Le Bitcoin reste dans une fourchette de négociation avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en septembre. Plusieurs analystes estiment que, avant la publication des résultats politiques, le marché est plus susceptible de fluctuer entre 78 000 et 82 000 dollars américains plutôt que de connaître une rupture claire.
Au moment de la rédaction, le bitcoin est coté à environ 79 176 dollars, en baisse de 0,8 % sur 24 heures. Selon les données de CoinGecko, le prix a oscillé entre 78 707 et 80 494 dollars au cours des dernières 24 heures, avec un volume de transaction augmentant à environ 24,4 milliards de dollars.
Des pressions de vente persistent au-dessus de 82 000 $
Bitfinex a déclaré à crypto.news que la tendance actuelle ressemble davantage à une « consolidation forte » qu'à une rupture haussière confirmée. Les achats continus sur les ETF spot soutiennent le marché, mais les taux d'intérêt élevés sur les obligations américaines et les attentes d'un nouvel assèchement de la politique monétaire aux États-Unis continuent de freiner la performance des actifs à risque.
Le rapport indique que le bitcoin a à nouveau tenté de se stabiliser au-dessus de 80 000 $, mais a rencontré des ventes près de 80 500 $, ce qui a maintenu le prix dans la fourchette de 77 200 $ à 82 100 $ définie par Bitfinex. Jeff Ko, analyste en chef de CoinEx, s'attend à ce que la plage de volatilité se resserre davantage avant la publication de la décision de taux de la Réserve fédérale.
Il a indiqué un support court terme entre 78 000 et 79 000 dollars, avec la limite supérieure de la fourchette aux alentours de 82 000 dollars. En cas de cassure en dessous de la limite inférieure, le marché pourrait retester les 77 200 dollars ; en cas de rupture à la hausse, il faudra d'abord s'établir au-dessus de 80 500 dollars avant de pouvoir tenter de défier les pressions vendeuses plus fortes aux alentours de 82 000 dollars.
Les flux de fonds des ETF continuent de soutenir le marché
Ko a indiqué qu'à la semaine du 4 septembre, les ETF spot bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré un flux net hebdomadaire de 986,9 millions de dollars américains, avec un flux net cumulé d'environ 3,8 milliards de dollars américains au cours des trois dernières semaines. L'entrée continue de fonds institutionnels est une raison importante pour laquelle le bitcoin parvient à rester aux alentours de 80 000 dollars malgré la montée des attentes de hausse des taux d'intérêt sur le marché.
Cependant, il estime que trois semaines consécutives d'entrées nettes ne suffisent pas à confirmer que le marché est entré dans une phase stable d'accumulation à long terme. Si les ETF maintiennent des entrées nettes pendant une période de consolidation ou même de recul du prix du bitcoin, cela témoigne davantage d'une augmentation de la demande de placement, par rapport aux achats impulsifs qui suivent une hausse rapide des prix.
Le rapport mentionne également que les ETF physiques américains sur le bitcoin ont attiré un total de 3,52 milliards de dollars en août, avec 16 jours de flux nets positifs sur 21 jours de négociation. Parallèlement, le prix du bitcoin est passé de légèrement au-dessus de 60 000 dollars à environ 80 000 dollars.
Mais les ETF n'ont pas complètement empêché la baisse au premier semestre de cette année. L'article cite des données antérieures selon lesquelles ces fonds ont enregistré un flux net sortant de 5,29 milliards de dollars au premier semestre 2026, période durant laquelle le prix du bitcoin est passé d'environ 94 000 dollars à 63 000 dollars.
Les données sur l'inflation et les décisions de taux d'intérêt sont au centre de l'attention.
Les analystes considèrent que la réunion du Comité fédéral du marché ouvert des 15 et 16 septembre constitue le principal facteur externe susceptible de faire rompre le canal actuel. Le marché évalue la possibilité que la Réserve fédérale relève de 25 points de base son intervalle cible pour le taux des fonds fédéraux, actuellement situé entre 3,50 % et 3,75 %.
Avant cela, les données américaines sur l'inflation influenceront d'abord les attentes. L'indice des prix à la production américain sera publié le 10 septembre, et l'indice des prix à la consommation le 11 septembre. Si les données sur l'inflation dépassent les attentes et poussent les rendements des obligations américaines et le dollar à une hausse supplémentaire, le bitcoin subira un test de résistance plus direct.
Ko a mentionné que le rendement des obligations américaines à 2 ans a récemment dépassé 4,34 %, tandis que celui des obligations à 10 ans approche 4,8 %. Dans ce contexte, les actifs non rémunérés ont généralement plus de mal à attirer de nouveaux fonds ; le marché observera donc attentivement si les achats d'ETF pourront persister malgré ces rendements élevés.
Les opérations de rachat du Département du Trésor américain suscitent un intérêt croissant
Outre l’inflation et les taux d’intérêt, le Département du Trésor américain élargira ses opérations de rachat le 9 septembre, ce qui constitue également une fenêtre d’observation de la liquidité du marché des obligations. Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a précédemment déclaré que le montant maximal par opération pour les rachats de soutien à la liquidité des obligations d’État nominales à coupon de 10 à 30 ans sera augmenté de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars, et cette mesure sera en vigueur jusqu’au 4 novembre.
Les rapports indiquent qu'après l'annonce de cet ajustement, le rendement des obligations d'État américaines à 30 ans est descendu de ses niveaux élevés, tandis que le rendement à 10 ans a également baissé. Pendant la même période, le bitcoin a augmenté de 8,2 % en moins de 12 heures, passant de 64 100 $ à 69 500 $. Toutefois, le département du Trésor n'a pas confirmé de lien de causalité direct entre l'ajustement des rachats et cette hausse.
Les analystes concentreront leur attention sur trois indicateurs clés : les flux de trésorerie des ETF spot, les achats spot à proximité du prix actuel, et la réaction du Bitcoin aux variations des rendements des obligations du Trésor américain. Un nouveau mouvement directionnel sera plus probable si le prix franchit la fourchette de 78 000 à 82 000 dollars, accompagné d'une augmentation significative des positions ouvertes sur les contrats à terme.