Le bas du marché du bitcoin est confirmé ; un trading latéral est attendu entre 60 000 $ et 75 000 $

Le bitcoin a probablement établi son bas du marché, mais fait désormais face à une période cruciale de trading latéral, selon une analyse détaillée de l'entreprise de recherche en cryptomonnaie K33. Cette évaluation intervient alors que la cryptomonnaie leader affiche des schémas remarquablement similaires à ceux de septembre 2022, lorsque les indicateurs suggéraient qu'un bas avait été formé, mais qu'une reprise immédiate s'est révélée difficile. Les données du marché révèlent que les investisseurs ferment actuellement des positions longues, tandis que les taux de financement restent négatifs, signe d'un environnement de marché prudent qui pourrait persister pendant des semaines ou des mois.

Vetle Lunde, directeur de la recherche chez K33 Research, fournit une analyse complète de la position actuelle du bitcoin. Il compare spécifiquement les conditions actuelles aux dynamiques du marché de septembre 2022. Pendant cette période précédente, plusieurs indicateurs suggéraient qu'un plancher s'était formé, notamment les rendements des dérivés, les schémas d'intérêt ouvert et les flux de fonds des ETF. Toutefois, au lieu d'un rebond immédiat, le bitcoin est entré dans une phase de trading latéral prolongée qui a duré plusieurs mois. Ce parallèle historique offre un contexte précieux pour les attentes actuelles du marché.

Les données du marché actuelles soutiennent l'évaluation de Lunde concernant une éventuelle formation de fond. L'open interest du bitcoin est tombé en dessous de 260 000 BTC, ce qui représente une réduction significative par rapport aux récents sommets. De plus, les taux de financement sont négatifs depuis onze jours consécutifs, ce qui indique que les traders paient pour maintenir des positions courtes. Ces indicateurs techniques suggèrent généralement des conditions de survente et des points de retournement potentiels sur les marchés de cryptomonnaies. Toutefois, comme le note Lunde, ces conditions ne garantissent pas un mouvement haussier immédiat.

Plusieurs indicateurs clés offrent un aperçu de la structure actuelle du marché du bitcoin et de ses mouvements potentiels à venir. Le marché des dérivés présente des schémas particuliers méritant une analyse approfondie :

• Taux de financement : Négatif pendant 11 jours consécutifs, indiquant un sentiment baissier
• Intérêt ouvert : En dessous de 260 000 BTC, indiquant une activité spéculative réduite
• Fluxs des ETF : 103 000 BTC de sorties par rapport aux niveaux du pic d'octobre
• Fermetures de positions longues : les investisseurs réduisent leur exposition aux positions longues levier

Les produits négociés en bourse (ETP) ont connu des sorties importantes depuis leur pic d'octobre, avec environ 103 000 BTC quittant ces véhicules d'investissement. Lunde interprète ce mouvement comme des ajustements de portefeuille plutôt que des sorties à grande échelle de l'exposition au bitcoin. Cette distinction est importante car un rééquilibrage du portefeuille suggère un intérêt institutionnel persistant pour le bitcoin en tant que classe d'actifs, tandis que des sorties massives indiqueraient une perte plus large de confiance dans les marchés de cryptomonnaies.

Context historique et psychologie du marché

La comparaison de septembre 2022 fournit un contexte historique essentiel pour comprendre la psychologie actuelle du marché. Pendant cette période, des indicateurs similaires suggéraient qu'un creux de marché s'était formé, mais le bitcoin a négocié latéralement pendant plusieurs mois avant de commencer son prochain mouvement significatif. Ce schéma reflète la manière dont les marchés de cryptomonnaies nécessitent souvent des périodes de consolidation après de importantes corrections. Ces phases de consolidation permettent la redistribution des actifs entre différents groupes d'investisseurs et l'établissement de nouveaux niveaux de support et de résistance.

La psychologie du marché joue un rôle significatif pendant ces périodes de trading latéral. Les investisseurs ayant acheté près des anciens sommets peuvent se décourager face au manque de reprise immédiate, ce qui pourrait entraîner une pression vendeuse aux niveaux de résistance clés. À l'inverse, de nouveaux investisseurs peuvent considérer les périodes de consolidation comme des opportunités d'accumulation, créant ainsi un soutien acheteur aux niveaux de prix établis. Cette dynamique génère les plages de trading qui caractérisent les marchés latéraux.

Lunde prédit que le bitcoin évoluera entre 60 000 $ et 75 000 $ pour l'avenir prévisible. Cette fourchette représente environ une bande de 25 % qui englobe les niveaux de prix actuels et fournit des limites claires pour les traders et les investisseurs. Le niveau de 60 000 $ semble représenter un soutien fort sur la base de l'activité récente, tandis que 75 000 $ s'est imposé comme une résistance significative suite à plusieurs tentatives de rupture échouées.

