Perspective bitcoin juin pressée par les sorties d'ETF et le retrait de liquidité des stablecoins

Juin a commencé avec des marchés se déplaçant plus profondément dans un environnement d'aversion au risque.

En examinant les données historiques, le contexte saisonnier est à peine favorable.

Selon CoinGlass, le bitcoin a enregistré un rendement moyen de -0,8 % en juin, ce qui en fait le deuxième mois le plus faible de l'année. Mai a déjà mis fin à la série de gains mensuels consécutifs du BTC. Cela suggère que le marché pourrait faire face à une pression baissière supplémentaire.

Les flux institutionnels renforcent également l'optique prudente.

Comme le montre le graphique ci-dessous, les ETF spot bitcoin ont clôturé mai avec plus de 2,43 milliards de dollars de flux nets sortants cumulés. La pression à la vente s'est intensifiée vers la fin du mois, les investisseurs ayant retiré environ 1,42 milliard de dollars des ETF spot BTC au cours de la seule semaine dernière, le troisième plus grand retrait hebdomadaire enregistré.

Pris ensemble, l'affaiblissement de la saisonnalité et les sorties d'ETF continuent de dessiner un tableau difficile pour le bitcoin.

Selon AMBCrypto, à moins qu'une nouvelle source de liquidité n'entre sur le marché, l'humeur de retrait des risques qui domine actuellement le sentiment des investisseurs pourrait rester un obstacle majeur tout au long du mois de juin. Toutefois, avec la liquidité qui continue de diminuer, les indicateurs des stablecoins pourraient désormais être la variable clé à surveiller.

Historiquement, les expansions de l'offre de stablecoins ont précédé une activité d'achat plus forte sur les marchés cryptos.

La logique est simple : les stablecoins servent de source principale de capital mobilisable.

Lorsque leur offre s'étend, cela signale l'entrée de liquidités fraîches sur le marché, augmentant le pool de capitaux disponibles pour s'écouler vers des actifs à risque tels que Bitcoin [BTC]. À l'inverse, lorsque la croissance des stablecoins stagne ou se contracte, la liquidité du marché tend à se resserrer, réduisant le pouvoir d'achat et rendant plus difficile la réalisation de rallies durables.

Jusqu'à présent, juin semble commencer par ce dernier.

Comme le montre le graphique ci-dessous, la capitalisation totale des stablecoins a terminé mai environ 3 milliards de dollars plus bas, ce qui suggère que la liquidité est retirée du marché plutôt que d'y être ajoutée. Cette tendance est également visible dans l'offre d'USDT de Tether.

Au cours d'une période récente de quatre heures, plus d'un milliard de dollars ont été retirés de la circulation, mettant en évidence le retrait continu de liquidités.

Alors que les sorties d'ETF pèsent déjà sur le sentiment, la contraction de l'offre de stablecoins ajoute une autre contrainte pour le bitcoin, pouvant limiter la capacité du marché à engager une forte reprise à court terme.

Cela met naturellement les perspectives de bitcoin pour juin sur une tendance baissière.

Si le retrait actuel de liquidité persiste, la probabilité que juin prolonge les pertes de mai devient de plus en plus probable. Plus important encore, cela souligne pourquoi les gains de Bitcoin au T2 restent menacés.

Sans une amélioration des conditions de liquidité, le BTC pourrait peiner à trouver la demande nécessaire pour défendre les récents gains, laissant la porte ouverte à un recul plus prononcé au fur et à mesure que juin avance.

• Le bitcoin commence juin sous pression, les sorties d'ETF et la faible saisonnalité continuant de peser sur le marché.
• Une liquidité décroissante des stablecoins pourrait limiter la demande d'achat, rendant plus difficile la pérennité d'une reprise du BTC.