- Le bitcoin se désaccouple de la liquidité mondiale alors que l'indicateur M2 atteint des niveaux records sans nouveaux sommets pour le BTC.
- Les ETF spot bitcoin ont peut-être fondamentalement modifié les schémas de comportement du marché.
- Les investisseurs se demandent si l'impression monétaire garantit toujours des gains pour le bitcoin dans le cycle actuel.
Pendant des années, l’un des principaux arguments haussiers pour le bitcoin a été sa forte relation avec la liquidité mondiale.
L'idée était que, lorsque les banques centrales augmentaient la masse monétaire et que la liquidité mondiale M2 s'étendait, le bitcoin augmentait généralement également. De 2013 à mi-2025, le bitcoin et la liquidité mondiale ont montré une corrélation extrêmement forte, devenant l'un des indicateurs macro les plus suivis dans le domaine de la crypto. Mais cette relation s'est récemment affaiblie.
La liquidité mondiale continue d'augmenter tandis que le bitcoin stagne
La liquidité mondiale M2 a désormais atteint des niveaux records au-dessus de 100 billions de dollars. Lors des cycles précédents, une telle expansion de la liquidité aurait probablement poussé le bitcoin vers de nouveaux sommets historiques.
Au lieu de cela, le bitcoin reste près de la fourchette de 77 000 $ après avoir été négocié au-dessus de 100 000 $ lors du rallye de fin 2025.
Cette divergence a soulevé des questions sur la possibilité que la structure du marché du bitcoin ait changé.
Les ETF spot bitcoin ont peut-être changé le marché
Une explication majeure est la montée des ETF spot sur bitcoin. Le bitcoin est désormais de plus en plus influencé par les flux de capital institutionnel plutôt que de réagir uniquement aux conditions de liquidité mondiales. Les entrées d'ETF, les rendements des obligations du Trésor, la force du dollar et la position macroéconomique plus large jouent un rôle plus important dans les mouvements de prix.
Cela est très différent des cycles précédents, où la participation du grand public et l'expansion de la liquidité étaient les principaux moteurs des hausses du bitcoin.
La géopolitique et le sentiment risque-off comptent également
L'incertitude mondiale a également affecté le comportement du marché. Les tensions géopolitiques persistantes, les prix élevés de l'énergie et un sentiment de prudence face aux risques sur les marchés financiers ont réduit les achats agressifs dans la crypto, malgré une liquidité qui continue de s'étendre mondialement.
En conséquence, le bitcoin n'a pas réagi à la hausse de la liquidité de la même manière qu'au cours des cycles précédents.
Bitcoin est-il simplement en retard ?
Certains investisseurs pensent encore que le bitcoin pourrait éventuellement rattraper son retard si les conditions de liquidité restent solides et que le sentiment du marché s'améliore. D'autres estiment que ce cycle a déjà montré que l'ancienne théorie « l'impression monétaire équivaut à une hausse du bitcoin » n'est plus aussi fiable qu'auparavant.
Ce qui reste clair, c’est que la relation du bitcoin avec la liquidité mondiale ne se déplace plus de la manière simple et prévisible à laquelle de nombreux investisseurs s’étaient habitués au cours de la dernière décennie.
Associé :Trump Media transfère 2 650 BTC alors que ses avoirs continuent de diminuer
Avertissement : Les informations présentées dans cet article sont uniquement à des fins informatives et éducatives. Cet article ne constitue pas un conseil financier ou tout autre type de conseil. Coin Edition n'est pas responsable des pertes subies suite à l'utilisation du contenu, des produits ou des services mentionnés. Les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence avant de prendre toute action liée à l'entreprise.