Le bitcoin se maintient à 80 000 $ au milieu des tensions géopolitiques et de la correction du marché

Auteur : Shenchao TechFlow

Jeudi, le marché s'est réveillé de l'euphorie de mercredi pour découvrir qu'une page n'était pas encore signée.

Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,38 % à 7 337,02, le Nasdaq a reculé de 0,13 % à 25 806,20, et le Dow Jones a perdu 313,62 points (-0,63 %), fermant à 49 597,17. Le Russell 2000 a chuté de 1,74 %, affichant la plus forte baisse parmi les quatre indices, les actions de petite capitalisation devenant la cible principale des prises de bénéfices après leur record historique.

La baisse en elle-même n'est pas importante, mais sa direction indique un point : la "prime de paix" de mercredi a partiellement été restituée.

Le déclencheur provient d'Iran. Jeudi matin, un haut responsable iranien a déclaré au Wall Street Journal que les États-Unis ne pouvaient pas rouvrir le détroit d'Hormuz avec des « propositions irréalistes » et que l'Iran n'autoriserait pas les États-Unis à s'en sortir sans payer de réparations de guerre. Cette déclaration a directement refroidi le récit de la chute des prix du pétrole mercredi. Le pétrole Brent a continué de baisser, clôturant à 97,93 $, en baisse de 3,34 %, tandis que le WTI a clôturé à 91,73 $, en baisse de 3,52 %, restant deux jours consécutifs sous les 100 $, mais la timeline précise du processus de paix reste incertaine.

Le même jour, bonnes et mauvaises nouvelles vont de pair. L'Iran a déclaré qu'il examinait une proposition américaine de 14 points et a annoncé qu'il fournirait une réponse officielle par l'intermédiaire du Pakistan. Cela constitue un signe que les négociations ne sont pas complètement interrompues, mais la distance entre « en cours d'examen » et « accord conclu » peut être grande.

Après la fin du jeudi, un nouvel affrontement mineur a eu lieu : trois destroyers américains ont traversé le détroit d'Ormuz, ont été attaqués par l'Iran, et les États-Unis ont réagi en se défendant. Les deux parties se contredisent : le Commandement central américain parle d'« attaque iranienne non provoquée », tandis que l'Iran affirme agir en réponse à des « comportements risqués » américains. Aucun blessé n'a été signalé, mais les contrats à terme WTI ont augmenté d'environ 2 % ce soir-là, repassant au-dessus de 93 $, et le Brent a retrouvé les 100 $.

Les 27 dollars perdus lors du krach pétrolier mercredi sont en cours de remboursement progressif.

Le secteur des semi-conducteurs est en pause aujourd'hui. L'indice SOX a légèrement reculé, AMD a digéré ses gains des deux derniers jours, tandis que Nvidia et Intel ont effectué de légères corrections. Juste après que Wedbush ait déclaré hier que « les CPU ont volé la vedette », le marché a pris une journée pour intégrer ce récit. Ce n'est pas la fin de la tendance, mais une correction technique normale : après tout, l'indice SOX a rebondi de plus de 50 % depuis son bas de mars, et tout secteur à ce niveau a besoin de reprendre son souffle.

Le nom qui a le plus mal performé aujourd'hui est ARM.

ARM Holdings a publié ses résultats du Q4 après la clôture des marchés mercredi, avec un chiffre d'affaires et des bénéfices supérieurs aux attentes ; les commandes de grands clients pour les CPU AGI (confirmées par Meta et OpenAI) semblent prometteuses. Le cours a progressé en pré-séance, puis a rapidement chuté après l'ouverture, clôturant en baisse de 7,3 % pour la journée.

La raison est simple : ARM a reconnu lors de la conférence téléphonique qu'il n'y a pas suffisamment de capacité de fabrication de wafers pour répondre à la nouvelle demande de 1 milliard de dollars générée par les CPU AGI.

C'est le mur le plus réel de toute l'industrie des puces AI : ce n'est pas la demande qui pose problème, c'est l'offre qui ne suit pas. La capacité de production des procédés avancés de TSMC est déjà entièrement réservée pour 2026 ; les commandes d'NVIDIA, AMD et Apple occupent les premières places. Le nouveau CPU AGI d'ARM doit trouver de la place dans un système de répartition de capacité déjà surchargé. L'anxiété révélée lors de la conférence téléphonique est : « Nous savons où est l'argent, mais nous ne pouvons pas obtenir autant de capacité cette année. »

C’est pourquoi il vaut la peine de suivre en continu les négociations entre Apple et Intel concernant la sous-traitance de puces : les procédés avancés de Samsung et d’Intel deviennent parmi les rares options capables de prendre en charge de gros commandes, en dehors de TSMC. La contrainte de capacité dans l’industrie des semi-conducteurs, lors de cette explosion des dépenses en capital liées à l’IA, est passée de l’ancienne « insuffisance de la demande » à une nouvelle « rareté de l’offre » — un changement structurel fondamental du secteur.

