Auteur original : Deep Tide TechFlow
Le 6 février au petit matin, lorsque le bitcoin est tombé en dessous de 60 000 dollars, l'ensemble de la communauté de la cryptomonnaie a sombré dans la panique. Depuis son pic historique de 126 000 dollars en octobre 2025, le bitcoin avait perdu 52 %.
Mais si vous faites un retour de 15 ans sur l'historique des prix du bitcoin, vous découvrirez un fait cruel :Une baisse de 52 %, historiquement, n'est qu'une "pluie fine".
Le "code de baisse" de la bourse baissière du Bitcoin
Examinons d'abord un ensemble de données :
Ce tableau révèle une tendance claire :La plus grande baisse à chaque cycle de baisse s'amenuise progressivement.
Du 94 % au 87 %, puis au 84 %, au 77 %, le « standard baissier » du bitcoin se déroule à chaque tour 5 à 10 points de pourcentagel'amplitude se rétrécit.
Regardons plus précisément cette loi de diminution :
- 2011→2013 : réduction de 7 points (94 %→87 %)
- 2013→2017 : réduction de 3 points (87 %→84 %)
- 2017 → 2021 : Réduction de 7 points de pourcentage (84 % → 77 %)
Une diminution moyenne de 5 à 7 points de pourcentage à chaque tour.
Pourquoi ?
Lorsque la base de capitalisation boursière augmente, la volatilité diminue naturellement.
En 2011, la capitalisation boursière du bitcoin n'était que de quelques dizaines de millions de dollars, et une vente dite « whale » pouvait faire effondrer le prix de 94 %.
En 2026, même si le bitcoin est coupé en deux par rapport à son plus haut à 60 000 dollars, sa capitalisation boursière dépasse toujours un trillion de dollars. Pour faire baisser d'un actif d'un trillion de dollars de 30 à 40 %, il faudrait un volume de vente des milliers de fois supérieur à celui de 2011.
Les institutions sont entrées, fournissant un "tampon de liquidité"
Avant 2018, les détenteurs de bitcoins étaient principalement des particuliers et des mineurs précoces. Dès qu'il y avait de la panique, tout le monde marchait sur les pieds en même temps, sans aucun « preneur de relais ».
Après 2022, des institutions telles que BlackRock, Fidelity et Grayscale détenaient des centaines de milliers de bitcoins via des ETF. Ces institutions ne procéderont pas à des ventes paniquées en raison d'une seule baisse brutale ; leur présence équivaut à installer un filet de sécurité sur le marché.
Selon les données Bloomberg, au 31 janvier 2026, le volume total des positions du fonds négociable en espèces Bitcoin aux États-Unis dépassait 900 000 BTC, représentant une valeur supérieure à 70 milliards de dollars américains. L'effet de "verrouillage" de ces jetons réduit directement l'offre vendable sur le marché.
L'évolution du bitcoin d'« objet spéculatif » vers une « classe d'actifs »
De 2011 à 2013, le bitcoin n'était encore qu'un jouet pour les geeks, son prix étant entièrement déterminé par l'émotion.
De 2017 à 2021, le bitcoin a commencé à être considéré comme de l'« or numérique », mais il manquait toujours d'un point d'ancrage clair pour son évaluation.
Après 2025, l'approbation d'un ETF sur le bitcoin, la législation sur les stablecoins impulsée par la loi GENIUS, et le plan de « réserve stratégique » proposé par Trump, indépendamment de la mise en œuvre réelle de ces politiques, le bitcoin est déjà passé d'« actif marginal » à « une partie du système financier mainstream ».
Ce processus d'évolution a entraîné une réduction de la volatilité.
Les chocs d'offre liés au halage cyclique s'atténuent
Dans le passé, le prix du bitcoin était principalement influencé par le cycle de réduction de 4 ans, qui réduit de 50 % l'approvisionnement supplémentaire tous les quatre ans.
Lors de la première moitié en 2012, la production quotidienne passait de 7 200 pièces à 3 600 pièces, ce qui représentait un choc d'offre important.
Après la quatrième moitié en 2024, la production quotidienne nouvelle est passée de 900 pièces à 450 pièces. Bien que le pourcentage soit le même, la diminution absolue est déjà très faible, et l'impact sur le marché diminue progressivement.
L'« effet déflationniste » du côté de l'offre s'atténue, et la « frénésie spéculative » du côté de la demande refroidit également, les deux phénomènes contribuant ensemble à la réduction de la volatilité.
Si l'histoire se répétait, où serait le fond cette fois-ci ?
