L'intérêt ouvert au Bitcoin baisse de 31 % — Signal puissant de déleverage haussier

Tendances récentes en Bitcoin Les marchés des dérivés suggèrent une période de désendettement, qui pourrait permettre d'établir une base plus solide pour le marché et une reprise potentiellement haussière. Selon CryptoQuant, la baisse de l'intérêt ouvert au cours des trois derniers mois indique que les participants au marché démontent des positions risquées, ce qui aide à réduire le risque systémique et à préparer le terrain à une croissance durable.

Les données montrent que l'intérêt ouvert dans Bitcoin Les dérivés ont diminué d'environ 31 % depuis octobre, signalant une phase de dérèglement. L'analyse de CryptoQuant souligne que de telles réductions de levier coïncident souvent avec les creux du marché, réinitialisant efficacement l'environnement de trading et favorisant une base plus solide pour les prochaines montées. L'analyste crypto "Darkfost" a noté qu'historiquement, des baisses importantes de l'intérêt ouvert ont marqué des creux clés du marché, ce qui pourrait être un signe positif pour les investisseurs recherchant un potentiel retournement.

Cependant, la prudence demeure. Darkfost a souligné que si le prix du Bitcoin continue de baisser et que le marché baissier s'approfondit, l'intérêt ouvert pourrait se contracter davantage. Cette déleverage prolongé signifierait probablement une capitulation continue, retardant toute reprise. L'intérêt ouvert, représentant des contrats dérivés non réglés, est un indicateur clé de la sentiment du marché. Le déblocage des positions risquées avec levier peut empêcher des baisses brutales et réduire les liquidations en cascade, comme cela a été vu lors de la chute du 10 octobre.

En 2025, l'intérêt ouvert de Bitcoin a triplé par rapport aux niveaux précédents, porté par une activité spéculative accrue. La flambée de l'année dernière a vu l'intérêt ouvert atteindre un pic de plus de 15 milliards de dollars le 6 octobre, une augmentation marquée par rapport aux 5,7 milliards de dollars enregistrés au pic du marché en novembre 2021. Cette croissance presque triplement supérieure reflète un regain d'enthousiasme des traders et une augmentation de la levier entrant sur le marché.

Pendant les récents rebonds des prix, une baisse de l'intérêt ouvert indique souvent que des positions courtes sont liquidées ou fermées, entraînant une pression sur les traders baissiers. Cette dynamique réduit la pression à la vente et suggère que l'achat à terme est le principal moteur des récents gains de prix, qui ont augmenté d'environ 10 % depuis le début de l'année. Un tel scénario soutient un rebond plus durable, débarrassé de la volatilité excessive liée à l'effet de levier.

Malgré l'augmentation des prix à la cote, le marché global des dérivés demeure prudent. L'intérêt ouvert total sur le Bitcoin via les échanges s'élève à environ 65 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 28 % par rapport au pic de plus de 90 milliards de dollars enregistré début octobre. Notamment, sur Deribit, les options Bitcoin avec un prix d'exercice de 100 000 dollars détiennent une valeur nominale de 2,2 milliards de dollars, indiquant une tendance baissière parmi les traders, avec plus de paris longs que de courts.

Néanmoins, les analystes du marché notent que l'environnement des dérivés n'a pas encore basculé dans une phase fondamentalement baissière. La posture actuelle semble réactive, motivée par des hausses récentes plutôt qu'un changement d'humeur à long terme. Les experts suggèrent qu'un véritable marché haussier sur les dérivés exigera des signaux structurellement haussiers plus durables avant que les traders puissent s'attendre avec confiance à une montée plus large.

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