Le bitcoin a chuté à 76 877 $ vendredi, effaçant la majeure partie de ses gains de la semaine. La cause directe de ce recul a été la déclaration du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors de son discours à Jackson Hole, dans laquelle il a souligné que le rythme de la baisse de l'inflation restait insuffisant et que la Fed avait « encore du travail à faire » pour lutter contre l'inflation.
Le marché a immédiatement réévalué la trajectoire des taux. Les données CME FedWatch indiquent que les traders ont augmenté leurs paris en faveur d'un relèvement des taux en septembre, passant de 35,4 % la veille à 55,7 %. Sous l'effet de ce mouvement, le bitcoin a rapidement reculé depuis son pic de 81 455 $ overnight, rencontrant à nouveau la zone de résistance qui a à plusieurs reprises freiné sa hausse, et a clôturé à 77 557 $, en baisse de 3,39 % sur la journée.
Les attentes de hausse des taux d'intérêt renforcent la volatilité
La volatilité après le discours s'est rapidement propagée aux positions de levier. Selon les données de CoinGlass, au cours des 24 heures précédant et suivant le discours, le marché des cryptomonnaies a subi un total de 481 millions de dollars en liquidations, dont plus de 360 millions provenaient des positions longues.
Cela signifie que les capitaux à court terme, ayant acheté en haut, ont subi des liquidations massives. Bien que le Bitcoin n'ait pas percé la structure clé précédente, les niveaux de résistance sont de nouveau actifs, ce qui a nettement refroidi la propension au risque à court terme du marché.
La zone de résistance n'a toujours pas été rompue
Du point de vue de la performance des prix, ce repli s'est produit aux alentours de 81 000 à 82 500 dollars. Cette zone a déjà plusieurs fois freiné les tentatives de hausse cette année et constitue à nouveau un seuil clé à court terme.
L'article mentionne que, si la tendance baissière se poursuit, la zone de soutien de 73 670 à 75 157 dollars deviendra la première zone d'attention du marché. Si le prix clôt à nouveau en dessous de cette zone, la moyenne mobile sur 50 semaines et la structure de rupture depuis juin pourraient être mis à l'épreuve.
Cependant, le recul actuel ressemble davantage à une consolidation après une hausse qu'à un retournement de tendance. Le Bitcoin reste dans la tendance haussière depuis son bas de juin à 68 858 $, bien que le momentum à court terme ait ralenti à des niveaux élevés.
Les positions longues restent dominantes à long terme
Malgré un recul notable vendredi, la tarification des marchés prédictifs n'a pas basculé de manière significative vers le pessimisme. Le marché « Prochaine tendance du Bitcoin » de Myriad indique que les traders misent actuellement à hauteur de 77 % sur une hausse du Bitcoin vers 84 000 $, tandis que la probabilité d'une baisse vers 55 000 $ est tarifée à 23 %.
Depuis son lancement fin février, ce marché a connu plusieurs changements de leadership entre les deux directions, mais depuis le début de ce mois, le côté haussier a clairement élargi son avantage. Le recul de vendredi n'a pas modifié cette répartition, ce qui indique que certains traders considèrent toujours ce repli comme une fluctuation à court terme, et non comme un retournement de tendance à moyen ou long terme.
Un contexte important soutenant cet optimisme est l'entrée continue de fonds dans les ETF physiques de bitcoin aux États-Unis. Selon l'article, jusqu'à mercredi, ces produits ont enregistré huit jours consécutifs d'entrées nettes, avec un total de 2,8 milliards de dollars américains, soit la période de flux continus la plus longue depuis avril.
En outre, le département du Trésor américain a annoncé qu'il augmenterait d'au moins deux fois la taille des rachats d'obligations à long terme à compter du 9 septembre. L'article estime que cette mesure soutient le marché des obligations à long terme, qui souffrait précédemment d'une demande faible, et favorise une baisse des rendements à long terme et du dollar, renforçant ainsi la logique macroéconomique sous-jacente à la hausse du prix du bitcoin ce mois-ci, passant d'environ 62 000 dollars à 80 000 dollars.
Cependant, à court terme, le marché restera toujours influencé par les données d'inflation et les déclarations de la Réserve fédérale. Warsh n'a pas fourni de trajectoire tarifaire claire, mais a souligné qu'il ne déclarerait pas la mission accomplie tant que l'inflation ne montrerait pas une baisse nette vers l'objectif. Cela signifie qu'avant la prochaine décision sur les taux, le bitcoin pourrait encore réagir violemment à chaque publication de données d'inflation.