Cette plage de négociation représente ce que Lunde décrit comme un « point d'entrée attractif » pour les investisseurs à long terme, bien qu'il souligne que la patience sera nécessaire. Les marchés latéraux mettent à l'épreuve la discipline des investisseurs, car les gains immédiats sont difficiles à obtenir et l'évolution des prix manque de momentum directionnel clair. Toutefois, ces périodes précèdent souvent des mouvements importants une fois l'accumulation terminée et de nouveaux catalyseurs apparus.

Perspective institutionnelle et structure du marché

La perspective institutionnelle sur la structure actuelle du marché du bitcoin révèle des stratégies de positionnement sophistiquées. Les grands investisseurs semblent utiliser le marché latéral pour accumuler des positions progressivement, plutôt que d'effectuer des achats massifs qui pourraient déplacer le marché. Cette approche minimise l'impact sur les prix et permet d'obtenir de meilleurs prix d'entrée moyens. En outre, les investisseurs institutionnels considèrent souvent les périodes de consolidation comme des opportunités de mettre en place des stratégies de couverture et de se préparer à une éventuelle volatilité dans les deux sens.

L'analyse de la structure du marché montre une diminution de l'effet de levier sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies, ce qui réduit généralement le risque systémique. Un effet de levier plus faible signifie moins de liquidations forcées lors des mouvements de prix, créant ainsi des conditions de trading plus stables. Ce processus de déleverage accompagne souvent les creux du marché, car la spéculation excessive est éliminée et des positions plus durables sont établies. La réduction actuelle de l'intérêt ouvert soutient cette interprétation d'une amélioration de la santé du marché.

Le bitcoin semble avoir établi un bas de marché selon plusieurs indicateurs techniques et une analyse d'experts de K33 Research. La cryptomonnaie entre désormais dans une période de trading latéral entre 60 000 $ et 75 000 $, reflétant les schémas observés en septembre 2022. Cette phase de consolidation représente un point d'entrée attrayant pour les investisseurs patients, bien que des gains significatifs immédiats semblent peu probables. Les données du marché montrent que les investisseurs ferment leurs positions longues, tandis que les taux de financement restent négatifs, ce qui suggère une prudence dominante. Comme lors des cycles de marché précédents, cette période de trading latéral établira probablement les fondations du prochain mouvement significatif du prix du bitcoin une fois l'accumulation terminée et de nouveaux catalyseurs apparus dans l'écosystème de cryptomonnaies.

Q1 : Quelles preuves suggèrent que le bitcoin a atteint un creux de marché ?
Plusieurs indicateurs pointent vers un possible creux, notamment des taux de financement négatifs pendant 11 jours consécutifs, une diminution de la position ouverte en dessous de 260 000 BTC, et des schémas similaires à ceux de septembre 2022 lors de la formation des creux précédents. L'analyste Vetle Lunde de K33 Research souligne spécifiquement ces signaux techniques dans son évaluation.

Q2 : Combien de temps pourra durer la phase de trading latéral du bitcoin ?
Bien que les délais exacts restent incertains, les schémas historiques suggèrent que le trading latéral pourrait persister pendant plusieurs mois. La comparaison avec septembre 2022 indique que le bitcoin a négocié latéralement pendant plusieurs mois après l'apparition des indicateurs de fond avant de commencer son prochain mouvement significatif.

Q3 : Quelle fourchette de prix l'analyste prévoit-il pour le bitcoin ?
Vetle Lunde prédit que le bitcoin échangera entre 60 000 $ et 75 000 $ pendant cette phase de consolidation. Il décrit cette fourchette comme un point d'entrée attrayant pour les investisseurs à long terme qui font preuve de patience pendant les conditions de marché latérales.

Q4 : Les sorties des ETF bitcoin sont-elles préoccupantes pour le marché ?
Les sorties de 103 000 BTC par rapport aux niveaux maximaux représentent probablement des ajustements de portefeuille plutôt que des sorties à grande échelle, selon l'analyse de Lunde. Cette distinction est importante car un rééquilibrage suggère un intérêt institutionnel persistant, tandis que des sorties massives indiqueraient une perte plus large de confiance.

Q5 : Que doivent faire les investisseurs pendant les marchés latéraux ?
Les marchés latéraux mettent à l'épreuve la discipline des investisseurs et exigent de la patience. Ces périodes représentent souvent des opportunités d'accumulation pour des positions à long terme, bien que les gains immédiats restent difficiles à obtenir. Les investisseurs doivent se concentrer sur la gestion des risques et éviter les décisions émotionnelles pendant les phases de consolidation.