Le bitcoin s'approche de sa plus longue série mensuelle négative depuis 2018, alors que son prix chute de 53 %

Nouvelle analyse de Decrypt, publiée à la fin février 2025, présente une possibilité alarmante pour la cryptomonnaie la plus importante au monde. Le bitcoin pourrait être sur le point de battre son propre record de la plus longue série mensuelle de pertes depuis le marché baissier brutal de 2018. Ce potentiel jalon survient alors que l'actif numérique a déjà chuté d'environ 53 % depuis son pic d'octobre de l'année précédente, s'approchant dangereusement de la baisse de 56,26 % enregistrée lors de ce creux historique.

Actuellement, le bitcoin fait face à un test critique alors que février touche à sa fin. Si le mois se termine par une baisse nette, il marquera officiellement le cinquième mois consécutif de pertes pour la cryptomonnaie phare. Ce développement rapproche le marché de manière inquiétante du record actuel, établi en juin 2018. Pendant cette période, le bitcoin a subi une baisse ininterrompue de six mois, un seuil qui demeure inchangé depuis près de sept ans. L'analyse note qu'avec une baisse de 13,98 % pour février 2025, les perspectives immédiates semblent difficiles. En conséquence, les observateurs du marché examinent de plus en plus attentivement les clôtures hebdomadaires et le volume de trading.

Pour comprendre l'importance de ce potentiel record, il faut examiner les conditions des deux époques. Le marché baissier de 2018 a suivi une bulle spéculative sans précédent alimentée par des offres initiales de pièces (ICOs) et une frénésie des particuliers. L'incertitude réglementaire et les débats sur la mise à l'échelle ont fortement influencé ce recul. En revanche, l'environnement actuel de 2025 implique des facteurs macroéconomiques différents, notamment les politiques de taux d'intérêt mondiales et la maturité des produits institutionnels de cryptomonnaies, comme les ETF spot de bitcoin. Bien que les pourcentages de baisse soient similaires, la structure sous-jacente du marché et le profil des participants ont considérablement évolué. Le tableau ci-dessous présente les principales métriques comparatives :

Cette analyse comparative révèle que, bien que les schémas puissent se répéter, le contexte fondamental n'est jamais identique. L'adoption croissante par les institutions offre un amortisseur potentiel absent en 2018, mais introduit également de nouvelles sources de volatilité provenant des canaux de la finance traditionnelle.

Perspectives d'experts sur les cycles du marché et la psychologie

Les analystes de marché font souvent référence aux cycles historiques pour évaluer les points de retournement potentiels. La proximité du record de 2018 n'est pas simplement une curiosité statistique ; elle représente un test critique de la psychologie du marché. Historiquement, les périodes prolongées de baisse épuisent souvent la pression de vente et peuvent préparer le terrain à un retournement, un concept connu sous le nom de « capitulation ». Plusieurs sociétés d'analyse blockchain suivent des métriques sur chaîne, telles que les flux vers les plateformes d'échange et le comportement des détenteurs à long terme, pour identifier des signes d'épuisement des vendeurs. Par exemple, une augmentation soutenue du nombre de cryptomonnaies transférées des wallets d'échange vers une garde privée peut signaler un passage de la vente à l'accumulation. Bien que les performances passées ne garantissent jamais les résultats futurs, ces indicateurs fournissent une base factuelle pour évaluer le sentiment du marché au-delà des simples graphiques de prix.

Au-delà des dynamiques internes du marché, les forces macroéconomiques externes jouent un rôle substantiel dans la trajectoire actuelle du bitcoin. En 2025, des facteurs tels que la politique monétaire des banques centrales, les données sur l’inflation et la stabilité géopolitique influencent directement la performance des actifs à risque, y compris les cryptomonnaies. Contrairement à 2018, le bitcoin présente désormais une corrélation plus forte, bien que toujours volatile, avec les indices traditionnels comme le Nasdaq pendant les périodes de stress macroéconomique. Cette intégration signifie que mettre fin à la série de pertes peut dépendre autant des déclarations de la Réserve fédérale ou des rapports sur l’emploi que des nouvelles spécifiques à la blockchain. Par conséquent, une analyse holistique doit prendre en compte les éléments interconnectés suivants :

• Conditions de liquidité mondiale : la disponibilité du capital sur les marchés financiers.
• Rééquilibrage du portefeuille institutionnel : comment les grands fonds gèrent leur allocation d'actifs numériques.
• Clarté réglementaire (ou son absence) : cadres en évolution dans les principales économies comme les États-Unis et l'UE.
• Métriques d'adoption technologique : croissance du réseau, activité des développeurs et utilisation des solutions d'évolutivité de niveau 2.

Ces facteurs créent collectivement l'environnement dans lequel évolue la tendance des prix du bitcoin, faisant du record potentiel actuel un événement multiforme.

L'analyse suggérant que le bitcoin pourrait mettre fin à sa plus longue série de pertes depuis 2018 met en lumière un moment décisif pour le marché des cryptomonnaies. Bien que les parallèles statistiques avec le précédent marché baissier soient clairs, le paysage actuel présente une complexité accrue due à la participation institutionnelle et à l'interdépendance macroéconomique. Que le record soit battu ou que la série soit interrompue, cette période fournira des données précieuses sur la maturité et la résilience du bitcoin. Les observateurs doivent surveiller à la fois les analyses sur chaîne et les indicateurs financiers plus larges pour comprendre l'ensemble du tableau de cette tendance potentiellement historique du bitcoin.

Q1 : Quelle a été la plus longue série mensuelle de pertes enregistrée pour le bitcoin ?
La plus longue série mensuelle de pertes enregistrée pour le bitcoin s'est produite en 2018, durant six mois consécutifs de janvier à juin.

Q2 : Comment la baisse actuelle du prix du bitcoin compare-t-elle à 2018 ?
Fin février 2025, le bitcoin a chuté d'environ 53 % par rapport à son sommet d'octobre, s'approchant de la baisse totale de 56,26 % subie lors du marché baissier de 2018.

Q3 : Quels facteurs sont différents sur le marché actuel par rapport à 2018 ?
Les principales différences incluent un investissement institutionnel significatif via des ETF, un cadre réglementaire plus développé et une corrélation accrue du bitcoin avec les facteurs macroéconomiques, contrairement au marché plus isolé et piloté par les particuliers de 2018.

Q4 : La rupture de cette série de pertes garantit-elle une reprise des prix ?
Non, les schémas historiques ne garantissent pas les performances futures. Bien que des baisses prolongées soient souvent suivies de périodes d'accumulation, la reprise des prix dépend d'une combinaison complexe de sentiment du marché, d'adoption et de conditions économiques externes.

Q5 : Quelles métriques les analystes suivent-ils pour évaluer la fin d'une tendance baissière ?
Les analystes surveillent les données sur chaîne, telles que les tendances de sortie des échanges (signaling holding), le comportement des investisseurs à long terme, l'économie minière et les indicateurs plus larges de la propension au risque sur les marchés financiers mondiaux.