Odaily Planet Daily rapporte que IREN Limited, entreprise minière de Bitcoin et fournisseur d'infrastructure de puissance de calcul pour l'IA, a annoncé son intention d'effectuer une émission privée de billets privilégiés convertibles échus en 2033 pour un montant de 2 milliards de dollars américains, conformément à la règle 144A, destinée à des investisseurs institutionnels qualifiés, avec une possibilité d'augmentation supplémentaire de 300 millions de dollars américains.
Ces obligations convertibles sont des instruments de dette senior non garantis. Les billets paieront des intérêts semestriels et arriveront à échéance le 1er décembre 2033. Les investisseurs pourront convertir les obligations en actions ordinaires de l'entreprise sous certaines conditions. L'entreprise pourra choisir de régler le remboursement ou la conversion en espèces, en actions, ou par une combinaison d'espèces et d'actions. Selon les termes, IREN pourra racheter anticipativement ces billets après le 1er juin 2030 si les conditions de prix de l'action sont remplies ; en cas de « changement majeur », les investisseurs pourront exiger que l'entreprise rachète les obligations au prix nominal plus les intérêts courus.
En ce qui concerne l'utilisation des fonds levés, l'entreprise utilisera une partie des fonds pour couvrir les coûts liés aux transactions de « capped call », et le reste sera destiné à des usages généraux d'entreprise et au financement du fonds de roulement. Cette structure vise à se prémunir contre la dilution potentielle des actions résultant de la conversion des obligations convertibles. Par ailleurs, IREN conclura des accords de couverture avec des institutions financières afin de se protéger contre les risques de conversion grâce à des dérivés et des transactions sur actions. Cependant, ces mécanismes pourraient ne pas entièrement compenser l'effet de dilution lorsque le cours de l'action dépasse le « prix plancher » fixé. En outre, les contreparties de la couverture pourraient effectuer des transactions liées pendant la période d'émission et de détention, ce qui pourrait influencer le cours de l'action d'IREN ainsi que le prix des obligations convertibles.
Dans l'ensemble, cet accord de financement renforce la souplesse du capital de l'entreprise tout en introduisant des mécanismes de couverture structurelle relativement complexes afin d'équilibrer les besoins en financement pour la croissance et le risque de dilution des actions. (Globenewswire)