Le bitcoin pourrait être en train de préparer l'une des plus grandes cascades de liquidations de ce cycle.
Sur le plan technique, le BTC a oscillé autour de 60 000 $ pendant plus de deux mois, tandis que des taux de financement extrêmement positifs montrent que les traders continuent d'accumuler des positions longues.
La question maintenant est de savoir si ce positionnement reflète une configuration stratégique. Les acheteurs anticipent-ils quelque chose que le marché global n’a pas encore intégré ?
Des données récentes de Lookonchain suggèrent que les positions pourraient devancer la réalité. Dans un message sur X, Lookonchain a signalé un wallet « récemment » créé qui a déposé 2,44 million de USDC sur Hyperliquid pour ouvrir une position courte de 40x sur 1 600 BTC, d'une valeur d'environ 102,6 millions de dollars.
La position a un prix de liquidation de 64 888,97 $.
Pourquoi cela importe-t-il ? Alors que la majorité du marché reste fortement long, un wallet nouvellement créé prend le contre-pied avec un effet de levier significatif. Cela crée un affrontement de positions à haut risque.
Si le BTC casse à la baisse, les positions longues surpeuplées pourraient se dégager rapidement, déclenchant une cascade de liquidations.
Cela rend le prochain mouvement du bitcoin encore plus critique. Notamment, un trader a récemment signalé que de grandes barrières de vente sont apparues entre 64 000 $ et 65 000 $, avec des vendeurs défendant agressivement cette fourchette.
Si Bitcoin [BTC] continue d'être rejeté à cet endroit, cela renforcerait la configuration baissière et augmenterait les probabilités d'un long squeeze.
Dans ce contexte, la position courte de 40x sur BTC du trader commence à ressembler moins à un pari aléatoire et davantage à une position calculée. Toutefois, avec le BTC déjà négocié près de 64 000 $, cette opération se situe sur une fine ligne.
Naturellement, la vraie question maintenant est de savoir si le bitcoin se prépare à un flush ou à l’un des pièges les plus importants du cycle.
Le scénario baissier du bitcoin pourrait devenir le carburant du prochain rallye
Amidst un sentiment baissier et une augmentation des ordres de vente, vendre à découvert du BTC semble être le trade évident.
Comme l'a rapporté Santiment, le sentiment du bitcoin est tombé à des niveaux de peur historiquement élevés. Le ratio des commentaires positifs par rapport aux négatifs est tombé à 0,54 depuis le 31 juillet, ce qui signifie que les discussions baissières sur le BTC sont presque deux fois plus fréquentes que les haussières.
Cependant, lorsqu'on le compare à l'activité réelle sur la chaîne, une importante divergence semble se former entre le sentiment du marché et ce qui se passe en coulisses.
Notamment, la plus grande divergence pourrait provenir du côté macroéconomique. Comme le montre le graphique ci-dessous, les attentes en matière de hausse des taux se sont fortement atténuées, passant de plus de 65 % il y a une semaine à 48 %.
En parallèle, les ETF bitcoin n'ont subi aucune pression de vente majeure en août, tandis que la confiance croissante autour de l'économie américaine maintient l'appétit pour le risque actif chez les investisseurs.
Pris ensemble, un fort positionnement des ETF et un contexte macroéconomique plus frais pourraient créer une configuration puissante pour les perspectives du bitcoin au T3, en remettant en question le récit baissier d'août.
Dans ce contexte, la faiblesse actuelle du BTC pourrait se transformer en piège pour les traders pariant sur une nouvelle baisse. Autrement dit, le bitcoin pourrait être en train de former une piège à vendeurs, avec 75 000 $ comme objectif haussier clé en vue de la fin du T3.
Résumé final
- Les positions longues surpeuplées et l'effet de levier élevé du bitcoin augmentent le risque d'un mouvement de liquidation majeur.
- Mais une forte demande d'ETF, des conditions macroéconomiques améliorées et une peur extrême pourraient transformer la faiblesse actuelle en un piège à ours.