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Le piratage de Coldcard pour plusieurs millions de dollars, la demande institutionnelle faible et l'incertitude dans l'environnement réglementaire et macroéconomique sont certains des points douloureux pour le marché des cryptomonnaies en ce moment.
Pourtant, il n'y a aucun signe de panique ou de stress sur le marché, du moins pas dans la poursuite de la chute de l'indice de volatilité implicite à 30 jours du bitcoin, BVIV. Cet indice est influencé par la demande d'options ou de paris de couverture recherchés lorsque les traders craignent l'incertitude et les fluctuations brutales.
Le BVIV est tombé à 36 %, le niveau le plus bas depuis le 31 mai, en baisse par rapport aux pics proches de 60 % début juin. Un marché qui ne panique pas face aux mauvaises nouvelles est souvent considéré comme haussier, prêt à une forte hausse.
Cela dit, la volatilité tend à être réversible vers la moyenne, augmentant après être tombée en dessous des niveaux historiques et diminuant lorsqu'elle est surévaluée. Le BVIV se situe actuellement à des niveaux qui ont précédemment servi de plancher, ouvrant la voie à un boom de la volatilité. Autrement dit, les traders pourraient vouloir surveiller attentivement cet indicateur, car toute hausse pourrait être accompagnée d'un mouvement directionnel important, haussier ou baissier.
Pour l'instant, certains facteurs semblent favoriser la tendance baissière. Par exemple, la demande institutionnelle reste faible. Les ETF spot bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties de 61,53 millions de dollars la semaine dernière, mettant fin à une série de trois semaines d'entrées timides. De plus, la capitalisation boursière de l'USDT, la plus importante parmi les stablecoins indexés sur le dollar, est tombée au plus bas niveau depuis octobre, tandis que celle de l'USDC reste également en baisse. (consultez le Daily Signal).
Les rendements réels ou ajustés à l'inflation des obligations du Trésor à plus long terme ont atteint le plus haut niveau depuis 2008, entamant l'appel des investissements dans les technologies émergentes et les actifs à risque. De plus, le passage de la loi U.S. Clarity reste incertain.
Pourtant, au moins un indicateur suggère une limite à la baisse. Cela est lié au nombre de BTC acquis aux niveaux de prix actuels.
Environ 155 000 BTC ont été transférés dans la fourchette de coût de 62 000 à 65 000 $, ce qui indique que les ventes ont été absorbées par les acheteurs aux prix actuels. Cette concentration représente désormais 0,7 % de l’offre en circulation et pourrait maintenir le BTC dans une fourchette jusqu’à l’émergence d’un catalyseur plus fort », ont déclaré les analystes de Bitfinex.
Restez vigilant !
En savoir plus : Pour une analyse de l'activité d'aujourd'hui sur les altcoins et les dérivés, consultez Crypto Markets Today. Pour une liste complète des événements de cette semaine, consultez le "Crypto Week Ahead" de CoinDesk.
Le graphique affiche les capitalisations boursières de USDT et USDC, les deux principales stablecoins indexées sur le dollar.
La capitalisation boursière de l'USDT est tombée à 183 milliards de dollars contre près de 190 milliards en avril. La valeur marchande de l'USDC est descendue à 72 milliards de dollars contre 79,5 milliards en mars.
Dans un marché baissier plus large des cryptomonnaies, la baisse de l'USDT et de l'USDC constitue un signal confirmatoire classique d'une pression faible côté demande : moins de capital est disponible pour acheter des cryptomonnaies, la liquidité est plus serrée et l'appétit au risque des investisseurs reste faible.