McDonald's (MCD) a été un point fort rare jeudi. Le bénéfice par action du Q1 s'est établi à 2,83 $, dépassant les attentes de 2,75 $. La croissance des ventes en magasin à l'échelle mondiale s'est élevée à 3,8 %, marquant le quatrième trimestre consécutif de croissance aux États-Unis, à 3,9 %. Ian Borden, le CFO, a prononcé une phrase méritant d'être retenue lors de la conférence téléphonique : « Les consommateurs à faible revenu subissent effectivement des pressions, mais ils choisissent quand même McDonald's, c'est pourquoi nous nous efforçons de démontrer que nous offrons des options de valeur. » Cette déclaration constitue un aperçu du paysage de la consommation américaine en 2026 : un prix de l'essence à 4,53 $ le gallon pousse les groupes de consommateurs les plus vulnérables vers les options les moins chères.

Après la clôture du jeudi, deux résultats ont suivi des chemins opposés.

Datadog (DDOG) a été la plus grande surprise positive de la journée : les revenus et les bénéfices du Q1 ont dépassé les attentes, et les prévisions annuelles ont été fortement relevées à 4,3 à 4,34 milliards de dollars, bien au-delà de l'estimation moyenne des analystes de 4,09 milliards de dollars. Le cours a bondi de plus de 30 % après la clôture, enregistrant sa plus forte hausse quotidienne en six ans. La logique de Datadog est claire : la surveillance cloud et la sécurité IA deviennent des lignes incontournables dans les plans d'investissement de toutes les entreprises. Alors que les systèmes d'IA deviennent de plus en plus nombreux et complexes, les outils de surveillance qui les accompagnent génèrent des bénéfices plus tôt que l'IA elle-même.

Coinbase (COIN) a été le plus grand revers de la journée : perte nette au Q1, principalement due à la forte baisse du marché cryptographique pendant le Q1, à la réduction du volume des échanges et à la chute des revenus provenant des frais. C’est une ironie derrière le mouvement du bitcoin aujourd’hui : le bitcoin sur la chaîne a atteint 82 000 $, mais les comptes du Q1 de l’échange enregistrent encore cette période la plus sombre : le creux à 62 000 $, trois mois de lateralisation, un trimestre silencieux où les institutions achetaient continuellement tandis que les particuliers quittaient le marché.

Le Brent a clôturé deux jours consécutifs sous les 100 $, créant une sensation selon laquelle « la négociation de paix a réussi à moitié ». Mais les affrontements de jeudi soir ont mis cette impression en doute.

Les analystes de JPMorgan ont fourni cette semaine le chiffre le plus précis jusqu'à présent sur la perte d'offre : la fermeture de l'Ormuz entraîne une perte quotidienne mondiale d'environ 13 millions de barils de pétrole. Ce chiffre équivaut à environ 12 à 13 % de la demande mondiale quotidienne. Les données du Département américain de l'Énergie sur les stocks montrent que le taux de libération des réserves stratégiques américaines continue d'augmenter, dans un effort pour atténuer partiellement les effets au niveau du marché intérieur, mais il s'agit d'une arme de guerre d'usure, et non d'une solution durable.

L'or a stagné autour de 4 718-4 720 $ jeudi, avec un léger recul mais reste dans une zone relativement forte au-dessus de 4 700 $. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a légèrement augmenté à 4,37 %, le marché oscillant entre « attentes de paix → attentes de baisse des taux » et « continuation des combats → inquiétudes inflationnistes ».

Jeudi, le bitcoin a reculé depuis son sommet de 82 000 $ de la veille, atteignant un creux quotidien aux alentours de 80 300 $ après la diffusion de déclarations fermes de responsables iraniens et des informations sur des affrontements nocturnes, avant de se clôturer entre 80 500 $ et 80 800 $, soit une baisse de 1,5 % à 2 % sur 24 heures.

80 000 $ ont été maintenus.

