Le rebond du bitcoin au cours des dernières semaines a réduit ses pertes à un niveau inférieur à celui de toute période précédente. Les données historiques des marchés baissiers font croire aux analystes qu’un changement permanent a pu survenir dans le cycle économique — bien que tous ne soient pas convaincus que les anciens modèles soient obsolètes.
Selon les rapports, au moment de la rédaction, le prix de la principale cryptomonnaie a chuté d'environ 36 % depuis son record historique de 126 080 $ atteint en octobre, pour s'échanger à environ 80 500 $. CoinGecko Data Ce retrait dépasse les corrections précédentes des marchés baissiers, qui se situaient généralement entre une baisse de 40 % et 50 % par rapport au pic du cycle.
Ce changement est dû au récent rebond du bitcoin. Au cours des 30 derniers jours, le bitcoin a augmenté de 12,5 %, mais la majeure partie de ce rebond s'est concentrée entre le 1er avril et le 6 mai, ce qui a poussé 比特币 à augmenter d'environ 22 %.
« À en juger par les faits, le quatrième cycle baissier du bitcoin s’est réellement désolidarisé des cycles précédents », a déclaré Pierre Rochard, PDG de Bitcoin Bonds. Twitter Mardi, il a attribué ce changement à une combinaison de facteurs, notamment « la faiblesse du bull market initial, les flux de fonds vers les ETF et l’accumulation continue par les sociétés de bitcoins obligataires ».
Pour l'instant, le quatrième cycle baissier du bitcoin semble nettement décorrélé des cycles précédents. Cette robustesse pourrait résulter de plusieurs facteurs combinés, notamment la faiblesse du précédent marché haussier, les flux de capitaux vers les ETF et l'accumulation par des entreprises détenant du bitcoin en trésorerie.pic.twitter.com/Npd1xss242
— Pierre Rochard (@BitcoinPierre)May 11, 2026
L'analyste principal de recherche chez Tiger Research, Ryan Yoon, a déclaré à Decrypt que les changements structurels au niveau institutionnel ont introduit un soutien structurel absent lors des cycles précédents. « Un capital institutionnel puissant provenant des ETF et des fonds de stratégie crée un “plancher de prix”, ce qui explique pourquoi le prix du bitcoin se comporte différemment par rapport aux cycles passés », a-t-il déclaré.
Ce désaccord reflète trois changements structurels : la baisse de la capacité de prix du bitcoin. Les mineurs, avec la réduction de l'offre après le halving, verront l'entrée de capitaux à long terme via des canaux réglementés limitée. Les ETF Allen Ding, directeur de la recherche chez Bitfire, indique que les produits ainsi que la détention des actifs ont évolué, passant des premiers détenteurs de cryptomonnaies vers des comptes institutionnels.
Ding a déclaré : « Cette tendance à la déconnexion ne fera que se poursuivre et définira la nouvelle norme pour les actifs cryptographiques. » Decrypt considère les fluctuations actuelles du marché comme « un ajustement de position avant l'arrivée d'un marché haussier à long terme », et non comme un point de non-retour.
La baisse du bitcoin est-elle terminée ?
Tous les analystes ne pensent pas que le marché baissier est terminé.
Le chef analyste de CEX.IO, Illia Otychenko, a déclaré que bien que le bitcoin ait franchi un seuil clé en ligne — le prix de négociation dépassant sa moyenne de marché réelle et sa base de coût pour les détenteurs à court terme — des conditions similaires ont également été observées avant les reprises temporaires de 2014, 2018 et 2022, après lesquelles les marchés baissiers ont repris.
Otichenko a déclaré : « Le bitcoin n'est pas encore dans une impasse irréversible. »Decrypt
Il a ajouté que près de 70 % de l'offre des détenteurs à court terme sont actuellement en profit — le niveau le plus élevé depuis que le bitcoin a atteint son record historique en octobre — ce qui, historiquement, crée une pression de distribution car les détenteurs sont de plus en plus incités à vendre.
Otichenko a déclaré que, comme la volatilité du bitcoin sur un an est proche de son niveau le plus bas historique, toute forte fluctuation de prix aurait un impact considérable. Il a également ajouté que le conflit entre les États-Unis et l'Iran rend le bitcoin plus sensible aux évolutions macroéconomiques qu'à tout moment depuis de nombreuses années.
Looking ahead
Yoon a détaillé deux scénarios possibles. « Si le marché boursier reste stable, nous pourrions assister à un bon flux d'investisseurs vers le bitcoin », a-t-il déclaré. « D'autre part, si la bulle de l'intelligence artificielle éclate véritablement et déclenche un effondrement du marché, le bitcoin pourrait chuter et tester à nouveau des niveaux plus bas. »
Les utilisateurs de marchés prédictifs innombrables de la société mère Dastan, via tous les décryptages, n'attribuent plus qu'une probabilité de 2 % à une baisse significative des attentes concernant une réunion diplomatique entre les États-Unis et l'Iran d'ici le 15 mai, contre 30 % le 8 mai — ce qui indique que le marché intègre l'attente d'une absence prolongée du catalyseur de paix qui avait stimulé le récent rebond du bitcoin. Toutefois, les traders restent optimistes quant à l'avenir du bitcoin et attribuent une probabilité de 88 % à ce que son prochain mouvement fasse atteindre son prix à 84 000 dollars, contre 85 % la semaine précédente.