Ce qu'il faut savoir
- Le bitcoin a fait preuve de résilience face aux marchés traditionnels plus faibles, se redressant depuis en dessous de 80 000 $ et clôturant la semaine de trading avec une hausse de 3,45 %.
- Les investisseurs institutionnels ont soutenu des corrections plus faibles du bitcoin, tandis que les ETF spot ont attiré environ 1 milliard de dollars sur une période de trois semaines de demande.
- Wintermute a identifié 82 000 $ comme niveau de rupture du bitcoin, tandis que 72 000 $ et les données d'inflation aux États-Unis pourraient déterminer la force du cycle haussier.
Le bitcoin (BTC) a démontré une force notable malgré des attentes monétaires plus strictes et une faiblesse persistante sur les marchés actions, obligations et autres marchés traditionnels. Selon Wintermute, les investisseurs déplacent des capitaux des actions technologiques vers les cryptomonnaies tout en réalisant des profits sur le prolongé rallye de l'IA.
Des données solides sur le marché du travail américain ont renforcé les attentes d'une autre hausse des taux par la Réserve fédérale, les prix du marché évaluant cette probabilité à près de 60 %. En conséquence, l'or a reculé, les obligations d'État ont perdu en force et les actions technologiques ont perdu de leur élan alors que les investisseurs évaluaient les implications d'une politique monétaire plus stricte.
Le bitcoin est également passé de 82 400 $ à moins de 80 000 $ lors de la réaction, bien que les acheteurs aient rapidement absorbé la pression de vente résultante. Cette demande a aidé le bitcoin à récupérer ses pertes et à clôturer la semaine en hausse de 3,45 %, le distinguant de plusieurs actifs traditionnels en difficulté.
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La demande institutionnelle modifie le cycle du marché du bitcoin
Le bitcoin a entré un cycle de marché jeune soutenu par la participation institutionnelle , une accumulation plus forte et une demande pour des produits d'ETF réglementés. Lors des étapes comparables de 2018 et 2022, le bitcoin avait déjà perdu plus de 75 % et resté en baisse pendant des périodes considérablement plus longues.
Ce cycle a généré un tirage à maximum proche de 50 %, indiquant que les investisseurs sont entrés avant que le bitcoin n'atteigne les pertes sévères enregistrées historiquement. Les grands fonds acquièrent désormais une exposition via des ETF spot sur bitcoin, au lieu d'attendre que la cryptomonnaie atteigne des objectifs de prix prédéfinis.
Environ 1 milliard de dollars ont été injectés dans ces produits sur trois semaines, tandis qu'une session de jeudi a enregistré leurs plus fortes entrées depuis janvier. Parallèlement, l'intérêt croissant autour de Bittensor (TAO) et Render (RENDER) indique que la demande commence à atteindre des jetons d'intelligence artificielle plus risqués.
Le bitcoin fait face aux niveaux cruciaux de 82 000 $ et 72 000 $
Wintermute a identifié 82 000 $ comme le niveau principal susceptible de renforcer la structure haussière du bitcoin et d'attirer les capitaux restés en dehors du marché. À l'inverse, 72 000 $ représente le niveau d'invalidation crucial du rapport, car une cassure pourrait affaiblir l'argument haussier en cours de développement.
Les données sur l'inflation aux États-Unis prévues pour le 11 septembre représentent un autre test important, car leur issue pourrait redéfinir les attentes en matière de politique monétaire. Une pression inflationniste plus faible pourrait soutenir la demande de cryptomonnaies, tandis qu'une lecture élevée pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes sur plusieurs classes d'actifs sensibles au risque. La reprise du bitcoin près de 80 000 $ ne supprime pas les risques à la baisse, bien que Wintermute estime que la demande institutionnelle a modifié les schémas des cycles de marché précédents.
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