Le marché des options pour le bitcoin BTC$64,953.29 sur la principale plateforme d'échange, Deribit, est fortement concentré autour de deux niveaux de prix spécifiques, et la positionnement indique une tendance clairement haussière.
Les options à 70 000 $ et 72 000 $ ont cumulé ensemble un intérêt ouvert notional d'environ 5 milliards de dollars, soit environ 18 % de l'intérêt ouvert total des options BTC de la plateforme, qui s'élève à 28 milliards de dollars. Ce sont les deux contrats les plus populaires sur l'échange, chaque contrat représentant un BTC.
L'échelle des positions à ces deux niveaux est frappante. Selon les données de Laevitas, le prix d'exercice de 70 000 $ compte actuellement environ 39 000 contrats d'options d'achat contre 3 800 options de vente, tandis que le niveau de 72 000 $ présente environ 37 900 options d'achat contre seulement 1 200 options de vente. Le rapport appel-vente fortement déséquilibré reflète le sentiment haussier.
Les options d'achat donnent à l'acheteur le droit d'acheter du bitcoin à un prix spécifique, dans ce cas 70 000 $ ou 72 000 $, avant une date fixée. Ce sont essentiellement des paris haussiers, exprimant l'idée que le prix dépassera ce niveau. Les options de vente fonctionnent de manière inverse, en donnant à l'acheteur le droit de vendre à un prix déterminé, et sont généralement utilisées pour parier sur une baisse des prix ou pour se couvrir contre une telle baisse.
Plusieurs grandes transactions délibérées ont récemment été enregistrées, créant une concentration de positions ouvertes aux niveaux de 70 000 $ et 72 000 $. Laevitas a identifié une structure de spread d'achat de call haussier, impliquant l'achat du call à 70 000 $ et la vente simultanée du call à 72 000 $.
La spread d'achat de calls, comme son nom l'indique, mise sur une hausse modérée des prix de l'actif sous-jacent, dans ce cas jusqu'à 72 000 $.
« La structure représente environ 49 % et 50 % de l’intérêt ouvert total sur les appels aux prix d’exercice de 70 000 $ et 72 000 $, respectivement », a noté Laevitas.
D'autres opérations notables incluaient des échelles de calendrier, une stratégie utilisée pour tirer profit des variations de volatilité entre les échéances courtes et à court terme.
Un autre trader ou un groupe de traders a acheté un grand nombre d'options d'achat à 70 000 $, en payant 3,4 millions de dollars de premium pour obtenir une exposition haussière.
Jimmy Yang, cofondateur de Orbit Markets, un fournisseur de liquidité institutionnelle en actifs numériques, a souligné des transactions similaires, affirmant qu'elles sont stimulées par l'optimisme lié à la Clarity Act.
« Plus tôt ce mois-ci, nous avons observé une demande solide pour les calls sur les niveaux supérieurs du BTC, avec les strikes à 70 000 $ et 72 000 $ du 31 juillet particulièrement populaires. Une grande partie de cette position était motivée par l’attente que la loi CLARITY pourrait être adoptée avant la fin du mois », a déclaré Yang.
Cependant, il a ajouté que, au cours des dernières 24 heures, le marché a révisé à la baisse ces attentes, entraînant le dénouement de certaines de ces positions haussières.
Les cotes de l'adoption de la loi Clarity cette année ont chuté à 38 % contre 51 % au début de cette semaine, selon Polymarket. Cette baisse fait suite aux commentaires du leader de la majorité au Sénat, John Thune, qui ne s'attend pas à ce que le Sénat adopte le projet de loi avant la suspension des travaux en août.