Point clé
Le bitcoin a chuté de 3,5 % sur 24 heures à 62 464 $, selon les données de CoinGecko.
La Réserve fédérale a maintenu les taux à 3,50 %–3,75 % mercredi, dans un vote de 9 contre 3, et les trois dissidents ont préféré une hausse.
L'inflation PCE de juin s'est établie à 3,7 % en glissement annuel, et le PCE sous-jacent à 3,3 %.
Les données de Farside Investors montrent que les ETF spot bitcoin ont enregistré 233,1 millions de dollars jeudi, après une série de quatre jours de sorties ayant drainé 526,5 millions de dollars, tandis que les ETF ETH ont attiré 103,9 millions de dollars au cours de la semaine terminée le 24 juillet.
Après l'échéance de 10 milliards de dollars vendredi sur Deribit, le put Bitcoin à 60 000 $ est devenu la position à open interest la plus importante, avec une valeur nominale de 1,17 milliard de dollars.
Pourquoi cela compte : Des attentes de taux plus élevés pendant plus longtemps pourraient réduire la demande pour les crypto-actifs à haute bêta lorsque les traders sensibles à la liquidité manquent de catalyseur de relâchement clair.
Sentiment du marché
Prudemment baissier, retrait du risque, orienté par la macroéconomie, réduction des risques.
Raison : La Réserve fédérale a maintenu les taux à 3,50 %–3,75 % avec une position hawkish, ce qui pourrait maintenir la demande de crypto-monnaies prudemment.
Cas similaires antérieurs
En septembre 2022, le FOMC a augmenté la fourchette cible de 75 points de base pour la situer à 3,00 %–3,25 % et a signalé davantage de resserrement dans ses projections. Les attentes de politique plus stricte ont maintenu les actifs sensibles à la liquidité sous pression après la réunion. (Federal Reserve) Différence : L'événement actuel est un maintien hawkish plutôt qu'une hausse des taux, donc le choc politique direct est plus faible.
Ripple Effect
Un chemin de baisse des taux retardé pourrait maintenir la liquidité du dollar serrée et réduire la demande d'exposition crypto spéculative.
Si les entrées d'ETF ne parviennent pas à se reconstituer après la série de sorties, alors la pression macroéconomique pourrait se propager de la position sur futures vers la demande au comptant.
Si la put à 60 000 $ reste la position d'options dominante, la couverture à la baisse pourrait maintenir le sentiment à court terme fragile.
Opportunités et risques
Opportunités : Si les entrées des ETF spot bitcoin s'étendent après le rebond de jeudi, une exposition longue sélective peut bénéficier d'une demande institutionnelle renouvelée. Si les entrées des ETF ETH continuent de mieux résister que celles du bitcoin, la surveillance de la force relative peut identifier une rotation.
Risques : Si l'option put à 60 000 $ sur le bitcoin reste la position avec la plus grande ouverture de positions, réduire l'exposition longue avec effet de levier peut limiter la baisse liée à la réduction des risques. Lorsque les tarifs entreront en vigueur le 7 août, couvrir l'exposition aux cryptos à haute bêta peut réduire les risques liés à de nouvelles préoccupations inflationnistes.