche, les détenteurs de wallets plus petits (investisseurs particuliers) continuent d'acheter les baisses ; toutefois, les analystes avertissent que cette forte appetit à l'achat du côté des particuliers pourrait parfois créer un risque de « shakeout » final ou de correction sur le marché.
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Le marché des altcoins présente un tableau mitigé. La MVRV sur 365 jours d’ethereum se situe autour de -33 %, mais la reprise observée au cours du dernier mois, associée à un optimisme excessif des investisseurs sur les réseaux sociaux, comporte le risque d’une correction à court terme. XRP, en revanche, se trouve en zone survente avec une MVRV sur 30 jours à -57,5 % et une MVRV sur 365 jours à -45,5 %, ce qui signale un fort rebond à moyen et long terme. Le volume et l’optimisme sur les réseaux sociaux augmentent pour Solana, tandis que le sentiment des investisseurs reste plus calme pour Cardano.
La direction future du bitcoin et des altcoins est déterminée non seulement par les métriques sur chaîne, mais aussi par les évolutions macroéconomiques et juridiques. La décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) et les politiques à venir augmentent les attentes de volatilité du marché, tandis que les incertitudes entourant le processus de la loi Clarity au Congrès américain continuent de faire pression sur les prix.
*Ce n'est pas un conseil en investissement.
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