La structure de la peur et de l'avidité du bitcoin évolue vers une zone historiquement associée aux creux de marché.
Le signal clé n'est pas la lecture quotidienne seule, mais le comportement des moyennes sur 30 et 365 jours par rapport au 25e percentile de l'indice, le quartile inférieur de sa distribution historique.
Depuis 2018, chaque phase majeure de creux a forcé la moyenne sur 30 jours à descendre en dessous de ce seuil.
Elle a atteint environ 14,9 au plus bas du marché baissier de 2018, environ 12,1 après le choc de mars 2020, environ 19,7 pendant le creux estival de 2021, environ 11,1 lors de la capitulation de juin 2022, et environ 24,1 pendant le fond final de novembre-décembre 2022.
Ce signal ne détermine pas le creux exact : dans plusieurs cas, la moyenne a atteint son minimum après le prix, car elle nécessite des semaines de peur persistante pour se retourner. Ce qu'elle mesure plus efficacement, c'est si la panique est devenue suffisamment durable pour épuiser les mains faibles.
Le régime actuel répond à cette condition.
La moyenne sur 30 jours est restée en dessous du 25e percentile du 9 juin au 31 juillet, a atteint environ 15,2, et s'est désormais redressée à 26,5. Dans le même temps, la moyenne sur 365 jours est tombée à 28,5. Cela laisse les deux moyennes séparées par seulement deux points : le sentiment à court terme se rétablit tandis que la base à long terme continue de se détériorer.
Cette compression est significative.
Elle suggère que l'écart entre la peur aiguë et la peur structurelle s'est largement refermé ; le pessimisme n'est plus un choc temporaire, mais ancré dans le cycle.
Historiquement, cela s'est produit près de zones d'accumulation matures. Toutefois, l'expérience de 2022 fournit également un avertissement : la moyenne sur 30 jours s'est d'abord redressée vers la tendance annuelle en août, avant que le bitcoin ne chute encore d'environ 21 % jusqu'en novembre.
La confirmation la plus forte serait donc une rupture soutenue de la SMA30 au-dessus de la SMA365, suivie d'un retournement à la hausse des deux moyennes tandis que le BTC maintient le creux à environ 58 600 $. Un nouveau mouvement de la SMA30 en dessous du quartile inférieur accompagné d'une rupture des prix invaliderait la tentative de creux.
Pour l'instant, cette métrique indique une épuisement avancé du sentiment et une possible inversion de fond.
