Les pertes réalisées sur le bitcoin ont chuté de 56 % par rapport au pic de février, mais la reprise de la demande reste faible

Selon Mars Finance, Axel Adler, analyst chez CryptoQuant, a indiqué que, durant la phase baissière actuelle du bitcoin, les détenteurs ont enregistré la perte réalisée la plus élevée de l'histoire, avec un pic de 1,37 milliard de dollars pour la moyenne mobile sur 30 jours (30DMA) de la perte réalisée en février 2026, soit une hausse de 19 % par rapport au sommet de 1,15 milliard de dollars du cycle de 2022. Les données montrent que, depuis ce pic de février, la perte réalisée du bitcoin a diminué de 56,5 %, tombant à environ 597 millions de dollars ; en parallèle, la valeur des profits réalisés n'a progressé que lentement jusqu'à 257 millions de dollars. Axel Adler souligne que la pression de vente due aux pertes s'est nettement atténuée, mais que le marché n'a pas encore connu une reprise durable de la demande, la baisse des pertes restant plus rapide que la reprise des profits. Comparé aux cycles historiques, le 20 février 2026, la perte réalisée a atteint 1,37 milliard de dollars, établissant un nouveau record historique pour cet indicateur ; le sommet précédent du cycle 2022 s'élevait à 1,15 milliard de dollars, atteint le 30 juin 2022. En ce qui concerne les profits réalisés, au 23 juillet, la moyenne mobile sur 30 jours des profits réalisés du bitcoin s'élevait à 257 millions de dollars, en baisse de 92,7 % par rapport au pic de 3,51 milliards de dollars du 10 décembre 2024 et de 77,7 % par rapport au pic historique de 124 710 dollars atteint par le bitcoin le 6 octobre 2025. Cet indicateur avait touché un bas de 191 millions de dollars le 14 juin 2026, avant de rebondir de 34,7 %. Axel Adler précise que la pression de vente liée aux profits a fortement diminué et que le volume de bitcoins vendus avec profit reste à un niveau bas pour ce cycle ; toutefois, cela ne signifie pas que les vendeurs sont épuisés ni que la demande du marché est rétablie. Une hausse soutenue des profits réalisés au-delà de 400 à 500 millions de dollars serait un meilleur indicateur d'une amélioration durable du marché. Par ailleurs, le ratio profit/perte réalisé (Realized Profit/Loss Ratio) est remonté à 0,43 depuis son bas de juin (0,26), mais reste inférieur à 1. L'analyste note que, bien que la perte réalisée absolue dépasse celle du cycle 2022, la pression relative sur le marché est actuellement moindre qu'en 2022. Sur les 291 derniers jours depuis le pic historique du bitcoin, 190 jours ont vu une perte réalisée supérieure au profit réalisé. Axel Adler avertit qu'un nouveau repli du ratio profit/perte en dessous de 0,26, accompagné d'une chute des prix sous le bas du cycle de 58 535 dollars établi le 30 juin, pourrait signifier une intensification supplémentaire des pressions sur le marché.