Mais les données d'analyse chain-on de CoinGecko et les rapports de CryptoQuant pointent tous deux vers le même niveau : 81 486 $, soit le coût moyen de détention des porteurs à court terme du Bitcoin au cours des 155 derniers jours. Historiquement, ce niveau constitue une ligne de démarcation entre le marché haussier et baissier. Une clôture au-dessus de ce niveau signifie que les porteurs à court terme passent globalement en position bénéficiaire, réduisant ainsi la pression de vente ; une rupture en dessous entraîne quant à elle un stop-loss collectif de ces mêmes porteurs. Ajoutons à cela la moyenne mobile sur 200 jours à 82 228 $, ces deux chiffres forment la zone de résistance la plus dense actuelle pour le Bitcoin.

L'Ether se négocie autour de 2 350 à 2 380 $ aujourd'hui, et Solana autour de 84 $ ; les principales cryptomonnaies suivent Bitcoin dans un léger recul. La capitalisation mondiale des cryptomonnaies se situe entre 2,67 et 2,70 billions de dollars, et l'indice de peur et de cupidité reste autour de 55 (neutre avec une tendance optimiste), une nette amélioration par rapport à la zone de peur inférieure à 40 de la semaine dernière.

Un autre signal ignoré par le marché aujourd'hui : les résultats publiés après la clôture des marchés d’Airbnb montrent une demande au premier trimestre « particulièrement solide », avec une révision à la hausse des prévisions de revenus annuels, tout en indiquant que le marché du Moyen-Orient a été freiné par les conflits. Il s’agit de la validation directe, au niveau le plus microscopique, de la logique du « dividende de la paix » : la guerre n’affecte pas seulement le prix du pétrole, mais aussi la volonté et les comportements réels de déplacement des gens à travers le monde. Lorsque la guerre prendra véritablement fin, cette demande étouffée constituera un moteur de rattrapage sur le côté consommation.

Le 7 mai, le marché a effectué un ajustement technique après un sommet historique, avec une direction modérée, mais la logique sous-jacente évolue discrètement.

Marchés américains : le S&P 500 clôture à 7 337,02 (-0,38 %), le Nasdaq à 25 806,20 (-0,13 %), le Dow Jones chute de 313 points (-0,63 %), le Russell 2000 recule de 1,74 % ; la prise de bénéfices domine, sans mauvaises nouvelles substantielles. ARM chute de 7,3 % en une journée (goulots d’étranglement dans l’approvisionnement en CPU AGI), McDonald’s +3,3 % (les consommateurs à revenu faible continuent de manger des Chicken McNuggets). Après la clôture, Datadog bondit de 30 % (prévisions annuelles largement supérieures aux attentes), Coinbase en perte (Q1 marqué par un marché cryptographique faible).

Pétrole/or : Le Brent clôture à 97,93 $, le WTI à 91,73 $, deux jours consécutifs sous les 100 $, mais les futures ont rebondi en fin de nuit, le Brent repassant au-dessus des 100 $. L'Iran « examine » la proposition de 14 points, mais affirme en même temps que « les États-Unis doivent verser des indemnisations ». L'or reste à 4 718 $.

Cryptomonnaies : Le Bitcoin a reculé de 82 000 $ pour se clôturer entre 80 500 $ et 80 800 $, avec un soutien maintenu à 80 000 $. Le niveau de 81 486 $ (coût moyen des porteurs à court terme) constitue le plus important niveau de résistance technique actuel ; le franchir signale un signal d'achat, tandis qu'une incapacité à le maintenir indique un sommet à court terme.

Aujourd'hui, il n'y a qu'une seule question : à combien s'élèveront les données sur l'emploi non agricole ?

Le marché anticipe 55 000 nouveaux emplois en avril et un taux de chômage de 4,5 %. Si les chiffres sont proches des attentes, cela confirmera clairement que la guerre en Iran pèse sur le marché du travail, ouvrant ainsi de manière inattendue de l’espace politique à la Réserve fédérale : un faible emploi combiné à une inflation en voie de stabilisation pourrait relancer les attentes de baisse des taux, ce qui est positif pour les marchés boursiers et le bitcoin. Si les chiffres sont nettement plus forts que prévu (par exemple, dépassant 100 000), cela signifierait que le marché du travail conserve sa résilience, incitant la Réserve fédérale à maintenir ses taux inchangés, voire à envisager une hausse, ce qui pèserait sur les secteurs surévalués.

Deux résultats, avec des réactions du marché totalement opposées. Les données sur l'emploi d'aujourd'hui sont la dernière carte maîtresse de la semaine.