L'histoire a tendance à se répéter, et actuellement, c'est exactement ce que le marché semble intégrer dans ses prix. Bien sûr, il n'y a aucune garantie que les événements passés se dérouleront de la même manière à nouveau.
Mais dans le trading, les investisseurs examinent souvent les modèles historiques et les cycles précédents pour guider leurs décisions. Cela crée parfois l'illusion d'une « répétition de l'histoire », alors qu'en réalité, il pourrait simplement s'agir d'une coïncidence du marché.
Maintenant, avec les dernières données du PMI, une configuration similaire semble se former. Comme le montre le graphique ci-dessous, le PMI de la fabrication de l'ISM américain s'est établi à 55,6, au-dessus du chiffre attendu de 54. Cela marque son niveau le plus élevé depuis juin 2022.
Un PMI plus fort indique généralement une activité manufacturière en amélioration et un contexte économique plus sain, ce qui pourrait influencer les actifs à risque comme le bitcoin.
Notamment, c’est à ce niveau que les schémas historiques commencent à devenir intéressants.
Le PMI peut-il répéter les hausses de bitcoin en 2017 et 2021 ?
Selon un analyste, chaque fois que le PMI ISM a maintenu des niveaux au-dessus de 55, le marché crypto est entré dans une phase haussière majeure. L'analyste a souligné que le même signal à l'origine des bulles crypto de 2017 et 2021 est réapparu.
Pendant ces cycles, la capitalisation totale du marché crypto a dépassé 500 milliards de dollars et 2 billions de dollars, respectivement, tandis que le bitcoin a augmenté de 1 336 % et 59 % pendant ces périodes.
Cela dit, ce signal seul ne garantit pas que le bitcoin va répéter le même mouvement, surtout avec le BTC toujours bloqué dans une phase baissière plus large et en baisse de plus de 25 % en 2026.
Cependant, le moment de la publication des données plus fortes sur le PMI est notable, alors que les marchés suivent de près les attentes en matière de taux, les probabilités d'une hausse des taux à la prochaine réunion du FOMC étant actuellement de 64 %.
Dans le même temps, la capacité du bitcoin à résister malgré une pression de vente croissante sur la chaîne ajoute une autre couche à la configuration, suggérant que le contexte macroéconomique amélioré issu du rapport PMI pourrait poser les fondations d’un éventuel changement de dynamique du marché.
La résilience du bitcoin fait face à une pression vendeuse croissante
Appeler la résilience de Bitcoin [BTC] au-dessus de 60 000 $ un piège haussier n'est pas entièrement infondé.
Du point de vue de la chaîne, la pression de vente s'intensifie parmi plusieurs groupes.
BlackRock a récemment transféré 1 948,07 BTC, d'une valeur d'environ 122,03 millions de dollars, sur Coinbase Prime, tandis que les mineurs de bitcoin ont vendu environ 1 774 BTC, évalués à environ 112 millions de dollars, au cours de la semaine écoulée. Pour renforcer le récit baissier, Jim Cramer a également averti sur la vente de ses holdings de bitcoin en raison de préoccupations liées à l'informatique quantique.
Mais le point le plus important est la réactivation soudaine de cohortes inactives après des années de sommeil. Comme le montre le graphique ci-dessous, l'offre de bitcoin longtemps inactive commence à bouger à nouveau.
Le bitcoin âgé de 2 à 7 ans a commencé à revenir sur les plateformes d'échange, les groupes âgés de 3 à 5 ans et de 5 à 7 ans ayant augmenté respectivement de 595 % et de 1 016 %. Cela suggère que certains LTH prennent des mesures, ajoutant une autre couche d'incertitude autour de la résilience actuelle du prix du bitcoin.
Le PMI peut-il compenser la pression de vente sur le bitcoin ?
Dans ce contexte, le dernier rapport PMI commence à prendre plus d'importance.
La logique est simple : les principales données macroéconomiques à publier cette semaine pourraient façonner les attentes avant la réunion du FOMC de septembre. Comme mentionné précédemment, les probabilités de hausse des taux ont récemment dépassé 64 %.
Dans cet environnement, la publication plus forte du PMI pourrait être le premier signal haussier, suggérant que le contexte macroéconomique pourrait devenir plus favorable au bitcoin et aux autres actifs à risque.
C'est pourquoi la résilience du BTC malgré une pression de vente croissante pourrait ne pas être un autre piège haussier. Au contraire, cela pourrait indiquer que les conditions macroéconomiques améliorées aident le bitcoin à absorber cette pression.
Résumé final
- Le bitcoin se maintient au-dessus de 60 000 $ malgré une forte pression de vente.
- Un rapport PMI solide pourrait stimuler le BTC en renforçant la confiance du marché.