Malgré la remarquable reprise du bitcoin à 75 000 $ et sa résilience pendant la crise en Asie occidentale, ses perspectives à moyen terme restaient incertaines.
Selon l'entreprise d'analyse des options crypto Amberdata, le rebond actuel reposait sur une liquidité structurellement plus faible que les niveaux d'avant octobre.
Ainsi, le marché était fragile et sensible à des mouvements importants (cascades de liquidations), particulièrement à la baisse si la pression de vente réapparaît.
Le risque baissier du bitcoin rôde
La société a cité la liquidité du carnet d'ordres, qui suit les ordres des market makers ou la capacité à exécuter des trades sans des slippages importants ou sans déplacer le prix.
Lorsque la liquidité du carnet d'ordres est faible (les market makers deviennent prudents), même de petites commandes peuvent faire beaucoup bouger le prix. Mais une liquidité importante aide à absorber les flux sans effort.
Selon le graphique joint, le BTC a connu une hausse de mai à octobre 2025, avec une liquidité passant de 21 M$ à un pic de 45 M$ (liquidité importante).
Pendant le krach d'octobre, la liquidité a chuté de 46 % en quelques heures, passant de 48 M $ à 26 M $, alors que les market makers se sont retirés pendant la cascade de liquidations. Cela a encore intensifié la chute brutale, passant de 122 K $ à moins de 100 K $.
Actuellement, la récente reprise a vu la liquidité du carnet de commandes dépasser 30 M $.
Selon Amberdata, une reprise soutenue du prix du BTC nécessiterait une lecture de liquidité de 35 M $ ou au-dessus de 40 M $ pour souligner la confiance retrouvée des market makers et les conditions préalables à l'effondrement d'octobre.
Sinon, l'entreprise a averti,
Surveillez une diminution de la profondeur tandis que le prix reste stable – cette divergence a précédé l'effondrement d'octobre. Une profondeur inférieure à 25 M$ (10 bps) combinée à un volume croissant indiquerait un risque de cascade accru.
L'entreprise a ajouté que la liquidité a connu une amélioration progressive, mais qu'une « reprise complète est peu probable à court terme ».
Autrement dit, les market makers amplifient les mouvements de prix, et toute pression de vente si la liquidité tombe en dessous de 25 M $ risque d'accélérer une vague de liquidations et les risques à la baisse.
Qu’est-ce qui vient ensuite pour le BTC ?
Par ailleurs, il y a eu une augmentation des entrées de bitcoin sur les plateformes d'échange. En effet, le directeur de la recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, met en garde que 75 000 $ ou 85 000 $ pourraient devenir une résistance clé.
En outre, à mesure que la période d’imposition d’avril approche, le retrait typique de liquidités nettes en dollars pourrait compromettre la reprise.
À court terme, toutefois, les analystes de Bitfinex ont déclaré à AMBCrypto qu'une hausse soutenue ne serait possible que si le BTC transforme 75 000 $ en support.
Si le BTC continue de se maintenir au-dessus de la zone d'acceptation de 75 000 $ à 78 000 $ tandis que les autres actifs à risque stagnent, cela signale une forte demande spot et une absorption de l'offre, ce qui est généralement le prélude à une rupture durable.
Dans l'ensemble, la récente reprise a attiré davantage de traders longs leviers. Toutefois, la liquidité réduite du carnet d'ordres montre toujours que le marché n'est pas encore sorti de la zone de danger.
Résumé final
- La liquidité du carnet d'ordres restait inférieure aux niveaux d'avant le krach d'octobre, Amberdata exhortant les traders de BTC à rester prudents.
- CryptoQuant a également projeté un ralentissement possible de la hausse du BTC à 75 000 $ ou 85 000 $ à court terme.