Le bitcoin a prolongé sa tendance haussière la semaine dernière avec une légère hausse de 1 % sur la semaine, marquant ainsi son quatrième gain hebdomadaire consécutif pour la première fois depuis avril. Toutefois, le rallye a montré des signes de perte de momentum après un retournement marqué au milieu de la semaine qui a affaibli la pression acheteuse.
La cryptomonnaie a atteint un sommet hebdomadaire à 67 000 $ mardi avant de chuter de 5 % lorsque les détenteurs à court terme ont vendu près de leur seuil de seuil de rentabilité. La baisse a renforcé la résistance au-dessus et a montré que les acheteurs peinent toujours à faire dépasser le bitcoin à sa fourchette de négociation récente.
La demande institutionnelle reste sous pression
Selon le dernier rapport Bitfinex Alpha, la base de coût des détenteurs à court terme s'est stabilisée aux alentours de 68 500 $ . Cette métrique s'était progressivement rapprochée des prix au comptant au cours du dernier mois. Les analystes ont indiqué que ce niveau est devenu une zone de résistance clé qui nécessitera probablement une demande plus forte pour que le bitcoin puisse la franchir.
Jusqu'à présent, cette demande est restée limitée malgré les entrées récentes dans les ETF. Le rapport indique que la participation institutionnelle continue de faiblir. En particulier, les futures bitcoin sur le CME sont tombés en dessous de 6 milliards de dollars, tandis que les options ont atteint un plus bas de septembre 2023.
Les flux des ETF ont également reflété une demande plus faible en dessous de la surface. Malgré cela, les ETF spot américains sur bitcoin ont enregistré une troisième semaine consécutive de flux nets entrants s'élevant à 33,9 millions de dollars. Toutefois, ils ont également enregistré 465,2 millions de dollars de sorties jeudi et vendredi, tandis que l'IBIT de BlackRock est passé en négatif net.
Les risques macroéconomiques renforcent l'avis prudent sur le bitcoin
Un autre signe d'une participation institutionnelle plus faible est l'indice de prime Coinbase, qui est resté en dessous de zéro pendant plus de 60 jours de trading consécutifs. Bitfinex a décrit les conditions actuelles du marché comme un ralentissement estival typique, avec un volume de trading au comptant sur 30 jours à seulement 62,4 % de leur moyenne annuelle.
Au-delà d'une activité de marché plus faible, les conditions économiques plus larges ajoutent de l'incertitude à la perspective du bitcoin. La hausse des prix du diesel aux États-Unis continue de peser sur les coûts de transport et de production, augmentant le risque que l'inflation reste élevée.
En attendant, une inflation plus élevée pourrait compliquer la trajectoire politique de la Réserve fédérale, tandis que les marchés de futures attribuent environ une chance sur trois à une hausse des taux lors de la FOMC meeting de cette semaine.
Le rapport a également noté que le rendement réel américain à 10 ans a atteint 2,43 %, approchant un niveau qui pourrait exercer une pression sur les actifs à risque. En conséquence, le bitcoin reste confiné entre 63 000 $ et 68 500 $, en attente d'une demande plus forte ou de nouveaux catalyseurs.
L'article La série de quatre semaines de gains du bitcoin est mise à l'épreuve alors que la demande faiblit est apparu pour la première fois sur CryptoPotato.