Bitcoin BTC$75,784.98 pourrait entrer dans une nouvelle période de surperformance par rapport aux actifs traditionnels alors que les pressions inflationnistes persistent et que les marchés obligataires faiblissent, selon Mark Connors, directeur général des investissements chez Risk Dimensions.
Connors, qui a passé des années en tant que directeur mondial de la gestion de portefeuille chez Credit Suisse, a déclaré que le bitcoin a récemment rompu ce qui avait été sa plus longue période de sous-performance contre le S&P 500 dans l'histoire, une période de 142 jours qui s'est terminée au début mai.
« Je pense que la sous-performance du bitcoin par rapport aux marchés est terminée », a déclaré Connors dans une interview. « Il est entré dans une phase de consolidation [qui] a évolué vers une phase de surperformance. »
Ce changement intervient alors que les investisseurs font face à une inflation persistante, à la hausse des prix du pétrole et à l'incertitude entourant les taux d'intérêt. Connors a soutenu que les obligations, traditionnellement considérées comme des actifs défensifs, subissent de plus en plus de pression alors que les marchés s'ajustent à un environnement de taux « plus élevés plus longtemps ».
« Le bitcoin, comme toujours, subit un coup dur au début, mais il sort toujours en premier », a-t-il déclaré, ajoutant que le bitcoin pourrait continuer à surperformer les actions et les titres à revenu fixe « alors que nous traversons les difficultés liées aux mauvaises nouvelles et à un prix du pétrole persistamment élevé. »
Connors a lié une grande partie du contexte macroéconomique actuel à des tensions géopolitiques persistantes et à des prix de l'énergie élevés. Le pétrole est resté structurellement élevé cette année, a-t-il déclaré, alimentant les préoccupations inflationnistes tout en obligeant les marchés à se tourner vers la technologie et les gains de productivité comme contrepoids.
Il a affirmé que l'IA et la blockchain deviennent de plus en plus liées alors que les entreprises cherchent des systèmes décentralisés pour soutenir les transactions et l'automatisation pilotées par des machines.
« La seule façon de surmonter cette pression inflationniste est à travers la technologie », a déclaré Connors.
Il a également souligné les changements dans les préférences des investisseurs entre l'or et le bitcoin. Connors a comparé l'environnement actuel à 2020, lorsque l'or avait initialement surperformé durant les premières étapes de la pandémie avant que le bitcoin ne commence une forte reprise.
« L’or a eu son moment », a-t-il dit. « Le bitcoin est maintenant en pleine reprise. »