La difficulté du minage de bitcoin a augmenté de 5,54 % le 29 octobre, alors que la reprise de la puissance informatique du réseau a intensifié la concurrence entre les mineurs confrontés à une baisse de leurs revenus. Les données de Nodewitness indiquent que la difficulté est passée de 140,58 billions à 148,36 billions. Nodewitness a également enregistré une augmentation de 5,92 % le 16 octobre. Les revenus de minage ont atteint un plus bas sur trois mois, avec des données de Startmining plaçant le hashprice à environ 33 $ par PH/s par jour, le plus faible depuis août. Le hashprice exprime les revenus de minage attendus par jour et par péta-hachage par seconde de puissance informatique. Le hashprice moyen en septembre était de 40 $ par PH/s par jour, à une difficulté sensiblement plus faible.
Le principal analyste crypto de Real Vision, Jamie Coutts, a décrit une reprise significative après l'une des contractions les plus marquées du réseau ces dernières années. Coutts a indiqué que la moyenne de la puissance de hachage sur 14 jours a chuté de 23 % entre le pic d'octobre 2025 et février 2026, la plus forte baisse depuis l'interdiction minière en Chine en 2021. Des conditions météorologiques hivernales sévères ont temporairement interrompu les opérations minières et ont contribué à cette contraction. Les craintes selon lesquelles les entreprises minières quittaient la production de bitcoin au profit d'opportunités plus rentables dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle ont également contribué à cette contraction. La puissance de calcul du réseau s'est initialement redressée, mais a de nouveau faibli jusqu'en juillet, ravivant les doutes quant à l'engagement à long terme des mineurs envers la production de bitcoin.
Coutts a déclaré que la tendance baissière s'était inversée de manière significative après le 17 juillet. Coutts a calculé une augmentation de 21 % de la puissance de hachage au cours des 102 jours suivants, représentant environ 185 exahashes par seconde (EH/s) de puissance informatique supplémentaire. Coutts a indiqué que cette reprise avait ramené la puissance de hachage à 6 % du précédent record. Coutts a qualifié cette augmentation absolue de la plus importante pour une reprise de puissance de hachage comparable depuis 2018, bien que l'augmentation en pourcentage soit moins inhabituelle sur le plan historique. Look Into Bitcoin place la puissance informatique du réseau à un niveau atteint pour la première fois depuis sept mois.
Plusieurs entreprises minières cotées en bourse ont de plus en plus adopté des modèles économiques axés sur le calcul haute performance et les centres de données IA. Les contrats d’infrastructure à long terme dans ces secteurs peuvent offrir des revenus plus prévisibles que l’exploitation du bitcoin. Toutefois, la reprise du réseau suggère que la capacité augmente ailleurs, ce qui pourrait compenser les équipements redirigés ou mis hors service par les entreprises poursuivant des opportunités IA. La puissance informatique supplémentaire aide également à expliquer les récentes augmentations de difficulté. Le réseau recalibre la difficulté après chaque 2 016 blocs, soit environ toutes les deux semaines, afin de maintenir une production moyenne de blocs à 10 minutes. Le réseau augmente la difficulté lorsque la puissance informatique supplémentaire accélère la découverte des blocs au-delà de la cible.
Coutts a interprété la reprise comme une preuve d'une sécurité réseau plus robuste et d'une confiance persistante parmi les opérateurs déployant des ressources informatiques dans des conditions de marché difficiles. Coutts a déclaré qu'une puissance informatique supplémentaire rend les attaques sur le bitcoin plus coûteuses. Coutts a ajouté que cette expansion malgré des marges étroites suggère que les mineurs continuent d'investir dans les perspectives à long terme du bitcoin. Toutefois, une difficulté plus élevée oblige les mineurs individuels à effectuer davantage de calculs pour les mêmes gains attendus en bitcoin, aggravant ainsi les pressions existantes sur les coûts d'électricité et d'infrastructure. Le dernier ajustement réduit les gains attendus en bitcoin par unité de puissance informatique inchangée d'environ 5,24 %, à condition que les frais de transaction et d'autres conditions restent constants. Les deux ajustements d'octobre réduisent ensemble les gains attendus d'environ 10,5 %. Les mineurs reçoivent donc nettement moins de revenus pour une capacité informatique inchangée, avant déduction des coûts d'électricité, de maintenance, d'hébergement et de financement.
Les équipements de minage plus anciens et moins efficaces font face à une pression particulièrement sévère. À un prix brut de hachage de 33,35 $ par PH/s par jour, un équipement consommant 25 joules par térahash générerait environ 32,68 $ par jour et par PH/s après une commission de pool supposée de 2 %. Une électricité facturée à 6 cents le kilowattheure coûterait à ce même équipement 36 $ par jour et par PH/s. Le déficit quotidien résultant serait de 3,32 $ par PH/s avant les autres dépenses opérationnelles. Un équipement consommant 20 joules par térahash aurait, sous les mêmes hypothèses, des coûts d’électricité journaliers de 28,80 $ par PH/s. L’équipement plus efficace conserverait un léger excédent avant les dépenses supplémentaires. Un équipement consommant 25 joules par térahash nécessite une électricité facturée à environ 5,45 cents le kilowattheure ou moins pour simplement couvrir sa consommation énergétique au prix actuel de hachage.
La reprise creuse l'écart financier entre les mineurs utilisant des machines efficaces et une électricité peu coûteuse et ceux qui utilisent des équipements plus anciens à des coûts plus élevés. L'économie rend de plus en plus difficile l'expansion de la capacité de calcul pour les mineurs. L'ajout d'équipements améliore la sécurité du réseau, mais augmente la concurrence pour les récompenses de bloc disponibles, réduisant davantage les revenus qui soutiennent les investissements dans le minage.