Le cycle de réduction de moitié de 4 ans du Bitcoin à l'ère des ETFs et de la liquidité institutionnelle

Comme rapporté par Bijié Wǎng, le cycle traditionnel de réduction de moitié du Bitcoin sur quatre ans, historiquement un moteur clé des tendances de prix, est en train d’être redéfini dans le contexte des ETF et de la liquidité institutionnelle. La réduction de moitié de 2024 s’est produite dans un contexte de changement structurel marqué par l’approbation des ETF au comptant sur le Bitcoin aux États-Unis en janvier 2024, lesquels devraient injecter plus de 54,75 milliards de dollars en flux nets d'ici mi-2025. Cela a réduit la volatilité du Bitcoin de 55 % et modifié l'activité de trading, avec 57,3 % désormais concentrée sur les heures de marché aux États-Unis. La participation institutionnelle a également conduit à une centralisation accrue, avec 5,7 % des Bitcoins détenus dans des ETF, ce qui soulève des inquiétudes quant au risque systémique. La réduction de moitié de 2024 a connu une trajectoire de prix plus stable comparée aux cycles précédents, le Bitcoin se maintenant au-dessus de 110 000 dollars pendant 18 mois. Les analystes suggèrent que les facteurs macroéconomiques et la liquidité jouent désormais un rôle plus important que les mécanismes liés à l’offre dans la découverte des prix.