Sur la base de la régularité historique d'"une diminution à chaque tour", nous pouvons simuler trois scénarios :
Scénario 1 : Hypothèse optimiste, la baisse se réduit à 65 %
Si la baisse maximale de ce cycle est de 65 % (soit une diminution de 12 points par rapport au précédent cycle de 77 %, légèrement supérieure à la baisse moyenne historique) :
Prix inférieur = 126 000 × (1 - 65 %) = 44 100 dollars
De 60 000 à 44 100 dollars, il reste encore 26 % de baisse possible。
Raisons du soutien :
La proportion des positions détenues par les institutions a atteint un nouveau plus haut, les ETF offrant un "soutien puissant" en termes d'achats.
Même si la Réserve fédérale est hawkish, le marché a avancé l'anticipation d'un relâchement monétaire en 2026 de juillet à juin.
Le sommet sur les cryptomonnaies au Bureau ovale de Trump le 7 mars pourrait libérer des mesures politiques favorables
Les stablecoins, bien qu'en croissance négative, maintiennent toujours un TVL (Total Value Locked) stable supérieur à 230 milliards de dollars.
Facteurs de risque :
Les investisseurs avec des positions à levier élevé, s'ils sont contraints de vendre leurs cryptomonnaies, pourraient déclencher une réaction en chaîne.
Les promesses de Trump concernant la "réservation stratégique" n'ont pas encore été tenues, et le marché pourrait perdre patience.
Si vous croyez à cette situation : Vous devriez commencer à acheter progressivement en dessous de 50 000 dollars, et vous pouvez accroître l'intensité à proximité de 45 000 dollars.
Situation 2 : Hypothèse neutre - Chute de 70 à 72 %
Si la plus grande baisse de ce cycle est de 70 à 72 % (suivant strictement la régularité historique d'une diminution de 5 à 7 points de pourcentage) :
Prix inférieur (70 %) = 126 000 × (1 - 70 %) = 37 800 dollars américains
Prix inférieur (72 %) = 126 000 × (1 - 72 %) = 35 280 dollars américains
De 60 000 à 35 000 à 37 800 dollars, il y a encore 37 à 41 % de baisse possible。
Raisons du soutien :
Parfaitement conforme aux lois de l'histoire, ni trop optimiste, ni trop pessimiste
L'actuelle complexité de l'environnement macroéconomique (anticipations de baisse des taux + inquiétudes concernant la réduction des bilans) est comparable à celle de 2018.
35 000 à 38 000 dollars américains correspondent à la « moyenne mobile de 200 semaines » du bitcoin, historiquement cette ligne est un fort support.
Facteurs de risque :
Si l'économie américaine entre en récession, toutes les actifs risqués subiront une vente sans discrimination.
Si la bulle de l'IA éclate, l'effondrement des actions technologiques entraînera l'effondrement du bitcoin
Si vous croyez à cette situation : Vous devriez garder vos principales attaques pour en dessous de 40 000 dollars, le créneau de 35 000 à 45 000 dollars est votre "zone de position lourde".
Situation 3 : Hypothèse pessimiste - Retour en arrière de 75 à 80 %
Si cette fois-ci "c'est vraiment différent", une effondrement structurel du marché entraîne une baisse qui revient à la moyenne de 2017 à 2022 :
Prix inférieur (75 %) = 126 000 × (1 - 75 %) = 31 500
Prix bas en dollars (80 %) = 126 000 × (1 - 80 %) = 25 200 dollars
Du 70 000 actuel au 25 000-31 500, ce sera uneUne boucherie d'une chute de 50 % de plus。
Raisons du soutien :
Le "triple coup" du 6 février (baisse simultanée des actions américaines, de l'or et du bitcoin) montre que la "propriété refuge" du bitcoin est complètement ruinée.
Les ETF, bien qu'ils aient absorbé une grande quantité de titres, signifient aussi que les institutions peuvent « vendre d'un seul clic ».
La politique des tarifs douaniers du gouvernement Trump a déclenché une guerre commerciale mondiale, ce qui pourrait entraîner une récession mondiale.
Le départ de talents du secteur de la cryptomonnaie et le retrait des VC (comme Kyle Samani, cofondateur de Multicoin, qui a annoncé son départ) montrent l'effondrement de la confiance dans le secteur.
Si vous croyez à cette situation : Vous devriez vider entièrement votre portefeuille maintenant et attendre que le marché s'effondre complètement en dessous de 30 000 dollars, ou bien ne garder qu'une position de 10 à 20 % pour "parier un coup", tout en retirant le reste de vos fonds pour observer.
Ne craignez pas de manquer quelque chose
Certaines personnes s'inquiètent toujours de savoir quoi faire s'ils manquent l'opportunité d'acheter à ce creux de la phase baissière.
La réponse est simple, poursuivre la hausse ou attendre la prochaine période.
