Des données d'emploi américaines supérieures aux attentes ont freiné les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale cette année, exerçant une pression sur les actifs à risque. Le bitcoin a chuté à environ 59 100 dollars le 5 juin, avant de se stabiliser légèrement, mais il a tout de même perdu la clé psychologique de 60 000 dollars.
Changement des attentes macroéconomiques
Après la publication des données sur l'emploi, les traders ont commencé à réévaluer la trajectoire des taux d'intérêt. Les paris sur une baisse des taux cette année se sont nettement refroidis, et certaines institutions ont même commencé à discuter de la possibilité d'une nouvelle hausse des taux.
La Banque Nationale de Paris a également ajusté son évaluation cette semaine, prévoyant trois hausses de taux de la Réserve fédérale à partir de décembre. Les facteurs mentionnés par la banque incluent la pression inflationniste, la résilience du marché du travail et la potentialité d'une hausse des prix de l'énergie due au conflit entre les États-Unis et l'Iran.
- Polymarket affiche une probabilité de relèvement des taux d'intérêt cette année à 52 %
- CME FedWatch indique une probabilité de 42,7 % pour un taux d'intérêt plus élevé en décembre
- Le bitcoin a reculé d'environ 19 000 USD au cours des 10 derniers jours.
La taille des liquidations augmente rapidement
Le marché des dérivés a amplifié davantage ce recul. Selon les données de CoinGlass, la valeur totale des liquidations sur le marché des cryptomonnaies au cours des dernières 24 heures a dépassé 1,7 milliard de dollars américains, dont plus de 155 millions de dollars américains en liquidations de positions longues en seulement une heure.
À mesure que le bitcoin franchit la barre des 60 000 $, de nombreuses positions de levier ont été liquidées automatiquement sur diverses plateformes, amplifiant rapidement la pression vendeuse. Le rapport indique que Deribit comptait plus de 1,2 milliard de dollars de valeur nominale en options put à prix d'exercice aux alentours de 60 000 $, faisant de ce niveau un point focal du marché.
Si le prix reste en dessous de 60 000 $, les market makers pourraient être amenés à vendre des actifs spot ou des contrats à terme pour se couvrir, ce qui augmenterait davantage la volatilité à court terme.
Les ETF ont mis fin à leur sortie continue
Malgré une forte baisse des prix, des signaux de ralentissement des flux de capitaux institutionnels ont été observés. Selon les données de SoSoValue, les ETF américains sur bitcoin spot ont enregistré un flux net d'environ 3 millions de dollars le 4 juin, mettant fin à 13 jours consécutifs de sorties nettes.
Au cours de ces 13 jours de négociation, ces fonds ont enregistré un flux sortant cumulé d'environ 4,37 milliards de dollars. Ce flux net entrant, bien que modeste, a au moins interrompu la plus longue série de rachats d'ETF cette année.
Dans le même temps, l'or et l'argent n'ont pas clairement attiré les fonds de couverture. Les rapports indiquent que le prix de l'or a chuté d'environ 3,5 % et celui de l'argent d'environ 7,5 %, ce qui suggère que les investisseurs privilégiaient plutôt une réduction simultanée de leur exposition à plusieurs actifs qu'un basculement vers les métaux précieux.
55 000 $ devient le prochain niveau d'attention
Les indicateurs chain-on begin à montrer des signes d'une élimination de phase. L'analyste Seth indique que la proportion d'adresses bénéficiaires de Bitcoin a atteint la ligne de tendance à long terme, une zone qui a précédemment coïncidé avec les creux de cycle lors des corrections importantes précédentes.
L'article mentionne également que le montant des pertes réalisées des détenteurs à court terme a atteint un niveau historique élevé, et que le rapport profit/perte associé a atteint un nouveau plus bas, indiquant que les acheteurs récents se concentrent sur la vente avec perte. Le nombre de bitcoins en perte flottante parmi les détenteurs à long terme s'élève à environ 5,3 millions, soit un niveau supérieur à celui observé après l'événement FTX.
Après avoir brisé les 60 000 $, la prochaine zone de soutien importante du marché se situe aux alentours de 55 000 $, soit le niveau bas de février de cette année. Si cette zone est également rompue, le niveau entier de 50 000 $ pourrait à nouveau entrer en vue.