Le aSOPR (SOPR ajusté) du bitcoin est revenu dans une zone structurellement significative.
Le SOPR (Spent Output Profit Ratio) mesure si les pièces dépensées sur la blockchain sont transférées avec un profit ou une perte. Une valeur supérieure à 1 indique que, en moyenne, les BTC dépensés sont réalisés avec un profit. Une valeur inférieure à 1 indique que le marché traite les pièces à perte.
Depuis le 1er mai, le aSOPR du bitcoin est resté au-dessus de 1 pendant 9 jours consécutifs.
Ce signal est significatif non seulement parce que la métrique est revenue en territoire positif, mais aussi en raison de sa persistance. Une séquence de 9 jours réduit la probabilité de bruit et montre que le changement est durable.
La séquence la plus proche comparable a commencé le 19 octobre 2025 et s’est étendue jusqu’au 4 novembre 2025, une période durant laquelle le BTC a également connu plusieurs jours consécutifs de dépenses sur chaîne rentables.
Du point de vue de la structure du marché, cela suggère que le bitcoin absorbe les prises de profit sans détérioration immédiate de sa structure de prix. Les pièces sont réalisées avec un profit, mais le marché a jusqu’ici démontré une capacité d’absorption suffisante.
Cette lecture n’implique pas nécessairement une phase d’euphorie, mais plutôt une transition depuis un environnement de réalisation de pertes vers un marché où les participants réalisent à nouveau des profits de manière soutenue.
Tant que le aSOPR reste au-dessus de 1, la lecture reste constructive : les participants réalisent des profits, tout en conservant la capacité d’absorption du marché.
Le niveau d’invalidation clé est net. Une perte soutenue du seuil de 1,0 indiquerait que le marché traite à nouveau les pièces à perte, affaiblissant ainsi la lecture constructive actuelle.
Pour l’instant, la conclusion est claire : le bitcoin n’est pas seulement vendu avec un profit à nouveau ; cela se produit de manière persistante. Cette persistance transforme le aSOPR en un signal constructif d’amélioration interne du marché, avec la séquence positive la plus significative depuis octobre-novembre 2025.
Par Carmelo Alemán, Analyste On-Chain | CryptoQuant Vérifié