Les cryptomonnaies ne sont pas la seule chance de retournement de situation de votre vie. Si vous le pensez, vous avez déjà perdu.
En 2015, ceux qui ont manqué 150 dollars avaient encore l'occasion en 2018 à 3200 dollars.
En 2018, ceux qui ont manqué les 3200 dollars avaient encore l'occasion en 2022 avec 15 000 dollars.
Mais à la condition que : vous survivez jusqu'à la prochaine période.
Ne quittez pas complètement ce marché à cause d'une seule mauvaise expérience au poker.
De plus, la plupart des gens ne s'intéressent qu'au « prix d'achat », tout en négligeant le « moment de la vente ».
Donnez trois exemples :
Cas 1 :
Lao Zhang a fortement investi en décembre 2018, lorsque le bitcoin valait 3200 dollars. En juin 2019, le bitcoin est monté à 13 000 dollars, Lao Zhang a pensé que « le marché haussier était arrivé » et ne l’a pas vendu. En décembre 2019, le bitcoin est retombé à 7000 dollars, Lao Zhang a pensé que « c’était fichu » et a abandonné en subissant des pertes.
Résultat final : un profit inférieur à 1 fois, et on a été éliminé, manquant ainsi le pic de 69 000 dollars en 2021.
Cas 2 :
Xiaoli a également acheté à 3 200 dollars, mais il s'est fixé une règle :« Ne pas vendre avant qu'il n'atteigne 50 000 dollars. »Il n'a pas été affecté par les fluctuations de 2019 à 2020. En avril 2021, le bitcoin atteint 63 000 dollars, Xiao Li vend 50 %, verrouillant ainsi un profit de 15 fois. Les 50 % restants sont conservés jusqu'au pic de 69 000 dollars en novembre 2021, puis finalement vendus.
Résultat : un gain moyen de 18 fois.
Cas 3 :
Lao Wang a commencé en décembre 2018 à investir 1 000 yuans chaque mois, indépendamment des hausses ou des baisses. Il a persévéré pendant 3 ans et a arrêté les investissements en décembre 2021.
Son coût moyen s'élevait à environ 12 000 dollars (car il avait acheté bon marché au début et cher plus tard). En novembre 2021, lorsque le bitcoin valait 69 000 dollars, il a vendu tout ce qu'il possédait, réalisant ainsi un profit d'environ 4,7 fois.
Résultat : Bien qu'il ne soit pas aussi bon que Xiao Li, il n'a absolument pas besoin de "choisir le bon moment", et l'exécution est la plus simple.
Ces trois cas nous apprennent que copier le fond n'est pas important, ce qui compte c'est de bien tenir.
Si l'on ne part pas du principe d'accumuler des pièces pour toute la vie dès le départ, il est alors préférable de fixer à l'avance un "plan de prise de bénéfices". Bien que l'investissement systématique ne soit pas sexy, il convient le mieux aux personnes ordinaires. La plupart des gens ne peuvent pas acheter au plus bas et vendre au plus haut. Acheter progressivement et vendre progressivement restera toujours une méthode relativement meilleure.
À la fin : La baisse est l'opportunité pour les pauvres de se relever.
En 2011, une personne ayant acheté des bitcoins pour 2 dollars a maintenant réalisé un gain de 30 000 fois (même en calculant au plus bas récent de 60 000 dollars).
En 2015, ceux qui ont acheté pour 150 dollars, maintenant c'est 400 fois.
En 2018, ceux qui ont acheté à 3200 dollars, maintenant c'est 18,75 fois.
En 2022, ceux qui ont acheté pour 15 000 dollars sont maintenant multipliés par 4.
Chaque période baissière est une redistribution des richesses.
Ceux qui poursuivent follement les hausses en plein pic, sont éliminés lors de la baisse ; ceux qui vendent en panique au creux de la vague, cèdent leurs parts à autrui.
Ce sont toujours ceux qui, lorsque tout le monde désespère, osent acheter progressivement qui font vraiment de l'argent.
Tant que tu y crois, le prix du Bitcoin va s'envoler, et encore plus haut.
En 2018, lorsque le bitcoin est tombé à 3200 dollars, certains ont dit : « Le bitcoin est mort ».
En 2022, lorsque le bitcoin est tombé à 15 000 dollars, beaucoup ont crié que c'était le jour de deuil de la cryptomonnaie.
En février 2026, lorsque le bitcoin a dépassé les 60 000 dollars, le monde entier se demandait : « Est-ce cette fois-ci que tout change vraiment ? »
Si vous croyez que « l'histoire se répète », alors les 6 à 12 prochains mois constituent l'une des rares occasions de votre vie pour acheter le « futur » à un prix « relativement bas ».
Que vous y croyiez ou non, c'est votre choix.