Selon les dernières données publiées par Glassnode, les perspectives à court terme pour le marché du bitcoin continuent de s'affaiblir. L'entreprise a indiqué que le bitcoin est négocié autour de 71 300 $ et que les risques à la baisse sont marqués en raison à la fois d'une pression vendeuse croissante sur le marché au comptant et de flux sortants accélérés des ETF. L'analyse a ajouté que la structure du marché est actuellement stable, mais que la dynamique est à la baisse à court terme.
Comme vous le savez, Strategy a annoncé aujourd'hui qu'elle avait effectué une vente symbolique de bitcoin.
Cependant, les données sur la chaîne montrent que l'activité du réseau reste forte. Le volume de transferts a augmenté de 31 % en une semaine pour atteindre 4,6 milliards de dollars, tandis que les revenus provenant des frais de transaction ont augmenté de 17 %.
Cependant, Glassnode a noté que cette activité provenait du transfert de capital existant, et non d'entrées de capital frais. La baisse de 57 % de la capitalisation boursière mensuelle, la ramenant presque à zéro, a indiqué un ralentissement significatif des entrées de nouveaux fonds sur le marché. Il est également à noter que le nombre d'adresses actives est resté relativement stable à environ 607 000.
Il a été indiqué que la pression à la vente a également augmenté de manière significative sur les marchés au comptant. L'indicateur de différence de volume cumulée (CVD) est tombé brusquement de 16 millions de dollars positifs à 6,9 millions de dollars négatifs, soit une inversion de 143 %. Cela indique que les acheteurs se sont retirés et que la découverte des prix est passée sous le contrôle des vendeurs. Bien que le volume de trading ait augmenté de 8 %, il a été noté que cette hausse du volume était due à des transactions de vente et non d'achat.
Sur les marchés dérivés, les investisseurs semblent devenir plus prudents. Bien que la taille des positions ouvertes en futures soit restée stable à 36,7 milliards de dollars, la hausse de 26 % du coût de maintien des positions longues révèle que les acheteurs paient un prix plus élevé pour maintenir leurs attentes haussières. L'indicateur CVD dans les futures perpétuels a également continué de s'enfoncer dans le territoire négatif.
Alors que l'intérêt ouvert total sur le marché des options a diminué de 2,3 milliards de dollars, la baisse de l'indicateur de skew 25-delta, passant d'environ 15 % à 12 %, suggère une légère diminution de la demande pour les couvertures à la baisse. Néanmoins, la largeur de volatilité élevée de 24 % indique que les investisseurs s'attendent à ce que les fluctuations de prix se poursuivent.
Selon Glassnode, le point de données le plus frappant de la semaine a été les sorties des ETF spot de bitcoin. Les sorties nettes des ETF ont presque doublé pour atteindre 1,3 milliard de dollars, tandis que le volume de trading a augmenté de 78 % pour s'établir à 10,9 milliards de dollars. L'analyse a noté que les investisseurs institutionnels n'ont pas seulement réduit leurs positions, mais l'ont fait rapidement et à grande échelle. Le ratio MVRV, un indicateur de rentabilité pour les investisseurs d'ETF, à 1,25 suggère que l'investisseur moyen d'ETF dispose d'une marge de profit limitée.
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Les indicateurs de rentabilité confirment également la pression sur le marché. Le pourcentage de l'offre de bitcoin en profit est passé de 61,5 % à 59,8 %, tandis que le ratio bénéfice/perte réalisée est tombé à -0,9, indiquant que les pertes sont devenues plus dominantes que les profits dans les transactions sur chaîne. L'augmentation des pertes non réalisées nettes à 4,1 % révèle qu'une part significative des investisseurs ayant acheté récemment ont subi des pertes.
L'évaluation de Glassnode indique que le bitcoin est actuellement en phase de distribution et de consolidation, notant que bien que l'activité sur chaîne semble structurellement saine, les nouveaux flux de capitaux ont stagné, la pression de vente sur les marchés au comptant a augmenté et les investisseurs institutionnels continuent de quitter le marché via des ETF. Selon l'entreprise, tant que la croissance de la capitalisation boursière ne s'accélère pas à nouveau et que l'indicateur CVD au comptant ne devient pas positif, le scénario le plus probable pour le bitcoin restera des mouvements latéraux ou à la baisse.
*Ceci n'est pas un conseil en investissement.
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