Article rédigé par Forbes
Traduit par AididiaoJP, Foresight News
Le bitcoin a fortement rebondi cette semaine depuis ses plus bas récents, retrouvant le niveau de 60 000 dollars. Précédemment, après la réélection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, le bitcoin était tombé à des niveaux jamais vus depuis plusieurs années, suscitant des avertissements sur une possible effondrement d'un « schéma de Ponzi ».
Cette année, le bitcoin a affiché une performance faible, son prix ayant déjà chuté de plus de la moitié par rapport à son sommet de début d'année. Bien que BlackRock, le plus grand organisme de gestion d'actifs au monde, s'apprête discrètement à entrer dans la prochaine phase révolutionnaire du bitcoin et des cryptomonnaies, les dernières données économiques américaines ont envoyé des signaux négatifs au marché des cryptomonnaies.
Alors que certaines cryptomonnaies sont prédites pour une hausse pouvant atteindre 50 fois leur valeur, créant une « richesse générationnelle », le rapport sur l'emploi américain de juin a été bien inférieur aux attentes.
Le rapport montre que l'économie américaine n'a créé que 57 000 nouveaux emplois le mois dernier, nettement inférieur aux attentes des économistes enquêtés par Dow Jones, qui étaient de 115 000. Toutefois, le taux de chômage est passé de 4,3 % attendu à 4,2 %. Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau et ancien analyste de Goldman Sachs, a analysé dans un courriel : « Les données superficielles semblent indiquer un marché du travail inébranlable, mais la création d'emplois réelle est bien inférieure aux attentes, et le taux de participation à la main-d'œuvre a baissé de 0,3 point de pourcentage. Cela pourrait simplement être dû au fait que beaucoup de personnes ont abandonné la recherche d'emploi, ce qui rend les chiffres moins mauvais. »
Pour la nouvelle Réserve fédérale dont la priorité est de maîtriser l’inflation, les données sur la croissance des salaires sont plus cruciales que les chiffres globaux de l’emploi. La rémunération horaire moyenne a accéléré à 3,5 % en glissement annuel, une mauvaise nouvelle pour ceux qui espèrent un assouplissement de la politique monétaire. Une croissance salariale robuste continuera d’alimenter la bête inflationniste — précisément la situation que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, craint le plus. Tant que les augmentations salariales restent élevées, les attentes d’un relèvement des taux en 2026 seront difficiles à dissiper.
Après la publication du rapport sur l'emploi, le prix du bitcoin a continué de se redresser, atteignant brièvement 63 000 $ USD. Les traders se tournent désormais vers les données de l'indice des prix à la consommation (CPI) de juillet pour évaluer comment la Réserve fédérale, sous la direction de la nouvelle présidente Wessel, ajustera sa politique monétaire.
Les analystes de Bitfinex ont indiqué : « Les données de l'IPC de juin, publiées le 14 juillet, constitueront un point de bascule clé. L'inflation de mai a atteint 4,2 %, tandis que le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 % lors de sa réunion du 28-29 juillet. Les propos précédemment plus accommodants de Walsh ont apporté un certain soulagement aux actifs à risque. »
L'équipe dirigée par l'analyste de ING, James Knightley, a écrit dans un rapport que le CPI de juillet devrait montrer une baisse mensuelle des prix globaux, principalement en raison de la chute des prix de l'essence. « Cela pourrait renforcer davantage l'attente du marché selon laquelle la Réserve fédérale maintiendra les taux inchangés cette année, plutôt que de les augmenter. »
Au cours des dernières semaines, le prix du pétrole a fortement baissé, retombant au niveau observé avant l'éclatement de la guerre entre les États-Unis et l'Iran. Les traders estiment que le surplus d'offre pétrolière aide à atténuer les pressions inflationnistes et pousse la Réserve fédérale à réduire les coûts d'emprunt. David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation, déclare : « Le bitcoin connaît un rebond soutenu ; des coûts d'emprunt plus bas améliorent généralement la liquidité et soutiennent les actifs sensibles au risque comme le bitcoin. »
Morrison a ajouté : « Les données faibles sur l'emploi ont atténué les inquiétudes du marché concernant plusieurs hausses de taux de la Réserve fédérale cette année, entraînant un affaiblissement du dollar et une hausse générale des actifs à risque, améliorant ainsi le sentiment sur le marché du bitcoin. »
Cependant, certains estiment que ce rapport sur l'emploi n'est pas une mauvaise nouvelle pour le Bitcoin. Certains investisseurs parient sur un assouplissement de la politique de la Réserve fédérale au second semestre, soutenant des trades de dépréciation du dollar, notamment l'or et le Bitcoin. Stephen Coltman, responsable macroéconomique chez 21Shares, a déclaré : « Le marché s'attendait à des données d'emploi solides, mais les chiffres ont largement déçu, accompagnés de révisions significatives à la baisse des données antérieures. La prime accordée à une nouvelle resserrement de la politique de la Fed cette année devient de plus en plus irrationnelle. Les attentes d'inflation ont fortement reculé, et la politique actuelle devient de plus en plus restrictive. Cela ouvre la voie à un assouplissement politique au second semestre, ce qui est favorable aux trades de dépréciation tels que les métaux précieux et les cryptomonnaies, pénalisés cette année par la position hawkish de la Fed. »
Le prix du marché indique actuellement que la Réserve fédérale ne pourrait augmenter les taux qu'une seule fois cette année (de 25 points de base), mais les déclarations de Walsh cette semaine lors de la réunion des gouverneurs de banques centrales ont fait baisser les paris des investisseurs sur un resserrement monétaire.
Wash a déclaré lors de la réunion annuelle des décideurs politiques et économistes internationaux organisée par la Banque centrale européenne au Portugal : « Les attentes d'inflation au cours des quatre premières semaines de cette période ont diminué, et les risques d'inflation sont en baisse. » Il n'a pas indiqué clairement si un relèvement des taux serait envisagé à la prochaine réunion fin juillet ; le marché estime actuellement à 82 % la probabilité de maintien des taux inchangés.
À l’avenir, le prix du bitcoin restera fortement sensible aux prochaines données économiques américaines, notamment les rapports sur l’emploi, l’inflation et les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale. Simon-Peter Massabni, directeur du développement des affaires chez XS.com, déclare : « Si les données économiques continuent de montrer de la résilience, les attentes de baisse des taux d’intérêt s’affaibliront, et un dollar plus fort exercera une pression supplémentaire sur les cryptomonnaies. À l’inverse, si les données indiquent un ralentissement marqué, les attentes d’un assouplissement monétaire reviendront, offrant au bitcoin l’opportunité de reprendre une partie de ses pertes. À mes yeux, la relation entre la politique de la Réserve fédérale et le bitcoin n’a jamais été aussi cruciale qu’aujourd’hui. »
Massabni estime que les trois variables clés déterminant la trajectoire du bitcoin au cours des prochains mois sont : les flux de capitaux des ETF institutionnels, l'évolution géopolitique et les attentes en matière de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. « Si ces facteurs s'améliorent progressivement, le retrait actuel pourrait finir par être perçu comme une opportunité d'achat à long terme, et non comme le début d'un marché baissier. À l'inverse, si les pressions persistent, la forte volatilité se poursuivra jusqu'à ce que le marché trouve un fond de prix solide. »