Alors que le bitcoin continue de s'affaiblir, l'optimisme baissier du marché à l'égard de Strategy s'intensifie clairement. Les traders se sont concentrés cette semaine sur cette entreprise publique possédant la position la plus agressive en bitcoin, avec un flux de capitaux vers les options et les actions privilégiées orienté vers la vente.
Les options sont clairement orientées à la baisse
Le volume des options put sur les actions vendues vendredi a dépassé deux fois celui des options call, et le nombre d'options put achetées a dépassé trois fois celui des options call. Selon les données citées par CNBC, le montant total des options négociées s'élève à environ 335 millions de dollars américains, dont environ 250 millions de dollars américains sont liés à des options put.
Certaines grandes transactions dans l'ETF YieldMax Short MSTR Option Strategy (WNTR) sont également liées à des stratégies de spread de vente à découvert du Strategy. Le fonds a augmenté d'environ 30 % depuis le 11 mai, reflétant une augmentation des paris sur une pression baissière sur le prix des actions du Strategy.
STRC atteint son plus bas niveau depuis un an
Les actions privilégiées à taux variable STRC de Strategy ont chuté de 3,6 % jeudi à 92 dollars, atteignant leur plus bas niveau depuis novembre dernier. Ce produit a été décrit par Michael Saylor comme un « crédit numérique » et comparé aux fonds du marché monétaire.
David Dziekanski, PDG de Quantify Funds, a déclaré que le marché réévalue les risques associés à Saylor. Il a souligné que le prix de STRC pourrait nécessiter un rendement plus élevé pour retrouver les 100 dollars.
Le contexte des taux d'intérêt exerce une pression accrue
La vente d'obligations d'État américaines et la hausse des rendements exercent également une pression sur ce type d'actifs. L'outil CME FedWatch indique qu'après la publication de données d'emploi solides, la probabilité d'un nouveau relèvement des taux cette année a augmenté au-delà de 40 %.
CNBC a également mentionné que le bitcoin a chuté sous les 60 000 $ vendredi, pour la première fois depuis la fin 2024.